· 您的位置：财富998网 >> 行业研究 >> 文章正文

最新行业研报：机构重点买入4只龙头股

日期：2007-12-27 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

　　而且，除了正常的业绩增长外，A股上市的零售企业大多为国有企业，如果股权激励实施，业绩的释放将更有动力，通过管理效率提高和费用控制可以达到实际业绩的加快释放。

　　现阶段全部A股07年动态市盈率回落到了36倍，整个批发零售板块的估值水平经过前期调整07年动态市盈率已经回落到48倍、08年动态市盈率35倍。零售行业相对于整个A股市场平均市盈率的相对溢价已经明显回落。

　　零售行业景气度持续新高，城市化进程加快、居民消费升级和促进内需政策力度加大等因素，使得处于较高景气周期的零售行业上市公司增长稳健。其次，在人民币升值背景下，商业地产升值将推动商业地产租金价格上调，从而直接提高相关企业的盈利能力。而且，股权激励、资产注入等制度变革成为上市公司发展持续推动力。这几个方面因素推动了批发零售企业这几年的增长将保持30-40%的稳健增长。

　　零售行业整体稳健的增长、未来受益于股权激励、资产注入带来的业绩增厚，使零售行业内公司增长较为明确，因此零售行业现在的估值水平吸引力重新提升。

　　6.重点推荐公司

　　零售行业持续稳健增长，行业内增长稳健的白马股受益最为明显，我们重点推荐：

　　6.1.华联综超（600361）

　　公司主要经营大型综合连锁超市和生鲜超市。2007年前三季度已经开了4家店，还有六家门店将在第四季度以及农历春节前开出。预计2008年仍将计划开店10家左右。公司未来发展仍旧以大型综合超市业务为主力业态，以全国扩张为主。我们判断未来两年公司仍将处于快速发展期。预计07、08年EPS为0.56、0.67元。

　　公司在经营大型超市业态方面具有独特竞争优势，且具有资产注入预期，我们给出的投资评级为"增持"。

　　6.2.小商品城（600415）：

　　小商品城良好的成长性、突出的国际竞争优势、覆盖全球的广阔市场，使其成为国内证券市场中独一无二的优质公司。公司增长前景日益清晰，未来五年将保持30%的净利润增速，预计公司07、08年EPS分别为2.95元、3.90元。我们继续给予公司"增持"评级，6个月目标价为150元。

　　6.3.百联股份（600631）

　　公司近两年仍是开店周期，沈阳百联购物中心、东方商厦杨浦店、百联南上海购物中心、一百商城，这4个项目将于07年内开业，将为百联股份增加18万平方米的商业面积。由于近年公司密集开店，开办费用相对较多，而且新开门店并不能马上体现利润，因此在业绩上不能有很快的提升，但是这些新增门店为未来两年的增长奠定了基础。公司是国内商业零售行业的龙头企业，拥有大量优质商业资产，商业地产重估价值巨大，这些资产也为公司奠定了业绩增长基础，我们预测07年、08年公司业绩为0.32元、0.45元，我们维持"谨慎增持"投资评级。

　　6.4.王府井（600859）

　　公司已经迈入以内生增长为主导的高成长阶段，对外扩张速度稳定持续，今后几年主营业绩增长都将保持较快增速。我们预计07、08年每股收益分别为0.60元、0.77元。公司具备成功的连锁百货发展模式以及成熟的商业品牌，拥有中心商业区优质的商业地产，我们维持"谨慎增持"评级。2007年上半年王府井实际控制人的变动即将揭开北京市商业整合的序幕。地方政府将是推动商业整合的最大力量。王府井作为整合的平台，行业中的龙头地位更加稳固。

　　6.5.大商股份（600694）

　　百货业务仍是公司发展重点，公司现阶段发展仍是以东北为中心，向华北市场扩张。

　　而河南省将成为公司未来发展的重点地区。公司07年经营情况较为乐观，但是受制于集团改制仍未完成，公司业绩缺乏释放动力，预计07年、08年业绩分别为1.10元、1.50元。公司由东北向全国的扩张刚刚起步，东北的盈利模式目前尚难以在其他地区复制，有可能会遇到一定的发展瓶颈，我们维持"谨慎增持"的投资评级。

　　我们看好增长潜力较大，并具有资产注入预期的一批公司，重点推荐：

　　6.6.通程控股（000419）

　　2007年8月28日，公司大股东长沙通程实业集团(持有公司43.27%股权)由原国有独资公司正式改制为国有相对控股公司。集团改制成功使得集团发展尤其是上市公司的发展与高管利益紧密相关，从而为公司增添强大发展动力。我们预期，公司高档百货、电器连锁和酒店业三种业态今后几年都将有较大持续增长，而且公司参与经营的典当等金融业务也将成长为新的可持续的利润增长点。预计未来5年公司净利润年均增幅可达25-30%，增长最大动因是集团改制的完成。公司已有的优质资产将为公司业绩释放提供支撑。我们看好公司长期发展，继续给予"增持"评级。

首页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] 下一页

您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？
１、设本站为首页；２、收藏本站；３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com

　　郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。