| · 您的位置：财富998网 >> 个股推荐 >> 文章正文 | ||
机构建仓首选高增长八大金股日期：2007-12-27 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
中国奢侈品钟表消费已经开始爆发性增长。今年前3季度中国进口瑞士高档名表增长121%，连续5年加速增长，预期未来5年仍将保持30%以上的增长；作为高档钟表的主流分销渠道，以飞亚达旗下亨吉利为代表的本土专业连锁零售商将分享国际名表的中国盛宴。 一家有理念、有管理、有文化的公司，在奢侈品行业前途远大。管理层积极进取，倡导奢侈品文化，实行精细管理，注重员工培训，建立了高效的激励机制和晋升通道，连续多年入选“中国最佳雇主”，公司在中国奢侈品钟表高速增长浪潮中将获得巨大的成长空间。 名表连锁零售商亨吉利：分享世界名表的中国盛宴。 亨吉利在我国主流的名表零售连锁“三亨”之中具有品牌完整清晰、店面全部直营连锁的优势，年底90家店(其中亨联达20家)初显规模优势，考虑老门店强劲的内生增长和08～10年每年新开15家店的贡献，预计亨吉利08/09年收入增长65%/55%。 钟表品牌商飞亚达手表：引领本土高档钟表的崛起。 连续12年本土品牌销量冠军，在国际品牌的激烈竞争中公司的新产品设计、推广和整体营销能力已大大提高，未来渠道优势将继续加强(除传统400多家网点和亨吉利扩张之外，飞亚达品牌专卖店计划08年开业20家)，预期08/09收入增长12%/10%。 物业出租：飞亚达大厦和飞亚达科技大厦的出租为连锁渠道扩张和品牌打造提供稳定的现金流支持。 估值和投资评级：预测07/08/09EPS为0.26/0.42/0.67元，07～09年净利润CAGR79%，首次关注给予A股“推荐”评级，按照48倍PE08给予12个月目标价20元，上升空间34%；给予B股“推荐”评级，按照A股相对于B股溢价率72%，给予12个月目标价港币12.4元，上升空间65%。 主要投资风险：如果存货周转不能有效改善，规模扩张将给公司带来更大的经营性现金流压力；亨吉利开店速度低于预期；新开大型店面销售情况低于预期；飞亚达品牌手表未来销售增长低于预期等风险。 (中金公司) 新安股份：草甘膦市场火爆 公司业绩大幅增长 草甘膦价格上涨、前景看好，公司业绩大幅增加 有机硅盈利能力有所下降，但前景依然看好 目标价位上调至76元，重申「增持」评级 草甘膦价格大幅上涨，盈利前景看好 近期，草甘膦的价格加速上涨，目前市场价已经接近7万元/吨，较今年8月份上涨了一倍以上。由于转基因玉米种植面积的扩大，国际需求旺盛，以及国内将实行农药出口配额制，有效地规范市场，草甘膦市场前景看好。 新安股份是我国最大的草甘膦生产企业，和其它公司相比，新安股份是全球唯一一家同时生产有机硅和草甘膦的企业，拥有独特的“氯循环”优势，即将草甘膦生产中回收的氯甲烷用于有机硅生产，有机硅生产中回收的氯化氢用于草甘膦的生产，其它如三乙胺等原料也采用回收循环利用技术，提高原材料利用率。因此，公司的生产成本大大低于同行平均水准，具有很强的竞争力。2007年中报显示，草甘膦毛利率已达到19.5%，由于下半年草甘膦价格大幅上涨，全年草甘膦毛利率有望超过25%，较去年相比，收入有望增加7亿元，毛利增加3亿元。 目前，新安股份拥有7.1万吨/年的产能，2008年随着江南化工厂新区二期2.5万吨/年建成投产，公司草甘膦总产能将达到8万吨/年(其中有1.6万吨/年老装置将停产)。由于价格上涨、产能扩张，草甘膦在公司主营业务收入中的比重已超过了50%，因此，其盈利能力的提高，对公司业绩增长贡献巨大。 有机硅盈利能力有所下降，但前景依然看好 由于星新材料(600299.SS, Rmb44.63,持有)新建10万吨/年的有机硅单体于今年下半年开始稳定运行，加上部分小有机硅厂建成投产，冲击市场，引发有机硅价格大幅下跌，目前市场价格已较年初下跌了22%。由于市场供应充足，有机硅价格大幅反弹的可能性较小。 受有机硅价格大幅下跌的影响，新安股份的有机硅业务的盈利能力大幅下降，我们预测其毛利率将由去年的50%下降至今年全年44%左右，毛利将下降1亿元左右，但由于其独特的氯循环工艺以及其它的节能降耗技术的采用，其毛利率仍然远远高于国内最大的有机硅生产企业星新材料20个百分点以上。并且公司与迈图集团(美国)合资的10吨有机硅单体专案的规划建设将逐步展开，届时将进一步提高公司有机硅的竞争力，前景依然看好。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||