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大胆买票持股过节 机构抢票计划日期：2007-12-26 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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受益于医改：医疗改革的实施，将导致药品消费的释放。 从目前看，首先廉价药、普药将率先扩大消费，产品质量优良、国家定点生产企业将获得大部分市场份额，从而获得生产和销售规模上优势而受益。其次，卫生医疗方面的投入将带动医疗器械，尤其是中低端医疗器械产品需求率先铺开，相关优势企业获得我国卫生系统升级的大单。同时，相关的辅助产品如大输液，医药流通环节的集中度提高，相关龙头企业都会享受到较大的利益。受益上市公司：化学制剂(普药)--华北制药（600812）;医疗器械--新华医疗（000756）;医药流通--国药控股（600511）;大输液--双鹤药业（600062）;中成药(普药)--白云山（000522）、广州药业（600332）高端化学制剂企业：具备较强的自主创新能力的首仿药企业，高毛利润和良好的市场需求是这类企业持续快速发展的必然。核心企业--恒瑞制药（600276） 中成药(高端处方药)：在我国政府扶持推广下，利用传统优势，自主创新，将获得长足发展。在医疗改革的大背景下，普药需求将率先释放，但随着我国社会保障制度的完善，高端处方药的消费提升和实际需求动力将更为爆发显现，而高端处方药的临床销售队伍更是不可简单复制的巨大无形财富。优势企业--康缘药业（600557）、千金药业（600479） 品牌药：具有传统品牌优势，还具备良好的销售模式和渠道--东阿阿胶（000423） ■食品饮料行业 我国已进入消费升级和温和通胀并举的时代，能否及时实现产品结构升级并拥有价格制定的实力是公司分享景气的关键;拥有强大营销能力的品牌领导型公司将持续领跑。我们主要看好其中的白酒和葡萄酒2个子行业白酒业：涨价成为主旋律，产业升级最为成功，遥遥领跑其他子行业。以茅台、五粮液等高端品牌为开路先锋，2007年高端白酒涨价风起云涌，价格上升到前所未有的高度，高端品牌的主流品种终端零售价普遍突破400元/瓶。高端客户对品牌的忠诚度高，对价格变动不敏感，这就赋予了高档品牌较强的定价权和短期内不可撼动的品牌优势，从而得以有效的传递了成本上升的压力，并且不断的提高毛利率，是消费升级的具体体现。税率并轨长期利好白酒业。目前白酒企业的名义税率大多数为33%，由于白酒广告支出不能税前扣除，再加上计税总额工资制的影响，实际税率还要高于名义税率。因此，这对于白酒行业来说将又是一个利好因素，白酒企业将会是两税合并受益最大的行业之一。我们重点推荐一线的老牌龙头如贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）。 葡萄酒业：市场容量不可限量，长线空间非常看好。目前，在我国酒精类消费结构中，年人均白酒消费2.76升，啤酒人均消费24升，黄酒人均消费1.4升，而葡萄酒只有0.45升，仅占酒类年消费总量的1.5%和世界平均水平的10%。由于政策的扶持和消费习惯的变迁以及葡萄酒有利于健康的认识日渐深入人心，有充分的理由判断我国葡萄酒消费的爆发性阶段还没有到来，较低的人均消费水平和较小的市场规模基数(2006年市场规模才129亿元)预示着巨大的市场扩容空间。统计数据显示，2003-2006年间我国葡萄酒产业的年复合增长率为26.7%，在主要酒类品种里居首。2003-2006年间，我国的消费升级进程明显，葡萄酒行业也显现了相应的特征，市场竞争进入到寡头垄断阶段，利润向龙头公司集中的趋势明显。国内三大品牌(张裕、长城、王朝)在葡萄酒领域已经确立了相当的品牌和渠道优势，具体市场占有率是张裕(32.2%)、长城(27.7%)、王朝(10.3%)，目前形成了国产主流品牌+区域强势品牌+进口葡萄酒品牌的竞争格局。我们重点推荐龙头企业张裕A（000869）。 此外，我们还比较看好具有奢侈品特征的海产品行业(如海参、鲍鱼、扇贝等)。位于我国渤海湾的好当家（600467）和獐子岛（002069）两家公司分别是我国海参和底播扇贝的领军企业，具有稀缺海域资源等综合优势，有望从自由竞争的粗放业态中逐渐脱颖而出，树立民族海产品的名牌。两家公司的产品结构高档，净利润率和ROE都分别保持在25%和15%左右，内生性业务质地优良，建议关注。 ■旅游服务业： 从旅游行业收入数据看，2005年起中国旅游消费启动的迹象已经比较明显，旅游总收入的增长率已经超过GDP增长率;从今年公布的旅游公报来看，06年继续保持了强劲的增长态势。我们预计在2008年奥运会、2010年世博会的影响下，国内的旅游事业会继续保持强势增长。 旅游行业的景气度空前，将长期超GDP增速发展。根据WTO预测：2020年，中国将成为世界最大的旅游目的地和第四大旅游客源输出国。而中国成为世界最大的旅游接待国时，旅游行业收入占GDP百分比将达到8%。旅游消费结构升级迹象明显我们建议关注内生性增长带来稳定收益的企业和通过外延式扩张提升内在价值的企业;另外，奥运效应对上市公司当期和后期的业绩提升，同样值得关注。重点推荐中青旅（600138）、桂林旅游（000978）、黄山旅游（600054）。 | ||
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