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广发投资内参第895期日期：2007-12-26 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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广发投资内参第895期 每日策略分析 大盘出现震荡调整行情,两市成交有所减少。盘面观察,银行地产继续受压,指标股中石油也全天调整,但题材股全面活跃,航天等资产整合概念的板块出现整体走强。经过连续反弹,市场出现技术性调整,预计后市大盘短期震荡,后续仍有反弹空间。（分析师：游文峰） 重要信息点评 目 录 ★ 某券商中铁二局（600528）点评，2007-2009年EPS的预测为０.44元、0.68元、 0.91元，并保守的给予“增持”评级 报告内容 ★ 某券商中铁二局（600528）点评，2007-2009年EPS的预测为０.44元、0.68元、 0.91元，并保守的给予“增持”评级 主要观点：（1）中铁二局在6月注册了“成都市金马瑞城投资有限公司”，并与成都温江区城投公司共同出资注册了“成都市金马瑞城土地整理公司”，其投资比例为金马瑞城投资公司占90%，城投公司占10%，土地整理净收资益分成比例为3：7。由成都市金马瑞城土地整理公司负责本项目涉及到的成都市天府、永盛、和盛、金马四个镇，共3725户城乡居民的拆迁和补偿工财经内参网cjncw.com作。由此一来，中铁二局成功介入到我国地产业务中最上游，也是最核心的土地一级整理开发领域，虽然目前难以确定单位土地收益情况，但是通常意义上该项业务比房产开发业务风险小，回报好。（2） 金马瑞城项目可供城市开发建设用地高达167万平方米，是上市公司目前土地储备量土地面积187万平方米的89%。按照战略合作框架协议约定，金马河项目合作内容主要包括土地整理、基础设施建设项目和经营性配套设施项目。其中金马河项目土地整理重点是对刘家濠片区和鲁家滩局部片区的房地产开发利用，将打造一个以“万亩大湖?金马湖”为核心，以生态、旅游、运动、休闲、金融、会议中心、高尚社区为一体的经济区域。如果按照万科目前每平方米土地储备对应公司二级市场市值10600元打7折推算，中铁二局拥有土地储备354万平方米，则对应的二级市场股价为28.8元。（3） 中铁二局成为我国房地产开发产业链最长的上市公司。公司在房地产开发的业务延伸到城市规划、土地一级整理、二级开发、工程施工、后期运营这样的整个产业链，成为我国房地产开发产业链最长的上市公司。投资建议：维持“增持”评级。由于目前尚无法准确推算本次新增项目在何时可给公司带来利润，我们暂时维持对2007-2009年EPS的预测为０.44元、0.68元、 0.91元，并保守的给予“增持”评级。但中铁二局持续拿地能力强，2008年竣工项目较为集中，当年业绩可能将超过我们目前的预期。 【简评】：公司拿地能力强且产业链长，能较好规避房产行业系统性风险，但项目结算的不确定性也是估值难点。前期因中铁股份上市的挤出效应使公司股价暴跌，目前08年33倍PE对比主业行业市盈率以有一定安全边际，可阶段性关注。（分析师：韦海生） 0７年四季度（12月）重点关注股票库（分析师：龚贵林） 股票名称 股票代码 所属行业 预测EPS值 最新一周综合评级 最新估财经内参网cjncw.com值区间 06 07(本周) 07(上 周) 08 中国石油 601857 能源 0.76 0.79 -- 0.94 持有 30-50元 中国神华 601088 能源 0.67 1.04↓ 1.05 1.31 增持 50-120元 金晶科技 600586 建材 0.27 0.68↑ 0.61 1.11 增持 28-38元 安徽合力 600761 机械制造 0.69 0.92↓ 0.96 1.28 增持 30-50元 荣信股份 002123 机械制造 0.79 1.34↑ 1.27 2.21 增持 70－150元 中联重科 000157 机械制造 0.95 1.48↑ 1.2 1.75 持有↓ 33－50元 海螺水泥 600585 建材 0.59 1.60↓ 1.85↑ 2.3 持有↓ 48-99元 | ||
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