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顶级券商推荐极具成长性八大金股日期：2007-12-26 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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公司是集纺纱－织造－印染及后整理－最终家纺产品于一体，上下游配套的行业龙头企业，在规模、品牌、技术与新产品开发等方面居行业领先地位。公司多项技术已达到国际先进水平，巾被产量居世界第一。 公司目前以出口为主，2006年起开始向内销和品牌运作转型。产品门类齐全的优势使公司推出了独具特色的“大家纺”概念，打造一站式家用纺织品购物中心。公司两家旗舰店已开业，上海、北京的旗舰店选址工作已完成，二线城市专卖店的选址工作正积极推进。公司计划07、08、09年完成自营店建设20家、70家和180家。公司还与加盟商、大型超市等合作进行渠道营销，产品已进入大型超市和商场。目前公司在商场、超市建立的销售网点达850个，计划08、09年达到1330个、2020个。随着内销渠道的拓展，2009年公司内销收入可达11.5亿元，约为07年的2.9倍，同时内销产品毛利率可达40%以上。 近年来公司的品牌推广战略迅速推进，毛巾和台布已获得“中国名牌产品”称号。07年公司聘请了国内知名品牌营销策划机构(叶茂中)，协助公司进行市场调研、广告制作、品牌推广、营销方案等一系列品牌营销策划。央视广告于07年10月开始投放，公司品牌知名度得到迅速提升。在海外市场，公司已在30多个国家注册了“孚日”商标，出口俄罗斯和澳大利亚已使用自己的商标，品牌国际化战略正逐步实施。 经奥组委授权，2007年9月公司成为家纺行业唯一的奥运特许商品零售商。至此公司拥有奥运特许商品生产商和零售商的双重身份。公司可以对自产的奥运特许商品进行宣传推广，以自营方式向消费者销售，也可通过奥组委批准的分销商以零售方式向消费者销售。奥运商品生产商和零售商的身份为公司实施品牌战略提供了绝佳的平台和机遇。目前公司已开设奥运产品零售店48家，07年底有望达120家。扣除奥组委收取的授权使用费后，公司奥运产品的毛利率仍高达50%，公司非奥运产品也将共享其品牌影响力。 公司计划增发不超过1亿股，募集资金13亿元用于扩大产能与提升产品档次。新项目将使巾被产能增长45%，装饰布产能增长21%，年增销售收入16亿元，利润总额1.5－2亿元。新项目2009年将产生效益。预计2007-2009年公司营业收入年均增长25％，净利润年均增长40％以上，按目前股本计算，07年EPS为0.33元，按增发1亿股后股本计算，08、09年EPS分别0.43元/股和0.59元/股。建议增持。 (国泰君安) 中国重汽：行业或将调整 业绩有望稳定增长 调研目的 与集团董事与公司董秘进行交流，了解公司国际市场开拓情况，符合国3标准产品准备情况和集团变速箱研制、发动机生产情况，以及08年公司未来发展战略。 调研结论 08年重卡行业面临调整压力 在调研中我们得知重卡购买者大部分采用按揭的方式购车。但是随着银行银根的逐步紧缩，9月以来重卡销量同比增速出现了明显的放缓趋势，而目前银行更是全面停止了对重卡的消费信贷，再加上08年宏观调控趋紧预期将降低固定资产投资增速，与其相关性很强的重卡需求将难以避免地受到影响；此外，今年重卡市场的高速增长的部分诱因是08年国3标准大范围实施预期导致的提前性消费。因此08年重卡行业销量增速大幅放缓可能性较大，预计同比增幅在15%-20%之间。 08年公司出口大幅增长平缓周期性波动 集团自2003年实施国际化战略，公司则为集团国际化战略实施提供产品平台。在海外市场上公司产品价格不到沃尔沃、MAN等国际巨头的1/3，而产品性能差距不大，具有非常强的性价比优势，因此产品出口数量持续了快速增长势头，06年底公司重卡出口数量占据了全国重卡出口数量2/3以上的份额。 11月集团香港上市时，明确了使用部分上市募集资金来拓展海外市场的计划，目标是到2010年出口数量占总销量的1/3。未来公司在产品出口上将获得集团技术、资金、渠道上的强力支撑。调研中还了解到重汽集团近日签署了俄罗斯08年7600辆大单，加上此前的越南2500辆协议，2008年重汽集团已拿到1万多辆国际市场订单。此外公司在其他独联体国家、中东、东南亚、非洲等重点目标市场销量也保持了稳定的增长势头。我们预计08年公司重卡出口数量将在2万辆以上，有助于平缓行业周期性波动。 集团产业链控制力增强提升公司盈利水平 12月重汽集团自主研发的HD18709和HD20716两种重卡变速箱总成通过了新产品鉴定，现已形成4万台的年产能，涵盖了公司的9档、16档所有车型。集团通过变速箱总成的自制保证了公司运营安全和提高了产业链控制力，同时能节约成本3-5千元/台，预计会部分让利给公司；此外，目前集团的复强动力发动机单班产能5万台，杭发预计在明年年初达到5万台产能。随着集团发动机生产线磨合完成、产量提升带来的规模经济，发动机生产成本将明显降低，公司则有望从中受益。 | ||
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