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券商一致看好3只股

日期：2007-12-26 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

滨海能源（000695）能源巨子受益新区发展

　　方正证券方江

　　在突破颈线位后，周二大盘进行了回抽确认，而在最近反弹行情中，不少个股已出现了大幅度上涨，而那些底部刚刚启动个股有望展开补涨行情，滨海能源（000695）就是这样一家能源巨头，短线有望出现补涨行情。

　　目前公司成为天津开发区热力和热电的龙头生产企业，形成稳定的经营收益，其供热市场范围覆盖整个天津开发区，在区位市场以及产品竞争等方面具有明显优势。公司购买天津国华能源发展有限公司股权，国华能源为热点联产能源企业，以供热为主，兼营发电，投资回报稳定，近几年净资产收益率一直稳定在10％左右，成为公司新利润增长点。随着天津滨海开发区的快速发展，对能源需求也将大量增长，公司有望因此得到长足发展。

　　公司生产方式是热电联产，热电联产方式是国家鼓励扶持的低耗、高效、少污染的方式，此方式将有助于推动公司在节能降耗、减少污染等相关国家指标方面率先达标，享受相关优惠政策。今年以来，国家将节能减排政策提到了前所未有的高度，大力鼓励节能减排，此举将对公司快速发展起到催化作用。

　　走势上看，该股在10月底就提前大盘探明底部，随后一直在9元至10元一线反复震荡构筑底部，近期股价小幅盘升，短线存在强烈补涨要求，可适当关注。

　　广东榕泰（600589）行业龙头增长潜力巨大

　　浙商证券陈泳潮

　　周二盘面显示，化工板块走势较强，板块中个股以上涨居多，像中泰化学（002092）等涨停，其他个股也涨幅较大。在目前背景下，对于一些估值偏高、成长性一般个股应予以逢高了结，而寻找一些低估值、成长性品种则是比较稳健的选择，像广东榕泰（600589）就是不错的品种。

　　未来我国经济仍将保持健康稳定发展，工业化和城市化仍将稳步前进，在此基础上，相当多企业将面临着诸如劳动力成本提高、生产材料涨价以及人民币升值等因素带来的成本上涨，成本上涨将加剧行业内部竞争，在这种情况下，只有那些掌握着核心技术、具有行业竞争力的龙头企业才能在竞争中胜出并继续保持稳步向前发展。

　　公司是氨基复合材料行业最大的企业，由于公司掌握了行业内其他公司所没有的生产配方，而使公司产品的毛利率有较大提升空间。而由于下游市场需求的旺盛，公司氨基复合材料一直处于供不应求状态，并数次提价，未来仍有提升空间。在此基础上，公司募资项目将陆续达产，产能扩大也将给业绩稳步增长打下基础。另外，公司环保型IC封装用环氧塑封料项目也将投产，该产品毛利率很高，将成为公司利润增长点。二级市场上看，近期该股走势较强，成交量放大，明显有资金介入迹象，可逢低关注。

　　神马实业：成本优势打造河南氯碱龙头

　　申银万国

　　公司（600810）具有尼龙66工业丝及帘子布年产能10万吨，尼龙66盐产能20万吨(49%权益)，均位居世界前列。2003年以来，主业逐渐转向氯碱行业，目前已形成烧碱和PVC树脂各25万吨产能。

　　受河南、山西和山东地区氧化铝行业不断扩产带来的新增需求拉动，河南省周边烧碱供不应求。公司新建20万吨和10万吨烧碱产能将于2008年初和2008年底投产，2010年将扩建成100万吨的氯碱基地，占2008、2009年净利润的36%左右，是主要利润增长点。

　　公司自有盐矿，卤水采用管道运输零运费，地处河南境内工业用水充足，煤炭资源丰富电价较低，自备20万KV电站使每度电较市价低2分钱，邻近氧化铝产业区运输便利，使得公司烧碱业务可以维持45%以上的毛利率水平。

　　公司持有尼龙化工49%股权，具有尼龙66盐产能20万吨，己二酸产能5万吨。公司现已攻克己二酸的催化剂技术难关，预计新建10万吨及5万吨产能将分别于2008年上半年、2009年年中达产。己二酸投产对公司利润贡献在两个方面：第一，己二酸实现自给自足，将使尼龙66盐的生产成本每吨节约2000元，产业链盈利能力大大增强；第二，己二酸实现外售，将带来新的利润增长。预计未来三年在市场供不应求状态下，己二酸售价及31%左右的毛利率得以维持，净利润率保守估计在16%左右，2008、2009年贡献投资收益6100万元和1.17亿元，占净利润的20.75%和30.6%。

　　公司与德国PHP合资生产锦纶66安全气囊丝，一期工程3000吨于今年10月正式投产，试用期结束预计将于明年上半年贡献收益；二期工程3000吨将于2008年底建成，未来将向下游安全气囊织造领域发展。国内气囊丝市场未来三年将保持39%左右增速，作为国内首家生产企业，公司将维持45%左右毛利率水平。

　　我们预计2007年-2009年公司实现每股收益0.16元、0.681元和0.870元，公司作为河南省氯碱行业龙头，我们认为有理由给予其烧碱和PVC业务2008年25倍PE，气囊丝和己二酸业务2008年30倍PE，工业丝等业务2008年20倍PE，公司合理股价为16.67元，距目前12.61元的股价还有32.2%的上涨空间，建议“增持”。

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