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08行业策略精选：强烈推荐买入4只龙头股日期：2007-12-26 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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主板推荐组合包括同方股份、航天信息、东软股份、用友软件。中小板推荐组合包括青岛软控、远光软件、广电运通、御银股份。 1.行业回顾 1.1.计算机硬件：寡头垄断的成熟市场格局 1.1.1.笔记本成为PC市场增长的推动力量 2007年全球个人电脑(PC)市场继续保持平稳增长，IDC预计今年全球PC出货量将达到2.575亿台，比2006年增长12.6%。从产品结构上看，笔记本电脑(NB)一直保持高速增长，2007年出货量预计将突破1亿台，比2006年增长28%。笔记本电脑出货量占全球计算机出货量的比重持续提高，目前已近50%。台式机虽然也实现了增长，但增长率较为缓慢。笔记本电脑已经成为PC市场增长的重要推动力量，在美国的出货量首次超过了台式机的出货量，在欧洲也受到消费者越来越多的青睐。 1.1.2.储存芯片供过于求硬盘市场增长平稳 由于2006年第四季度DRAM的丰厚利润刺激了供货商积极提升产量，结果导致DRAM价格的持续下降以及NAND产量的下降和价格上涨。自今年第二季度起，DRAM市场开始转淡，9月以后DRAM市场价格已跌至生产成本以下，破1美元大关。由于NAND闪存的ASP在第二季度上升6%，在第三季度上涨8.4%，韩国内存厂商开始把产能从DRAM转向NAND，造成四季度NAND的价格开始下降，预计将下降到46美分。 笔记本电脑和消费电子产品的快速增长成为推动硬盘(HDD)市场发展的重要力量。2007年第一季度全球硬盘出货量为1.14亿块，同比增长12.2%，环比下降4.7%。第三季度全球硬盘出货量为1.325亿块，比今年第二季度的1.153亿块增长15%。预计2007年下半年硬盘出货量将随着PC出货量季节性的增长而增长，全球硬盘市场状况将转好，并且在2008年将继续得到改善。 硬盘市场为寡头垄断的市场结构，希捷的出货量占据了市场总量的1/3，继续在全球硬盘市场保持排名第一的位置。其他几大厂商依次为西部数据、日立、三星、东芝和富士通，市场占有率分别为21.5%、17.2%、11.0%、7.3%和7.1%，前六大厂商的合计市场占有率高达98.7%。 1.1.3.国内PC市场：竞争激烈利润微薄 2007年国内计算机产业呈现稳定增长的态势。我们预期2007年电子计算机制造业销售收入增长率维持在17%的水平，低于2006年同期27%的增速。行业集中度进一步提高，规模以上企业1-9月实现销售收入10243.2亿元，占全行业的比重达34%，比2006年有所提高。我们预期国内PC07年出货量将达2700多万台，较06年增长19.9%，维持亚太地区最大、全球第二大PC市场的位置。 2007年国内笔记本电脑产销和出口继续保持快速增长，台式机增长趋缓。1-10月，信息产业部监测的计算机重点企业笔记本电脑累计销售达4089.97万部，同比增长45.2%；完成出口3239.87万部，同比增长53.4%。台式机累计销售2809.52万部，同比增长12.8%；累计出口1245.43万部，同比增长18.3%。 2007年第三季度国内服务器整体市场销量为15.8万台，相比上季度增长了12.9%；销售额为28.9亿元，相比上季度增长了9.1%；与去年同期相比，销量增长15.3%，销售额增长了13.3%。在市场格局方面，国外厂商仍然保持绝对优势，IBM、惠普、戴尔市场份额合计近70%，从销售增长情况看，IBM市场增长最为迅速，成为三季度中国PC服务器市场上增长最快的品牌。 1.2.计算机软件：管理软件与软件外包子行业发展突出 1.2.1.收入增速回升，经营效益改善 2007年1-9月，软件产业销售收入3785亿元，同比增长23.6%。在电子信息产业比重达10.95%。同时，企业数量增长率不断下降(07年为负)，因此平均收入持续增长，我们认为行业的洗牌使得市场正在向有序化进行。从细分行业看，软件与服务增长较快，系统集成增长率较低。 1.2.2.管理软件：持续高速增长，纵深与融合不断 赛迪顾问数据显示，2007年第一季度，中国管理软件市场总量达14.03亿元，同比增长20.4%；第三季度总量达23.45亿元，同比增长20.5%。以同比增长率20%计，我们认为07年管理软件市场规模将达85.6亿。 目前，国内管理软件的应用已进入行业化发展阶段，管理软件厂商深入挖掘细分行业的业务模式特点和系统需求，在通用化产品的基础上提供行业化的解决方案。 | ||
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