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计算机：品牌企业优势显推荐8只龙头股日期：2007-12-25 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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1.2.1.收入增速回升，经营效益改善 2007年1-9月，软件产业销售收入3785亿元，同比增长23.6%。在电子信息产业比重达10.95%。同时，企业数量增长率不断下降(07年为负)，因此平均收入持续增长，我们认为行业的洗牌使得市场正在向有序化进行。从细分行业看，软件与服务增长较快，系统集成增长率较低。 1.2.2.管理软件：持续高速增长，纵深与融合不断 赛迪顾问数据显示，2007年第一季度，中国管理软件市场总量达14.03亿元，同比增长20.4%；第三季度总量达23.45亿元，同比增长20.5%。以同比增长率20%计，我们认为07年管理软件市场规模将达85.6亿。 目前，国内管理软件的应用已进入行业化发展阶段，管理软件厂商深入挖掘细分行业的业务模式特点和系统需求，在通用化产品的基础上提供行业化的解决方案。 在细分行业占据优势的管理软件厂商经验丰富，客户资源稳定，市场地位非常有利。与此同时，管理软件与相关领域的融合加快：与电子商务、移 动商务和开源技术加速融合，形成电子商务ERP、移 动ERP与开源ERP，给管理软件市场特别是中小企业市场带来新的活力。 随着金蝶EAS解决方案的通过评估，用友基于SOA技术的产品U9也将上市，国内管理软件有进入SOA架构阶段的趋势。而资本运作也会促使行业竞争格局出现变化，国内企业通过与国外厂商的合作，在继续竞争企业应用软件市场的同时，在技术领域可能有更深层次的合作。 1.2.3.软件外包：性价比优势显著，市场规模空间巨大 据易观国际统计，2007年第一季度中国软件离岸外包市场规模达31.35亿元人民币，二季度33.95亿元人民币，上半年同比增长24.4%。主要行业市场仍为高科技、消费电子、电信、金融，占90%以上。东软、海辉软件、中软国际继续占据前三，份额持续提升。 日本正成为中国软件外部市场的重要对象国。第2季度，中国对日外包份额达51.8%，比上季度提高1.2个百分点。虽然由于日本有意分流，且对日外包技术含量低，日本在外包总额所占比重有所降低，但中国企业在成本、语言、地理、文化、客户资源等方面的优势仍较突出。 欧美则是中国外包业务增长潜力最大的区域。07年上半年平均份额30%，同比增长7个百分点。欧美市场规模占世界发包量的2/3，技术含量与毛利率水平均超过对日外包。目前印度企业占据了欧美外包60%以上份额，而我国不到2%，基数较小，空间巨大。中国在高端人才和软件质量上的不足则是限制我国对欧美外包业务发展的重要原因。 2.行业展望 2.1.计算机硬件：信息化进程的推动是IT业稳健发展的重要保证 我们预期伴随全球信息化向纵深推进，全球IT开支将保持一个稳定增长的趋势。 据IDC测算，全球IT开支将以平均每年6.3%的速度增长，到2010年将达到1.48万亿美元。硬件市场2010年的销售收入预计将达到5620亿美元。家庭业务和消费者、通讯和政府部门的强劲开支是推动这个市场增长的主要因素。 未来我国的信息化投入将呈现三个层面和三大市场。三个层面指家庭层面、企业层面和国家层面，三个市场指中小企业市场、中小城市市场和农村市场。随着个人购买力的不断提升和计算机类产品价格的持续下降，家庭的信息化投入将会稳步增长；我国企业信息化进程是从大型企业开始推进的，广大的中小企业信息化建设相对落后，已有的信息化建设主要集中在财务系统、公司网站、企业邮箱、办公自动化等初级阶段，预计未来3-5年内中国将出现中小企业信息化建设高潮，企业层面的信息化投入仍将增加。此外，随着信息化建设由中心城市向中小城市辐射以及政府关于农村信息化"村村通"工程的推进，中小城市市场和农村市场将为计算机硬件行业提供一次新的机遇。可以预见，未来我国的信息化投入仍有一个稳定增长的趋势，这将有利于硬件行业的平稳发展。 从技术的层面来看，2007年，微软推出了新一代的Vista操作系统。尽管目前其对PC行业的影响尚未显现，但随着配套应用软件的逐渐推出，采用新系统的用户数量将会扩大。由于运行Vista对内存、CPU、显卡等硬件设备的要求很高，预期硬件更新换代的需求将会在08-09年开始集中出现。 我们认为，随着中国信息化投入不断增加，计算机硬件行业将仍然保持稳定的增长。我们预计未来五年中国PC市场的年复合增长率为13.2%，到2011年出货量可达到4280多万台，将继续保持亚太地区市场第一的位置。 2.2.软件行业：内外需合力推动服务与中小企业市场突出 据CCID预测，中国IT产业中软件与服务所占份额将不断提高，将由06年的36.8%上升到2011年的49.8%。而发达国家软件、硬件和服务基本上三分天下，软件与服务市场潜力巨大。 | ||
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