| · 您的位置：财富998网 >> 基金快讯 >> 文章正文 | ||
一出一进2007基金创新一年间日期：2007-12-24 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
首只基金QDII试点一年后，2007年7月，随着华夏、南方基金QDII资格获批，基金QDII业务全面开闸，公募基金由此走进全球投资这一“空白地带”。 在这一出一进间，2007年将因创新而在我国基金业的发展史上留下浓墨重彩的一笔。而随着股指期货等金融衍生品的上市，2008年，基金业或再掀创新高潮。 走出“边缘化”困境封基重获新生 身陷“边缘化”困境的封闭式基金市场，在今年迎来了转机。6月，首只创新型基金——国投瑞银瑞福分级股票型基金获准发行。7月，首只创新型封基——大成优选基金获准发行。 随后，工银瑞信红利基金、华夏复兴基金纷纷面世，封闭式基金产品创新高潮迭起。 随着创新型封闭式基金的破题，业内人士期盼，封闭式基金市场能从此走出“边缘化”困境，掀起第二轮发展浪潮。 自第一只开放式基金诞生后，封闭式基金的市场境况便开始逐步恶化。发行数量日渐减少，交投不再活跃，市场不断萎缩。而延续多年，一直得不到有效解决的“高折价”问题，更是给封闭式基金的未来发展蒙上了浓重的阴影。 统计显示，2002年至2005年的4年间，封闭式基金平均折价率为36%。进入2006年，国内证券市场开始逐步回暖，并在下半年走出了大幅上涨行情。在这样的市场环境下，封闭式基金全年的平均折价率仍高达25%。 2006年，作为首只到期的封闭式基金，基金兴业的“封转开”再次将封闭式基金推向风口浪尖。在基金兴业的带领下，随后到期的封闭式基金无一例外将“封转开”作为其出路所在。不少人就此推断，封闭式基金已经失去了存在的价值，最终将退出历史舞台。 实际上，尽管与开放式基金相比，封闭式基金有着这样或那样的问题，但不可否认，封闭式基金自身也拥有无可比拟的优势。封闭运行的特点使得资金规模比较稳定，受基金持有人交易行为的影响较小，管理人可主动制定投资策略，并加以实施，从而提高基金的投资效率。 通过大比例分红来挽救封闭式基金高折价的命运，曾一度被业内寄予了厚望。然而，现实中封闭式基金实行大比例分红缺乏有效动力。道理很简单，开放式基金大比例分红可以吸引更多的资金流入，从而提高管理费收入规模。而封闭式基金实行大规模分红却只能造成资金流出。 仔细分析封闭式基金“边缘化”的状况，其制度设计上的缺陷成为重要原因。于是，创新便成了封闭式基金的唯一出路。 具体来看，4只创新型封基各有独特之处。大成优选基金首次引入了“救生艇”条款，即在基金合同满12个月后，若折价率连续50个交易日超过20%，基金公司将在30个工作日内召开持有人大会，审议“封转开”事宜。而在分配制度方面，分红次数由过去的“每年至少一次”增加到了“每年至少分配两次，且每次分配不少于当期可分配收益60%”。 国投瑞银瑞福基金的创新之处则在于通过“结构分级”来满足不同风险偏好投资者的需要。瑞福优先的目标投资者是风险偏好较低的投资者，其分红方案为年基准收益率等于1年期定期存款利率再上浮3%。瑞福进取则定位于较高风险偏好的投资者。 应该说，与传统的封闭式基金相比，创新型封基在产品设计上进行了诸多有益的尝试。与此同时，其对股票投资比例的限制大大放宽。不仅突破了封闭式基金20%债券投资比例的限制，还突破了所有开放式基金股票投资95%的上限，最高可达100%的投资额度。 应该说，创新型封闭式基金的推出，为解决长期以来困扰封闭式基金的高折价问题迈出了积极且具有实质意义的一步。来自Wind的数据显示，瑞福进取自11月20日开始溢价交易，最大溢价幅度曾经达7.39％，创新型封基开始得到市场的认可。 尽管现有的创新型封基已经取得了一定成效，但业内专家也指出，封闭式基金仍有很大的创新空间。除了在产品结构、分配制度等方面的创新，还应该注重在投资方式上的创新。只有真正的创新，才能引领封闭式基金彻底走出“高折价”泥潭，赢得投资者最终的认可。 走进投资“空白地带”基金QDII出海 而6月20日，中国证监会正式发布了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和《关于实施%26lt;合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法%26gt;有关问题的通知》。继国内首只QDII基金试点运作一年之久后，基金出海的大门终于完全敞开。 同时，《办法》和《通知》并未对基金QDII产品设计进行严格限制，可由公司根据市场需求和自身能力去开发设计，为基金QDII产品预留了广阔的创新空间。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||