| · 您的位置：财富998网 >> 行业研究 >> 文章正文 | ||
电力行业：关注资产注入推荐4只龙头股日期：2007-12-21 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
发电核心要素分析 机组利用率：2008年见底，2009年恢复 电力需求和电力装机容量两者的关系在很大程度上决定了发电机组利用率水平的高低，而发电利用小时数能较直观地反映出机组利用率情况。 尽管我国电力需求从2001年以来一直保持10%以上的增速，但2005-2007年发电装机容量的迅速增长，使得全国发电机组平均利用小时数从2004年高位开始回落。2005年全国发电设备平均利用小时数比2004年下降30小时，其中火电平均利用小时数下降126小时，2006年全国发电设备平均利用小时数同比下降203小时，其中，火电下降233小时。200年1-10月，全国发电设备平均利用小时数同比下降162小时，其中，火电下降246小时。2007年下半年全国大部分江河来水较好，9、10月份水电利用小时数较去年同期有所增长。 新建机组2006-2007年集中投产，是造成发电设备利用率下降的直接原因。按照我们前面的投产测算，预计2007-2008年全国发电设备利用小时数分别为5040小时和5020小时，同比下降181小时和20小时，降幅分别为3.47%和0.4%。2008年后新投机组减少，全国总装机容量增速低于电力需求增速，发电利用小时数将缓慢回升。 我们统计了1981-2006年全国发电设备平均利用小时数，平均值在5057小时，因此，目前全国发电小时数下滑只能算是合理回归，而不能说过剩性下滑。只要全国经济增长今后不出现1997年意外大幅下滑的类似情况，我国发电设备利用率在电力需求高增长情况下就将不会出现严重过低的情形。 从区域利用率情况来看，山东、云南、宁夏、重庆等省市发电利用小时在2007年下滑幅度较大，预计2008年山东、广西、云南等省市发电利用率还将有较大下滑，而浙江、江苏、辽宁和广东等省利用率可能出现反转。 煤炭价格：谈判天平倾向煤炭企业，2008年电煤价格上涨10% 2007年，国家发改委取消了维持半个世纪的煤炭订货会，同时取消了国家指导的电煤合同价，改为由市场自由定价。为电煤价格的"松绑"使得2007年全国电煤合同价平均上涨了10.7%。 国家发改委近期下达的"做好2008年跨省区煤炭产运需衔接工作的通知"进一步巩固了2008年电煤价格市场定价的原则，并指出"煤炭价格要反映市场供求关系、资源稀缺程度和环境损害成本"，特别指出"任何部门、机构和单位不得干预企业自主签订合同"。 煤炭订货改革后，在当前供求和资源类价格上涨的形势下，电煤价格谈判的天平在向煤炭企业倾斜，火力发电企业在确保电力供应安全的前提下更多地只有被动地接受煤价上涨。 而此轮煤炭价格上涨更多原因来自政策性成本的上涨，如在山西等六省市对煤炭企业开始计提"一金两费"(可持续发展基金、环保费、转产费)，提高每吨煤的成本30至50元不等。另外，国际原油价格的上涨，带动了国际煤炭价格的上涨，如澳大利亚BJ动力煤年底价格比年初上涨了近40元/吨，上涨幅度接近80%。 2007年1-11月，全国原煤产量累计18.77亿吨，同比增长10.2%，环比降低0.8个百分点。12月初，大同优混和山西优混动力煤吨煤平仓价格较5月份分别上涨65元和64元到545元/吨和505元/吨，涨幅分别为13.54%和14.51%。 2008年，全国煤炭供需基本平衡，"西煤东运"部分线路运力仍可能紧张。受煤炭企业成本上涨和运力提价等因素影响，我们认为2008年电煤价格上涨将成为必然。从2008年煤炭供应协调会上获悉，2008年电煤价格平均上涨30-40元/吨，涨幅达10%。 电价：2008年上半年区域提价的可能性比较大，全面提价主要看全国通胀压力 由于猪肉、粮食等农产品价格的上涨使得我国2007年居民消费价格总指数(CPI)逐步走高。11月份，6.9的CPI创近年来历史新高，通货膨胀压力进一步明显。因此，2008年中央经济工作会议提出要"双防"的调控首要任务，即防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。 电价上涨必将带来工业成本的全面上涨，从而可能短期内导致工业品价格的全面上涨，进一步加剧通胀压力。出于宏观调控的压力，国家一直没有在全国实行第三次煤炭联动。 经测算，电煤价格上涨10%，电价需上涨5-7%，即提电价1.5-2分/千瓦时，才能完全消纳煤价上涨带来的发电成本上涨。根据煤电联动政策，即使实行煤电联动，发电企业也要承担30%的煤炭价格涨幅。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||