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刺探股票池持股最长股揭开私募基金面纱日期：2007-12-20 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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私募基金赚钱其实不神秘 ■做得好的基金经理两年可挣到房和车 ■持股时间最长的是盐湖钾肥 ■推荐的股票越牛报酬越高 ■五年多长期跟踪60只股票 ■跌多少不是卖出股票的理由 ■不靠赚散户的钱发财，而是赚上市公司应给的利润 12月17日早上八点，雷宜勇准时赶到办公室，认真准备材料。中午，身为研究员的他将向同事们推荐两只自己看好的股票。银信宝投资公司，深圳数百家私募基金中的一个，就这样开始了它的一天。 没200万元进不了门槛 走进银信宝投资公司在深交所大楼25楼的办公室，沈先生眉关紧锁。当天早上出门前他看了一下行情，股指继续下跌，金融地产股节节败退，他的股票账户市值大幅度缩水。 他是某国有垄断企业的中层干部，打算把理财大权交给银信宝投资公司，他想先跟信托理财项目经理好好谈谈。 记者得到允许，旁听了这次约谈。沈先生要投资的是刚刚开始募集的深国投－银信宝信托理财计划，起点200万元，他主要关心资金安全、投资风险和投资组合。该理财计划项目经理王华向对方介绍了简单情况。银信宝投资只是一个投资顾问公司，经银监会审批的委托理财项目运作后，客户的资金都在银行托管，由银行负责信托产品的会计核算、资金汇划；受托资产独立于受托人、托管人、投资顾问，不存在资金安全问题。投资顾问只负责向信托公司下达投资指令。投资顾问平时主要的工作是研究国家宏观经济政策和产业政策，选股并给信托公司也即深国投提出投资建议，经过审核后，深国投指示国信证券下单买卖并监督运作。 沈先生说，他在102元买了中信证券（600030），哪想到一直跌到80元，损失惨重。"在牛市中，赚得少也是亏损。"王华解释了这个理财项目的投资理念，并把看好的几只股票的升值潜力作了详细说明。沈先生不时点头赞许，并提出几点建议。两个小时后，沈先生在投资意向书上签字，许诺12月25日前把200万资金打进国投的信托账户。他边填表边说："如果做得好，以后还会追加。" 在洽谈过程中，200多平方米的办公区很安静。员工们陆续到达，在各自的电脑前关注股市行情，还有的研究人员出差调研、开会。整个公司忙而有序。 上午，上证指数大幅震荡，收市前跌回4860点。员工每人一个盒饭，公司买单。 研究员荐的股照样被"毙" 吃完午餐，全公司的员工，在家的也就八个人，都集中到小会议室开会。主讲人是雷宜勇。因为上海汽车（600104）19日发行可转债，同时北大荒（600598）也将发行，到底买哪家的？雷宜勇推荐了北大荒。他从公司主营业务、经营业绩、财务状况、股权结构逐一分析，然后给上市公司一个合理的定价。他认为，如果给40倍的市盈率，北大荒合理的价格应该为16.8元，现在价格是13.6元，于是给予谨慎推荐。在合议中，多数员工认为给40倍市盈率太高，否决了这个投资建议。要知道，为了做这份投资报告，雷宜勇收集年报、季报以及公司一年来的所有公告，整整忙了三天。 不过，雷宜勇推荐的另一只交通股却得到大家的认同。银信宝投资公司董事长安妮评论说，这家公司的主营收入、还有房地产收益、股权收益，已经值15.22元。何况还有出租车牌的无形资产，应该有较大的溢价。 安妮告诉记者，这样的业务交流会公司每周进行两三次，有时是研判大市，有时是研究个股。 股票池超级"害羞" 她说，"有60只股票我们已经跟踪五年多了，长期跟踪，不断充实资料，这是我们今天股票池的重要部分。" 记者要求看看公司的股票池，通常来讲这是私募基金的核心机密。安妮让记者看了大约10秒钟，记者都有点不好意思再刺探下去。回来凭记忆写下几个有印象的股票：大秦铁路（601006）、五粮液、青岛海尔（600690）、康缘药业（600557）、中国人寿（601628）、华鲁恒升（600426）、海油工程（600583）、泸州老窖（000568）、中国中铁（601390）、好当家（600467）……其他均记不得了。 公募基金有严格的投资决策程序，正规的私募基金也是如此。安妮介绍说，通常的决策过程是这样：首先由基金经理提出投资建议，再由研究员写出投资报告，进行比较分析，或者派人到上市公司调查，然后开会讨论。如果通过，则由交易部给深国投提出投资建议，深国投审查股票投资是否超过约定的投资比例，是否为ST股票，通过后由深国投给证券公司下买卖指令。通常，银信宝只提出价格区间，不限制交易时间。安妮认为，私募基金的投资审查比公募基金还严格。 | ||
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