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六大主题锁定来年收益日期：2007-12-20 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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投资机会在于深度挖掘 吴寿康说：明年的投资机会仍然较多。首先从宏观政策面来看，虽然中央经济工作会议确立了“三防”(即防经济过热、防通货膨胀和防资产泡沫)和“从紧”的基本方针，但客观地讲，这对股市特别是股市中长期走势来说是中性偏利好，而非利空。因为过热的经济不仅不可能持久，而且还会使上市公司透支未来利润，难以实现可持续发展，同时通货膨胀达到一定限度后，将迫使管理层“急刹车”，这无论对实体经济还是作为虚拟经济的股市来说，都不得不承受巨大的创伤和剧烈的震荡。因此，与其让股市“过山车”式的忽高忽低，不如温和、持久地平稳发展。 吴寿康认为，明年虽然实施“从紧”的货币政策，将使银行可放贷量下降，但事实上目前进入股市的资金基本上都来自民间，“从紧”政策对股市的影响更多体现在市场心理层面。 “从技术面上来看，明年仍有一定的上升空间”。吴寿康说，大盘从6100点下降到5000点以下，使市场整体估值水平有所下降，一些个股重新具备了一定的投资价值。有机构预测，明年大盘会涨到8000点左右，这是有可能的，只是在大盘点位上涨的同时，个股分化会更加严重。 吴寿康同时认为，明年一些新题材也会带来机遇：如股指期货的推出将使沪深300指数板块大盘权重股受其刺激有一波像样的上升行情；而创业板的推出同样会使创投概念个股、小盘绩优股、成长股、科技股及创新型企业迎来涨升机会；还有就是举世瞩目的“2008北京奥运会”的举行将惠及消费板块、旅游板块。如果从地域角度划分，北京板块将受惠程度最高。 信达证券有关人士称，2008年A股市场将呈现出结构性牛市格局，其表现形式为大盘继续上行与巨幅震荡互现，运行方式可能是大起大落。 这位人士对上述观点进行了阐述。他说，从政策面来看，考虑到政策调控股市的意图比较明显，最终股市将服从于政策导向，再从目前股市估值压力较大以及基金赎回压力较大的情况来看，明年上半年股市可能出现震荡回落的走势，甚至股指下落的空间超乎人们的想像。加息、提高存款准备金率、查处银行违规入市资金，都将会使大盘非理性下跌。 “明年仍将处于一个大扩容时期。”这位人士说，从理论上讲，新股发行提速会增大市场的股票供给量，如果资金量不相应增加，则会出现股票供过于求的状态。当然，由于在牛市大背景下，场外资金的入场冲动与欲望是比较强烈的，只要大盘上行就不存在资金供应不上的问题，具体到明年可能会出现资金频繁进出的现象。特别是包括基金在内的主力机构不会轻易放过结构性牛市带来的板块轮动的投资机会，基金手里拿着的是基金持有者的钱，不得不配置股票，不然，何以回报基金持有人？ 信达证券有关人士还提醒投资者注意境外资本市场对中国A股市场的联动效应。目前有两大因素值得关注：一是美国次级债危机的后续效应。虽然中国企业中涉及次级债风波的上市公司并不多，但给市场增大了对世界经济进入衰退期的担忧；二是美国降息信号表明目前美国经济偏冷，需要通过降息手段使经济升温，但中国因通胀而面临着加息压力，在这种情况下，中国A股市场的不确定因素将增多。鉴于上述因素，他们将明年的A股市场走势概括为，结构性牛市将延续，但震荡幅度会加大，投资股市赚钱的难度会增加。 围绕六大主题“做文章” 明年股市将有六大主题值得投资者去大做文章。吴寿康认为，价值投资者必须认真考察上市公司的业绩。在明年，单边上扬、凡股皆升的景象已不复存在，因此，明年第一个主题就是应该紧紧抓住业绩这条主线来决定取舍。据初步预测，明年非金融类上市公司的平均业绩增幅在30%—35%之间；而金融类公司如银行类上市公司的业绩会因内外资企业所得税并轨而提升业绩。不妨多关注年报业绩浪，挖掘绩优股和高送配股，同时挖掘成长潜力股。 第二个主题是关注人民币升值。“人民币升值仍将在明年成为常态。”吴寿康说，只要人民币升值未到位，以人民币计价的资产就不会停止溢价和价值重估。预计明年人民币升值幅度会达到8%—10%，这对于成本发生在海外、收入发生在国内的上市公司是最受益的，可重点关注房地产板块、金融类板块、航空板块和资源类板块等。 | ||
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