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同时被三大实力机构强力推荐的２只超牛日期：2007-12-19 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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长城证券 银基发展：业绩暴增500% 沈阳地王逆势发威 点击关键词： 近期大盘受权重股大幅调整的影响持续下跌，许多投资者的市值可能因此大幅缩水。我们认为，在资本市场上，最重要的始终是业绩。而在市场动荡不定之际，真正能够提供较高安全边际的唯有依靠业绩的大幅提升，结合目前A股市场的情况来看，由于前期资金大量集中在大盘蓝筹上，使得二三线蓝筹未受到应有的重视，而在近期权重股的调整中，二三线蓝筹则表现抢眼，明显优于大盘，因此，业绩大幅提升的二三线蓝筹无疑是目前投资者的首选。银基发展（000511）作为沈阳地王，拥有大量廉价的土地储备，具有长期的投资价值；而业绩近500%的增长，则成为短线股价飙升的引爆器。 投资要点： 1、受益“东北振兴”，借助丰富廉价的土地储备，发展潜力巨大。 2、公司发展迅速，业绩暴增500%，必将成为无可争议的“短线黑马”。给予“推荐”评级。 投资视角： 一、振兴东北 沈阳地王再发威 近期地产板块的大幅下挫，主要是相关政策带来的房价下跌预期，但就不同的区域来看，去存在巨大的差异。以广州、深圳为代表的南方一线城市由于近年来房价的飞速上涨成为宏观调控的主要目标，而在东北的中心城市沈阳，房价上涨相对缓和，除市中心地区房价在7000元左右外，其他地区均价只在4000元附近，因此，沈阳房价仍然有较大的上涨空间。而随着振兴东北老工业基地各项政策和沈阳"金廊银带工程"的加快实施，以及沈阳地铁的开工建设，投资环境将进一步得到改善，沈阳经济将进入一个新的发展时期。将给公司提供难较大机遇，公司在东北地区的地产品牌有望进一步加强。 银基发展在将近9年的时间里，先后投资建设了：五里河大型社区、地王国际花园、省出版大厦、国际商务中心、发展大厦、银基大厦等大型住宅和公建写字楼项目，塑造了过硬的银基品牌。目前公司仍然拥有丰富土地储备和众多在建项目，是毫无争议的“沈阳地王”，而且公司获得土地的成本也非常低廉。公司拥有的土地中，2000年获得浑北地区开发权时就先后获得65万平米开发用地除了已开发和转让的部分，还剩余40万平方米的土地储备，土地帐面平均成本仅为2165元/平米。由于这部分土地成本非常低廉，根据新会计准则的公允价值，公司未来的估值潜力巨大。 二、业绩暴增成就巨大投资价值 据银基发展07年第三季报披露，公司在07年中期业绩大幅度增长的基础上，07年前三季度再创佳绩。实现主营收入55169.05万元，同比增长103.04%，净利润同比大幅度增长494.01%，发展势头相当良好。 公司最大的卖点在于五里河项目最终顺利开发，从而在2008年实现销售收入的突破。2007年公司中报也披露有关的五里河项目，利润非常丰厚。一方面，五里河项目开发价值较高，能满足公司5年以上发展需要，预计项目静态盈利在13亿元左右，为07年以后公司增长提供保障。另一方面，五里河项目必将在沈北新区建设中受益，未来成长是值得期待的。 07年前三季度公司的每股收益为0.21元，以目前的股价计算， 07年市盈率仅为33倍左右，市净率也仅为4.5倍，远低于一线地产50余倍的市盈率和7倍左右的市净率。而按照动态市盈率来看，预计公司在08年的市盈率不到20倍。对于区域地产龙头企业来讲明显低估，已经成为难得的中长线布局的良机。 从二级市场的表现来看，该股经过前期调整，逆势上扬，收出具有攻击性的光头阳线，主力资金进入迹象明显，后市有望加速上攻，建议重点关注。 海通证券 银基发展：业绩暴增500％的反弹急先锋 投资思路：银行地产两大板块在连续杀跌后终于停下脚步，尽管多数高价地产股表现较弱，但部分优质低价地产股已率先反弹。其中，有着良好业绩增长支撑的东北“地王”——银基发展（000511）在长期筑底后蓄势待发，一轮反攻行情值得期待！ 投资要点：1. 被称为东北“地王”的区域龙头，公司沈阳五里河40万平方米建设用地价值达百亿； 2. “振兴东北”带来公司业绩稳定高速增长，07年业绩有望暴增500%； 3. 该股率先调整，短期严重超跌，在长期筑底后该股以龙头身份领衔反攻行情，后市表现值得期待。 价值分析： 1. 东北“地王”，丰富土地储备成就未来辉煌 公司拥有丰富土地储备和众多在建项目，而且公司获得土地的成本也非常低廉。公司拥有的土地中，2000年获得浑北地区开发权时就先后获得65万平米开发用地除了已开发和转让的部分，还剩余40万平方米的土地储备，土地帐面平均成本约为2165元/平米。26.5万平方米的账面成本是每平方米1500元，总计成本3.9亿元；拥有如此巨量土地储备，公司 “地王”美誉自然不虚。浑北五里河项目是公司的核心资产，也是未来企业经营收益的主要来源。在全市城建总体规划和修编后的浑河城市段防洪规划框架下，五里河项目将支撑公司未来长远的发展。目前该地段周边其他公司的项目售价是不断升高的趋势，公司的五里河40万平方米建设用地按照3.2的容积率来计算，公司五里河的土地估值达百亿元。 2. 携手东北振兴，业绩有望持续高速增长 随着振兴东北老工业基地各项政策和沈阳“金廊银带工程”的加快实施，沈阳基础设施的投资将大幅增加，投资环境将进一步得到改善。沈阳经济将进入一个新的发展时期。将给公司提供难较大机遇，公司在东北地区的地产品牌有望进一步加强。07年前三季度，公司实现主营收入55169.05万元，同比增长103.04%，净利润同比大幅度增长494.01%，发展势头相当良好。随着“沈北新区”的挂牌成立，公司更迎来新的发展良机。作为沈阳市知名地产开发商，我们相信公司一定能在未来新区建设中以合适价格获得较多的土地份额，未来有望保持持续高速增长。 投资评级：由于公司五里河项目08 年将大幅度贡献业绩，且将在沈北新区建设中受益，公司未来成长是值得期待的。短期来看，大盘的振荡并不妨碍该股在长期筑底后领衔反攻，故给予其“推荐”的投资评级，年线附近有着足够的安全边际。 | ||
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