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央行:研究新股发行制度改革

日期:2007-12-18  http://www.rich998.com  阅读:  次    牛股集中营

    央行:研究新股发行制度改革 减弱对货币市场影响

  中国人民银行副行长刘士余日前表示,明年货币政策将继续运用价格型工具适时调控,稳步推进利率市场化改革,积极稳妥运用好利率杠杆工具,发挥利率工具在抑制需求膨胀中的作用,有效稳定通货膨胀预期。

  他在"2008中国经济形势解析高层报告会"上还说,目前中央银行货币政策已基本完成了从直接调控向间接调控的转换,这意味着将更多地通过金融市场传导货币政策信号。

  明年货币政策将加大调控力度

  在谈到明年货币政策取向时,刘士余说,要进一步加大调控力度,控制货币信贷总量、调整信贷结构,优化信贷资源:

  一是加大调控力度,进一步综合应用多种货币政策工具,控制货币供应总量或信贷增长过快的现象。综合运用存款准备金率、公开市场操作等手段回收流动性,进一步加大流动性对冲力度;

  二是继续运用价格型工具适时调控,进一步完善金融市场的价格形成机制;

  三是继续深化外汇管理体制,营造资本平衡流动,满足国内机构保留或使用外汇的合理需求,拓宽企业或个人对外投资渠道,进一步加强和改进短期资本流入管理,加强和完善跨境资本流动管理政策,严格控制热钱流入;

  四是继续发挥窗口指导和信贷政策指引的作用,指导金融机构加强信贷管理和风险防范,严格执行贷款条件,控制中长期贷款,特别是控制对高能耗、高排放以及产能过剩行业的贷款,引导金融机构贯彻执行国家产业结构调整和优化升级的政策导向,着力优化信贷结构,加大对三农、中小企业的自主创新、节能环保,包括城镇居民住房问题的信贷支持。

  刘士余还认为,从明年形势来看,流动性过剩问题依然存在,甚至会长期存在。我国面临资本流入特别是短期资本流入带来的一定压力,对于流动性过剩问题的复杂性和危险性必须要有充分认识。

  八方面促进金融市场创新

  刘士余提出,下一步金融市场创新将从八方面着手。

  --在创新企业直接融资产品方面,要研究国际上成熟的、行之有效的中期票据,为企业提供更便利的直接融资渠道。要及早出台风险投资基金的相关政策,及早开展高收益债券的试点工作,重点研发与商业银行、信托投资公司和金融租赁企业业务相结合的信托租赁产品。明年将进一步推动发展我国的资产支持证券,包括ABS和MBS,同时积极研究开发、适时推出符合我国金融市场现状的信用衍生产品,信用违约互换(CDS)、信用连接票据(CLN)等产品目前已经比较完善,在适当时候会上线。

  --进一步完善金融市场的价格形成机制。要尽快形成我国债券市场的无风险收益率曲线,为其他产品提供定价基础;要研究发行国债新的期限品种,研究国债和央行票据期限的有效配置,要探索创新的衍生工具,同时要深入研究新股发行制度改革,减弱对货币市场的利率和国债收益率曲线的影响。

  --进一步深化金融机构改革,支持这些金融机构在国内跨业兼并重组,即稳步发展综合经营;继续支持有条件的大型金融机构进行跨国收购和兼并重组,以支持或配合我国企业走出去战略的实施。同时,加快农行股改步伐。

  --促进资本市场和金融市场的进一步对外开放,包括进一步加大国际开发机构在国内发展人民币债券,允许境外机构大型商业机构包括商业银行在境内发行人民币债券。

  --加快推进上海国际金融中心的建设,最终把上海建设成为以国内经济为依托、集中配置国际国内金融资源、以人民币相关产品定价为核心、面向全球的国际金融中心。

  --进一步发挥金融市场对解决民生问题的支持力度。商业银行要应用金融市场的工具提高资产流动性、调整信贷结构,更好地支持住房产业的发展,特别是面向中低收入家庭的廉租房、经济适用房和普通商品房的建设。

  --继续支持中小企业通过股权融资和债务融资的发展解决融资问题。大力创新发展绿色信贷,金融机构特别是大型商业银行要自觉限制和停止对高污染、高能耗企业的贷款。

  --进一步完善金融市场运行机制。下大力气积极发展各类投资基金,进一步完善相应的资本市场托管登记制度。

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