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钢铁板块：盈利能力继续看好关注三大龙头日期：2007-12-18 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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重点关注三大龙头： 1、武钢股份：公司目前是国内最大的钢铁企业之一，产品主要以热轧板卷、冷轧板卷和冷轧硅钢为主，产品结构以高端钢材为主，是国内唯一能生产取向硅钢的钢铁公司；在原材料价格大幅上涨的情况下，公司的中报业绩大幅提升，净利润、毛利率及吨钢利润均创造了近年来的新高。受益于行业景气的延续，我们认为，公司日前公告称，计划使用自有资金收购与钢铁主业配套资产。若该方案获得股东大会通过并在今年完成，预计将增厚2007年业绩0.06元；在不考虑收购配套资产的情况下，预计公司07、08年EPS分别为0.86元，1.25元。 2、宝钢股份：钢铁航母，稳定增长。公司是目前国内最大的钢铁生产企业，从2007年公司经营情况来看，公司碳钢产品贡献了较大份额的主营业务利润，公司的矿石基本进口，但多年前公司已经进行了战略布局，目前集团公司所掌握的铁矿石资源基本可以保证公司的日常生产。受益于下游机械、汽车、军工等行业需求的拉动，我们看好公司传统碳钢产品继续保持优势的同时，亦看好公司不锈钢和特钢业务在未来几年中的发展；同时我们认为，在目前的行业景气继续延续的背景下，给予公司一定的溢价合理的，因为我们看好公司作为行业龙头未来平滑钢铁行业周期性的能力；预计公司07、08年EPS分别为0.78元、1.15元。 3、鞍钢股份：高毛利彰显公司成长价值，公司2007年预计钢材产量为1600万吨，产品主要以热轧板卷、冷轧板卷和中厚板为主；公司凭借先进的经营管理技术经验和较低成本的固定资产投资在国内钢铁业中保持领先。2007年中报显示，公司是国内毛利率最高的钢铁公司；集团公司的铁矿石资源丰富，并按照市场价给予一定的优惠提供给股份公司，因此未来公司的矿石资源有足够的保障，但实际享受的成本下降并不明显；2008年预计可以贡献产量200万吨左右；鞍本集团的实质性整合可能在2008年加速；考虑到配股对公司业绩的影响，预计公司07、08年EPS分别为1.20元、1.58元。 | ||
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