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天相18日投资快讯 要闻及个股推荐日期：2007-12-18 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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特种存款或再发 央行“从紧”工具多管齐下 在央行日前宣布上调存款准备金率后，市场对于央行进一步出台从紧货币政策的预期并没有降温，市场人士预计，央行回笼流动性的工具将更趋多样化。 特种存款或再发 “以后特种存款也会成为较为常用的手段。”一农信社资金部人士表示，在从紧货币政策基调下，央行回笼流动性的力度只会增加不会减少。 部分市场人士预期，央行可能于近期再度要求农信社、城商行等金融机构上缴特种存款，上缴日期可能在25日上缴1个百分点的存款准备金之后。 评论：央行加息陷入两难，紧缩流动性作为紧缩货币政策的主要工具，其灵活性也在加强。特种存款将回收流动性的范围扩大，主要针对中小金融机构，一方面体现紧缩的力度加强，另一方面我们在之前的报告中提到过，紧缩流动性对于中小银行的影响要大于对于大银行的影响，因此未来中小金融机构包括中小银行的资金面也面临进一步的压力，但是我们认为从国内流动性状况来看，由于货币供给增速仍然较快，以及国际上流动性对国内的影响，国内的流动性依然充裕。 天相宏观金融地产组 联系人 石磊 金春萍 我国取消小麦大豆等原粮及其制粉的出口退税 12月17日，财政部与税务总局发布通知， 12月20日起取消84种小麦、稻谷、大米、玉米、大豆等原粮及其制粉的出口退税，具体执行时间以 “出口货物报关单(出口退税专用)”海关注明的出口日期为准。 评论：根据农业部公布的前三季度我国农产品进出口情况看，农产品贸易逆差扩大，其中谷物出口增长87.9%，进口下降58.3%，净出口增长4倍多，从CRB FOOD指数自年初上涨22.7%。国际农产品价格高位也对国内农产品和食品类价格有传导影响，此次一次性取消部分原粮及制粉的出口退税，对于稳定国内粮食供给有一定作用，但是我们认为由于农民惜售心理以及连续丰收，未来我国粮食继续丰收的难度也在增大，另外，工业用粮需求增加，因此未来农产品价格仍难以大幅回落。 天相宏观金融地产组 联系人 石磊 金春萍 每日市场回顾与展望 周一沪深两市出现调整，金融和房地产板块的加速下跌成为盘中主要的做空动力，上证指数平开后一路震荡走低，全天收于4876.76点，下跌131.15点，深成指收于16118.97点，下跌364.53点，两市合计成交1505亿元。 从市场热点看，家电、传媒板块成为继商业和医药板块后被市场挖掘的两大消费类新热点。青岛海尔（600690）、格力电器（000651）、美的电器（000527）为代表的家电板块昨日表现强劲，我们认为2008年中国家电行业将保持平稳发展，虽然家电行业将面临原材料价格上涨和人民币升值等因素的负面影响，但由于旺盛的内需和产业结构调整，行业稳定增长的趋势仍有望延续。目前国内传媒行业的集中度依然很低，产业整合将带来的效率提升空间极大。在文化体制改革的大背景下，鼓励跨地域、跨行业收购兼并，传媒行业的横向整合和纵向整合必然发生。同时，在全国经济增长的带动下，我国居民的可支配收入随之增加，带动了文化产业消费的升级。因此，我们预计传媒业将迎来新的发展机遇。行业内的投机机会主要集中在两类上市公司，一是数字电视业务进展较快的公司，二是有产业整合预期或在产业整合中已经迈出实质性步伐的公司。 金融和房地产板块昨日加速下跌，做空能量得到了比较充分的宣泄，后市关注这两大板块成交量的变化，加速下跌后成交量的缩小往往预示着阶段性调整将进入尾声。市场某种程度上高估了宏观调控可能对金融和地产板块业绩产生的影响，随着风险的充分释放，投资价值也将逐步凸现。另外在美国滞胀阴云的笼罩下，全球股市和大宗期货商品价格走势疲软，道琼斯指数周一继续下跌1.29%，期铜、期铅、期镍的跌幅都超过3%。 策略上，市场短期走势呈现反复，4800点的前期支撑位又将面临考验，在运行方向不明朗前，建议继续注意仓位的控制。在寻找税改带来的投资机会时，我们的思路首先是选择经营稳健，增长预期明确的上市公司，而且这些上市公司目前的税负较高，未来的税率下调将使得它们真正分享制度红利。在消费加速升级以及市场调整的背景下，布局商业、食品、医药等稳定增长的防御型品种将有望获得超越指数的收益。在产业政策结构性调整的背景下，我们继续看好装备制造、新能源、环保设备、新材料等有望获得良好发展机遇行业中的优势企业。 天相投资策略组 联系人 吴峰 | ||
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