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主流资金调仓明显中小盘股“风云再起”日期：2007-12-18 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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主流资金介入迹象明显 2007年的中国股市似乎正在向投资者验证“风水轮流转”的道理。1-5月，市场的主要热点是中小盘股；“5·30”终结小盘股神话后，6-11月，市场的风格指数变成大盘股；而进入12月，市场风又明显吹向了中小盘股。 以下数据可以作为更有力的证明：11月上证指数创出了13年股市最大月跌幅18.19%时，1500多只股票中有1300只中小盘股跑赢大盘；12月仅10个交易日中，就有800多只中小盘股收复了11月的失地，在5100多点的位置上收复了10月31日5954点时的价位；有近200只中小盘股10个交易日中上涨了30%；上周虽然指数大跌231点，但绝大多数股票的价格比前周高得多；“八二”现象已持续了将近1个月，中小盘股中主流资金介入迹象明显。 中小盘股启动顺应“潮流” 中央经济工作会议明确提出，拉动中国经济的“三驾马车”——出口、投资、消费，将变为消费、投资、出口，将消费放在首位。有相当多的中小盘股属于消费类股票，它们的启动可以说是顺应了经济政策取向，受宏观调控的影响较小。相当一部分中小盘股具有重组、并购、行业整合等外延式成长性，可不受估值泡沫之争的困扰，它们的启动符合国家发展战略取向。 同时，相当多的中小盘股业绩较好、市盈率仅30倍、成长性高、资本公积金多，年终有高比例送转的可能，因而在年末年初容易受到市场热捧。另外，中小盘股自“5·30”以来调整了半年有余，一直被市场边缘化，股价普遍下跌了50%以上，有七成中小盘股的股价只相当于6月5日3400点的水平甚至更低，主力容易低价收集筹码。 机构配置面临结构性调整 事实上，由于宏观经济超预期表现，周期类股票强劲某种程度上一直贯穿着2007年行情，市场重估的背景使得周期类股票涨幅大幅度超越成长类股票。但对于即将到来的2008年，情况似乎与今年已明显不同。在宏观调控风头越来越明显的态势下，基金投资组合由周期类股向非周期类股转移，由对宏观调控敏感的股票转向业绩受宏观调控影响较小公司的迹象已非常明显。 在这样背景下，机构在通货膨胀和紧缩引发的经济下滑担忧的态势下必将考虑大类资产的重新配置，将作出新的结构性调整。稳定增长类股票将重新进入机构法眼，市场整体风格也有望出现转变，基金投资雷同化会被打破，选股差异化、关注消费服务、寻找成长溢价将成为机构资金的主要投资策略。 | ||
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