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国房景气指数逐月攀升地产股难逃大甩卖命运日期：2007-12-18 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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当日上证综指收盘跌2.6%至4876.76点,深证成指跌2.21%收报16118.97点。地产金融等指标股正是杀跌主力。上证 地产指数下跌7.78%,深证地产指数下跌7.78%。而 沪深300 金融指数跌幅达5.76%,在300系列指数中跌幅最大。 而同样代表实体经济的地产指数却另有天地,国家统计局当日公布的11月份"国房景气指数"为106.59,比10月上升0.85点,同比上升2.67点。这是自今年3月以来,"国房景气指数"连续8个月环比攀升。"国房景气指数"是全国房地产开发综合发展水平的客观反映,指数值高于100就是景气空间。 "几乎所有主流券商的2008年度策略报告都看好金融地产,基金、保险等机构投资者也一直声称这两个板块是本轮牛市的主线。今天的杀跌谁是凶手?这是否意味着牛市的终结?"张对一家北京基金公司市场部主管质疑说。 "两个星期前,基金开始大规模的卖",对于减持地产股,基金经理们并不避讳,"这两个交易日更为集中,地产股的权重已经降到标配之下。"上海一位基金经理在收盘后对记者坦言。 一片看好中,"说不"的声音也异常刺耳。东方证券房地产行业资深分析师王树娟在最新发布的2008行业策略中提醒,行业多空分歧严重,2008年将是盈利增长的顶峰。 地产板块真的一文不值,还是基金经理另有他求? 基金集体甩卖 "万科在全国降低房价",12月17日,一则消息在基金公司间流传。当天,万科二级市场跌幅超过9%,收在27元,领跌地产板块。 "现在就像5·30的时候,恐慌情绪弥漫,只要有消息出来,市场反应很大,业内流传的万科降价的消息,本来已经稳定的地产板块,又产生了很大的冲击。"前述上海基金经理说。 之前,宏观调控已经让房地产板块成为重灾区,甚至在前两周沪深股指反弹,个股普涨的环境下,银行地产股也表现得相对疲软。万科A000002.SZ)从最高点41元一路向下,已跌破31元的增发价,而 中粮地产000031.SZ)股价一个半月已经被腰斩一半。 事实上,机构在10月还大举增仓地产。根据深交所披露信息,月初机构持有房地产股流通市值57%,但月末已增仓至65%,一个月内净增8.09个百分点,这是当月机构增持幅度最大的行业。 仅1个月后基金就开始变脸。进入12月,减持地产股,在基金经理看来,区别只是卖得早还是卖得晚。"减持地产在圈子里甚至没有太多分歧,这次基金公司并不是真正走价值投资的路线,而是机构博弈,就是看谁卖得早。" 前述上海基金经理表示。 私募也卷入了这股减持地产股的洪流。"一开始,基金、券商都看好金融地产,我们就配置了几千万,可最近下跌得很厉害,不得不割肉走人了。"上海一家私募基金老总表示。 2006年起的本轮牛市,地产股一直是基金配置的重点,超配地产、金融是普遍现象,有的公募基金地产股权重甚至达到30%。两相对照,被投资者诟病的基金高换手率现象凸显。 券商集中看多 而12月起各大券商纷纷召开2008年投资策略会,会上的推介主打基本都是银行地产类股票。虽然宏观政策调控风声趋紧,近期相关股票市场疲软,但对于后市,机构追捧热情不减。 统计显示,机构对银行地产权重板块中的权重股格外偏爱。十家券商2008年策略报告中一致看好龙头股万科A,地产板块中的 保利地产600048.SH)、 招商地产000024.SZ)、中粮地产000031.SZ)等也纷纷榜上有名。 中信证券发布的本周策略报告认为,11 月以来,政府接连出台紧缩政策,投资者对未来政策非常担忧,但国家不会对股市和楼市进行毁灭性打压,在扩大内需、稳定升值的宏观条件下,可以坚定看好金融和房地产行业。 中金公司的策略周报则认为,股市已经反映了偏紧的货币政策带来的负面影响,短期内出台更加严厉的超过市场预期的宏观调控政策的可能性不大。对于长期投资者而言,建议可适当关注前期下跌过多的地产股。 而在另外一些机构看来,消化宏观调控的政策影响颇需要一段时间。 光大证券地产行业分析师赵强在本月12日公布的分析报告中提出,中央政府宏观调控新政对市场的短期冲击几乎是确定的,市场气氛将更趋于保守。"看不到未来6个月内,会有什么有利于地产股股价上涨的催化剂出现。"他将该板块的评级调为"中性"。 抄底机会或现 然而掌控资金的人并不是这样想,"短期内没有机会大家就抛,实际上,也并不意味着不看好地产。"另一基金经理表示。 "近期资金转移到消费品、医药、零售板块,尽管消费品股的价格不低,但流动性还是泛滥的。只要看好,基金经理还是很大胆地冲。"上海一家基金公司投资总监说。 为了排名,基金公司必须要追逐短期利益,看好的行业和基本面,与资金的实际操作并不一致。在一些基金经理眼中看来,短期房地产股机会不大,也就可以卖掉了。 对此,也有基金经理并不认同。"在70、80块拼命的买招商地产,但在50块的时候却疯狂的杀跌,这并不是理性的表现。" "跌了这么多,部分地产股的投资价值已经显现出来,如不依靠银行融资的、或者土地储备比较充足的公司,现在可以关注。"持此观点的一位基金经理说。 在恐慌情绪弥漫时,部分基金却闲庭信步。 "我们一直配的地产股就不多,前十大重仓几乎就没有,这次也没有受太多影响,理由就是行业对地产股给的价格太高了,"上海某基金公司投资总监表示。但近期该公司已经要求研究员加大对地产的跟踪力度。 "业内之前过分乐观,没有充分估计调控的力度,给予了过高预期,现在又过分悲观。如果基金经理将预期调低,从增长100%到50%,现在地产股的投资价值反而出现了。"该投资总监表示。 但不看好的基金经理继续坚持,"大家都在卖,原因就是不看好,至少我们公司的策略报告是没有提到看好地产,短期内,大家还是会十分谨慎,不会轻举妄动。"前述上海基金经理说。 | ||
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