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最新行业研报：机构重点买入2大牛股日期：2007-12-18 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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3.行业公司评级 3.1.行业评级 根据目前汽车行业的整体运行态势分析判断，虽然2008年汽车行业产销增幅有望保持在15%左右，同时上市公司的注资整合、对外投资等将依然活跃，但是由于基数变化的原因导致盈利增幅会较2007年有所下降，但仍将会保持在30%以上。由此在考虑了各种影响因素后，维持对汽车整车行业"增持"和对汽车零部件行业"中性"的投资评级不变。 3.2.具有战略投资价值的公司简评 3.2.1.上海汽车（600104）：投资评级-增持 公司主营汽车整车(包括合资的上海大众、上海通用和上汽通用五菱以及自主的"荣威"品牌)和汽车关键零部件等的研发、生产、销售。 从企业长远发展看，其乘用车业务总体已经进入稳定期，未来不太可能会再继续出现高速增长的局面。但是从全国汽车的发展角度看，商用车中的重型汽车(含底盘)将会继续保持较快增长的态势，特别是以斯太尔为技术基础的车型，更是占据了目前国内重型市场的半壁江山。而作为国内三大斯太尔车型之一的重庆红岩汽车已经归到上海汽车的麾下，虽然其目前的产能与中国重汽和陕西重汽相比有着一定的差距，但是由于上海汽车对于商用车的发展拟以发行可分离交易债的方式实现提速，未来再结合与意大利依维柯的合资合作(意大利依维柯的重型汽车在欧洲占据第一的市场份额，具有适销对路的特点)。此外上汽集团整合南汽集团已经进入尾声，年内应该会有明确的结果，公司可分离交易债的发行也已获证监会核准，即将实施，因此上海汽车发展商用车的步伐将加快，前景令人乐观。 随着央行个人征信系统与公安部实现联网，在降低企业自行建立征信系统难度和成本的同时，大幅度提高了对相关风险的控制能力，因此作为目前国内汽车金融做得最好的上汽通用汽车金融(上汽财务公司参与其中)未来潜力巨大，可望成为上海汽车发展的又一亮点。 考虑到上海汽车的PEG只有1，且其在沪深300指数和沪深300可选消费指数的权重地位，未来股指期货的推出，相关权重股的作用不可小视。因此综合分析各项因素后，维持对上海汽车"增持"的投资评级不变，并建议超配。 3.2.2.潍柴动力（000338）：投资评级-增持 公司主营：柴油机及配套产品的设计、开发、生产、销售、维修。并通过控股陕西汽车、陕西法士特齿轮等介入整车和关键零部件制造领域。 目前潍柴动力已经成为我国中重型汽车发动机最大的制造企业之一；其半挂牵引车的产销规模位居业内第二，中重型汽车产销规模位居业内第四；其齿轮变速箱等关键总成件的市场占有率高达84%，具有相对的垄断优势。而且企业的发动机不但给重型汽车配套，也给工程机械等配套，多元化市场格局相应地提高了企业主导产品的抗风险能力。 根据潍柴动力2007年前三季度的经营状况分析，预计其全年的EPS将超过3.50元。目前潍柴动力的每股净资产达9.56元，每股未分配利润达5.46元，存在股本送转和现金分配的可能。对于商用车龙头公司给予30-35倍PE并不为过，而且企业的PEG只有0.9，因此在综合考虑汽车行业和企业的后续发展等情况后，维持对潍柴动力"增持"的投资评级不变。(国泰君安) 建筑行业：期待王者归来 推荐4只龙头股 建筑行业：期待王者归来 推荐4只龙头股 建筑行业继续保持快速平稳发展。07年前三季度，全国建筑业企业完成建筑业总产值30,582亿元，同比增长22.7%，增速较06年同期的24.2%回落1.5个百分点。全国建筑业企业总收入27,624亿元，同比增长26.6%，增速比去年同期加快2.5个百分点。全国建筑业企业实现利润总额658亿元，同比增长44.5%，增速比去年同期回落1个百分点。 基础设施建设行业月度运行情况良好。10月份，铁路公路建设投资减缓。全国铁路客运量增速有所回落，货运量总体保持平稳快速增长。全国公路客货运输量总体保持较快增长。 房地产行业景气依旧。主要表现在两个方面：一方面，房地产开发投资反弹依旧强劲。1-10月，房地产开发投资实现19,192亿元，增长31.4%，反弹势头明显；房地产开发投资占固定资产投资的比重为21.58%，环比提高0.09个百分点；另一方面，行业景气度稳步上升，房价持续上涨。10月份"国房景气指数"环比上升0.75点，同比上升2.34点，整个行业仍处于景气之中。 行业内上市公司表现。从07年初以来，天相建筑行业指数累计涨幅为156.5%，高于同期的上证指数68个百分点；12月份初以来建筑板块指数涨幅高于同期上证指数涨幅7.9个百分点。从上市公司情况来看，12月初以来，工程建筑板块29家上市公司都出现了不同程度的上涨。其中涨幅超过10%的公司有14家，涨幅超过20%的公司有3家，分别为中国中铁、中材国际 和汇通集团。 | ||
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