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基础化工：节能环保下孕育投资机会日期：2007-12-17 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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1、生产继续保持较快增长势头 2007年前三季度，我国石油和化工行业生产继续保持良好的发展态势。前三季度全行业实现现价工业总产值38211亿元，同比增长20.2%。尿素、磷肥、钾肥、聚氯乙烯、电石、甲醇、化学农药等产品产量呈较快增长态势，产能持续扩张是其主要原因。 2、经济效益稳定增加 今年前三季度，化学原料及化学制品制造业生机勃勃，利润快速增长、销售畅通、价格的有效提升将成本增长带来的压力有所缓解。1～8月累计，化学原料及化学制品制造业实现利润1016.1亿元，同比增长48.64%，成为拉动整个石油和化工行业效益增长的主要力量。氮肥行业止住06年下降趋势，明显反弹。磷肥利润总额继续保持较低增幅。钾肥、农药制造和专用化学品制造行业利润总额继续保持较高增长速度。 3、节能环保是化工行业面临的压力也是发展动力 我们应该看到，在化工行业取得不俗业绩的同时，经济运行中的一些机制性、结构性矛盾和问题还比较突出，对能源资源的巨大需求与能源短缺的矛盾、能源消费引起的污染与生态环境容量有限的矛盾日益突出，长期形成的结构性矛盾和粗放型增长方式尚未根本改变，生产增长的资源环境代价较大，节能环保工作任重道远。全行业不仅面临能源、资源和环保等成本上升的巨大压力，还需面对新一轮投资扩产热潮带来的产能过剩隐患。 当然我们也要看到节能环保是我国化工行业发展的必由之路，这将有利于提高我国化工产业的全球化视野，促进企业通过创新不断的提高节能减排能力、降低产品生产成本。同时节能环保也有利于一些节能材料行业以及一些行业龙头的发展。 二、节能环保下孕育着投资机会 1、节能环保有利于节能环保材料、新能源行业的发展 首先，节能环保材料将借此东风迅速成长。实现单位GDP能耗下降的重要途径之一，就是节约能源和有效利用能源。在我国《节能中长期专项规划》中提出要实施的十大重点节能工程，已纳入国家"十一五"规划，包括国家燃煤工业锅炉(窑炉)改造、区域热电联产、余热余压利用、节约和替代石油、电机系统节能、能量系统优化、建筑节能工程、绿色照明、政府机构节能、节能监测和技术服务体系建设等工程，预计节能2.4亿吨标准煤(未含替代石油)。而节能环保产品将是未来各个领域内最有增长前景的产品。另外，由于我国的制造加工能力很强、劳动力的优势和国际市场对环保产品的需求，都有可能促使我国企业出口中低端、甚至高端的环保产品。 其次，新能源将高速发展。在我国《清洁生产促进法》、《可再生能源法》公布以后，我国陆续出台了一系列配套的行政法规和规章。同时，发改委发布的《可再生能源中长期发展规划》，提出到2020年可再生能源在中国能源结构中的比例争取达到16%，提出了水电、风电、生物质发电等总装机目标，以及沼气利用量、太阳能发电装机、太阳能热水器集热面积、燃料乙醇、生物柴油生产能力等方面的指标。 在原油价格高位运行、国家日益重视节能环保的背景下，我们认为醇醚燃料将是现实选择，而相关产业将迎来高速发展的新时代。中国还在进行燃料乙醇按10%比例掺烧到汽油当中的试点。现状表明，应用燃料乙醇，发动机不需改造。生物柴油是指用油料作物、油料林木果实、油料水生植物等为原料制取的液体燃料。我们看好醇醚燃料在中国的发展，特别是二甲醚燃料即有技术基础，又有经济基础，具有较大的市场空间。 2、节能环保将会影响一些行业的供给状况，从而强化龙头地位 全国各地都开展了关闭小化工的活动，国家对环保的治理已经落到了实处，未来国家和社会对污染的治理将越来越严格。我们认为环保压力加大后对一些行业产生深远的影响： (1)、小企业被关停，行业集中度提高； (2)、原本产能过剩行业的供求关系发生变化，价格出现回升； (3)、促使企业加大环保投入，但小企业难以连续投入，从而稳固产业结构调整效果； (4)、行业内龙头企业业绩面临迅速回升，带来相应的投资机会。这样的化工子行业包括：草甘膦、电石、PVC、尿素、黄磷、纯碱、染料等行业。 我们认为在国家和社会对节能环保日益重视的背景下，节能降耗也能强化易产生污染行业的龙头公司地位。目前电石、染料、草甘膦行业的龙头公司就已经享受了节能环保带来的价格回升，利润大幅增加的好处。 3、化工行业节能环保必须走创新之路 化学工业是美国工业界第二大能耗领域，化工行业对燃料和电能的依赖程度很大。2004年化工行业消耗的原料和能源，占到整个工业界耗能的1/3。自20世纪70年代以来，由于中东石油危机，美国化学工业十分重视节能降耗，1974～1986年间，化学品生产的单位能源消耗下降了约40%。为了降低对能源的需求，促进美国经济的增长，美国能源部牵头起动了一个"化工过程能量带宽分析"研究项目，分析了44个化工产品的53个典型化工工艺过程。研究的目的是应用能源分析来选择化学生产工艺，以摈除高能耗的工艺过程，提高能源效率。通过新技术、新工艺的研发使美国化学品生产尽可能达到或接近实际能达到的最低能耗水平，即生产单位化工产品的能源消耗在当前技术水平的基础上降低2/3。随着美国工业技术计划项目的实施，美国化学品生产的能耗大幅降低。 | ||
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