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市场最火热板块——医药股潜龙升天(名单)日期：2007-12-17 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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外生性因素将成为影响行业发展的阶段性主导力量 进入2007年，医药行业各项指标转好，行业依靠自身调整，在市场拉动下又重新走上快速增长之路。但我们认为该增长是建立在2006年较低的基数之上的，2008年医药行业的竞争格局将在医改、通胀等外生性因素影响下发生较大变化。 2008年:医改重塑金字塔形医疗结构 我们认为中国做到基本医疗保障覆盖全体国民是确定和迅速的；还将增加社区和农村医疗机构的数量，并提高这些医疗卫生机构的服务质量，以重塑"金字塔形"医疗结构；而如何确立医院的盈利模式是医改的难点，也是医药行业面临最大的不确定性。 温和通胀对医药行业的影响将加深 目前通货膨胀对医药行业的影响最明显的是对原料药价格的影响。我们认为原料药价格回到低位的可能性不大，因为供求关系变化并不是这轮原料药涨价的主因，通货膨胀才是更本质的因素，而价格上涨传导至原料药只是通胀影响医药行业的开始。 在不确定性中寻找确定性 对于2008年医药行业的投资，我们认为总的策略是要在不确定性中寻找确定性，一是根据受益于外生性因素的程度和时间把握阶段性和局部性的投资机会；二是伺机买入价格调整到位的优质公司及研发类公司；三是认真评估并购重组带来的影响。 可重点关注四类公司 第一类是可受益于医改的，目前相对明确的是基本用药生产企业如西南药业等；第二类是受益于通胀的，目前相对明确的是部分原料药企业如天药股份和浙江医药等；第三类是经营受外生性因素影响相对较小的优质企业和研发类企业，如云南白药、双鹭药业和恒瑞医药等；第四类是并购重组类企业，如可能成为中生集团整合平台的天坛生物等。 天药股份(6000488)：目前全球皮质激素的高端品种是6甲基泼尼松龙。在国内，公司是唯一的生产商。全球主要供应商是辉瑞制药。该品种是全科类皮质激素，非常具有临床推广价值。而且因为甲基修饰后的泼尼松龙副作用明显减弱，其使用剂量得到了较大的释放，这对快速形成局部高强药效，快速缓解疾病十分有效。 健特生物（000416）：当前我国保健品的发展潜力非常大，公司是我国生物保健品行业的龙头企业，旗下主要产品脑白金是该行业的第一品牌，市场垄断地位极为突出，另一新品黄金搭档随着复合维生素市场的进一步扩大，也已成为该类保健品新的领导品牌。 | ||
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