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消费升级是一个长期资本故事！日期：2007-12-17 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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有意思的是，同为亚洲经济大国的日本情况有类似现象。有一份资料显示，日本消费者可能用用少部分钱去购买廉价的商品，然后用大部分钱去购买自己中意的奢侈品，只忠于最符合自己品味的商品。实际上，在我国经济发达的地区，对诸如化妆品中香奈儿、服装行业中的迪奥等消费增加明显高于30%，这在很大程度上说明收入提高后品牌对消费者的吸引力。在过剩的经济大环境下，消费品市场很自然的会正兴起一群信奉新奢华生活的消费者，这是消费者本身由于经济能力提升以后，渴求从商品及服务找“情感”价值的必然历程。 在收入提升，70、80代成为新兴主流消费者的基础上，奢侈品消费、女性消费高峰将到来，很可能成为第三次消费升级的主题。品牌服装、化妆品、黄金珠宝等奢侈品消费占比将逐渐提升，而和这些相关的行业也被拉动。 三，必须重视主题投资的新思路 我们认为随着机构规模壮大,及市场投资理念的逐步成熟,信息的披露和市场的有效性大大增加,简单的依靠行业板块分析来获利的思路可能受到挑战，而主题投资则能够充分弥补这种思路的缺陷,主题投资也很可能成为未来机构的主要选股思路之一。在这一点上，非但适应于对消费升级类题材的挖掘，也同样适应于对其后我们将要强调的产业升级、外延性增长主题的挖掘。 例如正如本文所提到的，同样是白酒行业，却只有高端的品牌才受到大众的追捧，这里一个关键的原因在于随着大众从实物消费转移到感情消费阶段，上市公司诸如品牌这类无形资产的价值将逐步发酵。这种现象不应该简单站在行业角度去分析，而应该站在主题投资(即品牌消费)的角度来重新审视。也就是说，品牌消费才能够更恰当解释这种情况的出现。 所以，我们强调投资者在选择具体实操目标的时候，应该改变以往完全至上而下的选股思路，从行业和主题两个方面进行纵深交叉的挖掘，以求更加精准的把握投资机会。 | ||
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