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煤炭行业：整合是投资亮点推荐4只龙头股日期：2007-12-17 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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我们认为，随着国际能源价格的不断提升，我国能源价格也将会受到相应的拉动作用而上涨。而我国的能源的主体是煤炭，煤炭价格的上涨具有必然性。目前，我国已经向煤炭净进口国过渡，中国对煤炭的需求将会逐步影响世界价格，我国煤炭价格也将逐步与世界价格接轨。最为重要的是，我们应充分认识到不可再生资源的价值，在需求旺盛的前景下，不可再生性使稀缺性越加明显，最终将反映到价格的上涨。在我们对国内煤炭需求旺盛和价格不断提升的预期下，各煤炭上市公司均具有一定的投资价值，我们重点看好具有资源优势的龙头企业。 3.国内煤炭运输存在瓶颈 3.1水、路运输保持较快增速 交通运输的通畅是保证煤炭有效供应的决定性因素，今年1-9月份，我国铁路、水路运行情况平稳，并保持了较快的增长速度。在今年的前3个季度，我国铁路煤炭累计运量达到91289.6万吨，同比增加8613.35万吨，同比增长10.42%。从各月的运行情况来看，在1、2、6、7、8五个月里，同比增速均保持9%以上的水平，其中2月份同比增速达到17.27%。 从港口运输来看，今年1-9月份，我国港口累计煤炭周转量达到34944.37万吨，同比增加5237.32万吨，同比增长17.63%，其增速快于铁路运量的增长速度。从日均周转量来看，1-5月份均保持在日均120万吨的周转量水平；从6月份开始，日均周转量均在130万吨以上，并呈现出逐步增长的态势。从同比增速来看，仅有4月份的同比增长幅度较低，其他各月中，1、2、6、7月的同比增幅较快，均维持在18%以上水平，与铁路运量同比增速存在一定的同期性，集中在冬、夏两季。 3.2运输压力制约煤炭发展 在我国煤炭供求两旺的形势下，煤炭运输也呈现出了较快的发展速度。然而由于我国能源分布的不均衡性，煤炭运力仍然会有压力，对我国煤炭行业的整体健康发展，形成一定制约。 由于我国煤炭资源和生产力主要集中在西部和北部，而煤炭需求旺盛的地区多集中在华东、华南沿海发达地区，资源分布和生产力布局的特点决定了我国长期存在"西煤东调"、"北煤南运"的运输格局，在这种情况下煤炭的运输环境尤为重要。 据预测2007年，大秦线、侯月线、神朔黄三条铁路合计增量为8500万吨，增幅略大于06年水平。从总体来看，07年的铁路运力增长与煤炭产销增长基本同步，但仍然存在运煤需求不足的情况。例如，山西中南部、陕西、宁夏等省区的煤炭产能难以充分释放，多数铁路直达运煤线路运力没有明显增加，我国煤炭市场地域性瓶颈制约格局还没有根本改观。 预计今年煤炭铁路运量将完成12.2亿吨，比年初计划增加1000万吨，增长9.2%。2008年煤炭铁路运力仍然整体偏紧，除北部大秦线、滨洲线运能适当增加外，中部和南部地区没有新的增量。为了满足经济增长对铁路运能的需要，2008年铁路整体运量还要提高，采取的主要措施是增吨、加密、提速。另外，为适应铁路大提速的需要，要淘汰和更新部分车辆，明年淘汰车辆大于新增车辆，对于不能提速的6万辆车，准备淘汰3万辆，但只能新投入2.5万辆，运行车辆总体减少5000辆车。铁路部门只能在运输组织上要挖潜提效，在通道能力一定的情况下，加快车辆周转。因此，铁路瓶颈制约作用依然是影响煤炭供应的重要因素。 从长期来看，随着我国中部和东部煤炭资源日渐枯竭，煤炭资源重心逐渐西移，运输问题成为制约未来煤炭市场发展的关键因素。目前西部地区不断发现新增资源，根据国家关于新疆进一步发展的规划，到2020年，新疆煤炭产量将占全国总产量的两成以上，达十亿吨。新疆煤炭预测资源量达21900亿吨，占全国总量的40%。但是由于西煤远离内地市场，运输成本过高，目前运能有限等约束西部煤炭业发展的因素也实在令人担忧。 根据《铁路"十一五"规划》，结合相关情况，判断2007年至2010年间晋陕蒙宁地区可增加煤炭外运能力3.3亿吨左右，其中：大秦线1.5亿吨；神朔黄铁路0.6～0.8亿吨；石太线及其客运专线货运能力增加0.74亿吨左右，煤炭外运量有望增加0.5亿吨；侯月线货运能力增加0.45亿吨，煤炭外运量有望增加0.3亿吨左右；陇海线西安至郑州客运专线通车后可增加煤炭外运能力0.25亿吨左右；其它线路也有扩能，但对煤炭外运影响不大。预计2007年至2010年晋陕蒙宁地区新增生产能力在4.7亿吨以上，比煤炭外运能力增加量3.3亿吨多1.4亿吨。同时，铁路运输扩能承载着双重任务，一是满足国民经济快速发展、尤其是重工业相对较快增长对铁路运输的增量需要；二是替代公路货物运输。 | ||
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