改变准备金支付央行减外储800亿美元

　　央行要求全国性商业银行必须用外汇缴纳上调的人民币存款准备金。记者获悉，这一政策从今年8月份就已开始实行。分析人士称，这将起到一石二鸟的功效：在回笼人民币流动性的同时，减少外汇储备压力。

　　美元拆借利率应声飙升

　　一周前，央行刚宣布上调存款准备金率一个百分点，自12月25日起实施。一个月美元拆借利率应声飙升。某商业银行人士说：“原来1个月美元拆借利率一般为LIBOR(伦敦同业拆借利率)加100个基点，现在变成了加500到600个基点。”

　　原因在于，央行要求全国性商业银行必须用外汇缴纳上调的人民币存款准备金。由于严格的短期外债限额管理，商业银行境外外汇拆借有限，只能转向境内银行间外汇市场拆借，美元拆借利率水涨船高。

　　记者获悉，用外汇缴纳人民币存款准备金，央行在8月份已经小试牛刀。

　　7月30日，央行宣布从8月15日起上调存款准备金率0.5个百分点至12%。当时央行即要求，对于上调的人民币存款准备金，总部驻京的全国性商业银行必须用外汇交付。

　　央行规定，对于缴纳准备金所需的外汇，商业银行可以用人民币向央行购买。某商业银行人士称，只选择总部驻京的银行，实际上是央行的一次“试运行”。

　　共收紧流动性6000多亿

　　通过这样一种操作，央行不仅达到了回笼基本货币的目的，而且减少了等值的外汇储备。商业银行购汇后，购汇部分的本属于央行资产项下的外汇储备变为等值的人民币资产，而商业银行的人民币存款准备金账上则多了一笔外汇资产。

　　9月份，央行颁布文件，宣布今后上调的人民币存款准备金必须用外汇支付。也就是说，从9月25日第7次上调人民币存款准备金开始，大型商业银行已经开始用外汇支付。

　　依此计算，央行最近三次上调存款准备金率，共收紧流动性6000多亿元，同期减少外汇储备约800亿美元。 (经济观察报)