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樊纲:要警惕两大危机 华生:明年提高新上市公司流通比例日期：2007-12-17 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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上周末，在广州举行的"2007卓越理财"财富论坛上，国民经济研究所所长、经济学博士樊纲出席了论坛，就当前经济中出现的热点问题及明年资本市场走势发表了看法。他认为，明年从紧的货币政策对我国经济长期增长是件好事，而次贷危机对国内市场的近期影响不大，明年仍然是稳定、增长的年头。 紧缩有助经济长期增长 日前召开的中央经济工作会议中提出，2008年将执行稳健的财政政策和从紧的货币政策。对此，樊纲说，紧缩政策使趋于过热的状态恢复到正常，有助于经济长期增长，尤其是对中小企业来说，可以创造长期增长空间。 "事实证明，历次经济危机都是生产能力过剩的危机，都是经济出现过热后，通过危机的方式清理过剩的生产能力。目前采取措施，不形成太多过剩生产能力，可为以后软着陆创造条件。"樊纲说，有升有降的市场才更健康。 樊纲预测，如果不被各种泡沫后的危机所打乱，中国经济还可持续10~20年高增长，因为导致经济增长的因素还在，如资本、外贸、储蓄增长，以及制度改革还有空间，可以释放大量的生产力，但前提是在宏观政策到位情况下的稳定增长。 他说，要警惕目前我国经济可能面临的两方面潜在危机：资本市场的泡沫及世界经济发生大的波动。首先，即便没有出现流动性过剩，高储蓄形成的冲击也可能引起资本市场的泡沫；其次，我国外贸顺差占GDP的10%，外汇储备高居不下，不仅要追求内部平衡，也需要外部平衡。由于我国对国际许多市场还不熟悉，更应该用谨慎的心态面对世界金融市场的波动。 次贷危机或引热钱流入 美国爆发的"次贷危机"，专家一致认为，会导致美国经济增长的放缓，其中，乐观的看法是美国经济增长速度将由现在的2%下降到1.5%，悲观的看法甚至认为美国经济会出现负增长，但是，多数人认为会维持0.5%~1.5%的增长。 而樊纲则认为，真正严重的问题不是按揭，而是按揭背后楼市泡沫的破裂。美国经济会出现放缓，但不至于太差，应该会有1%以上的增长。 樊纲认为，近期来看，对国内市场没有太大影响，中国经济主要靠国内供求影响，而国内银行买次案不多，国内企业到国外贷款也比较少，虽然信贷紧缩可能导致部分企业到国外贷款，但总的比重较小。 不过，从中短期来看，资金渠道方面，次贷危机可能导致国内流动性更加过剩。樊纲说，美联储降息，美元加速贬值，导致人民币升值的压力更大，对人民币升值投资的预期更大，从而可能有更多的热钱和外汇资本流入中国，加快国内外汇储备的增长。另一方面，历史证明，当发达国家金融市场出现波动的时候，更多的国际资本会流向新兴市场国家。从这个角度讲，明年也应该采取适当的货币紧缩政策。而贸易方面，由于我国对新兴市场国家依赖的比重在加大，对美国市场的依赖在减少，出口仍会有所增长。(信息时报 乔倩倩) 华生：明年应提高新上市公司的流通比例 著名经济学家、燕京华侨大学校长华生认为，一个供不应求的市场，它的估值就会被高估。因此，加大股票市场的供应量，才能解决市场高估问题。为此，华生提出2008年中国证券市场增加供给方面的三个建议： 首先，提高上市公司的流通比例。增加新上市公司的流通比例是对市场冲击最小的扩大供给的方式。这一点，对于即将回归的红筹股更是不言而喻的。对于红筹股回归的比例，一开始要按照我国《证券法》的规定，甚至更高比例，明确要求上市比例不得低于10%。这样，他们在我国的市场的资金是比较大的，在国内的市场的比例是比较扎实的，不会出现像中国石油那样，以2.16%的比例(第一步只有1%左右的流通股上市)造成了上市之后的股价大起大落。 第二，已上市公司的大股东减持是不可回避的话题。我们很多人一方面高度肯定股改的意义，一方面又极度恐惧地反对已经进入流通期的大股东股权的流通。这在逻辑上是自相矛盾的，如果这些已经进入流通期的大股东的股权长期不流通，形成了定市，那么股权分置改革就失去了它应有的意义。因此，进入解冻期的上市公司，包括国有股东，在市场上进行适当地流通和减持，用这些资金去补充社保基金，解决我们的民生和环境问题，补充国家财政的其他方面的需要，是完全必要的，也是势不可挡的。这是证券市场健康发展所不可缺少的。 第三，逐步放松对融资和再融资的行政管制。我们现在的融资和再融资，是经过了一系列严格的管制的，这跟西方国家市场关闭了以后，董事会开个会，3个小时就可以发出几千万的股票来的情况还有很大差距。中国股票市场的制度变革，在股权分置改革完成之后，除了整体上市，让市场进一步发挥它的支配作用以外，国家应逐步地减少对于融资和再融资的管制，这是一个正确的方向。我们希望在2008年，在融资和再融资的市场化改革方面，能够迈出新的步伐来。这样对于我们建立多层次的体系包括创业板和柜台交易，还有我们的公司债市场，都会产生积极的作用。(证券日报 张胜男) 新手入市炒股第一步：下载最好的看盘软件，马上开始下载>>>> | ||
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