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下周猜想：楼市拐点或放大股市调幅？日期：2007-12-16 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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猜想一出现红色星期一？ 点评：由于地产股的企稳以及消费板块的崛起，周五A股市场奇迹般的反弹，从而使得二次探底成功的概率增加，这有望提振跟风资金介入的底气。 与此同时，由于本周接连出现新的调控政策，所以，业内人士预计周末再出重拳调控的概率不大，这也为下周一的反弹延续提供了较佳的市场氛围。故周一A股市场有望继续走高，形成红色星期一的走势。 猜想二食品饮料股再度领涨？ 点评：由于从紧货币政策极大地抑制了多头资金对地产股、银行股等品种的追捧激情,但又由于目前资金总量较多，尤其是基金持续营销、封转开等使得基金新资金数量较多，有着极强的建仓欲望，所以，他们将目光放到了不受调控预期影响的消费板块，尤其是食品饮料股，从而催生了金种子、老白干酒、贵州茅台等食品饮料股的强势。看来，该板块在下周仍有望呈现领涨。 猜想三铁矿石板块出现反弹？ 点评：由于我国钢铁产能的急剧释放，对铁矿石的需求也是与日俱增，本已脆弱的供求关系发生巨大变化，使得铁矿石价格如脱缰的野马，从而刺激着越来越多资金涌入A股市场淘金铁矿石品种，其中金岭矿业、广东明珠、西宁特钢等品种在前期已有强势表现，此类品种下周仍有望弹升。建议投资者跟踪ST方大、长力股份、攀钢钢钒等尚未为主流资金所重视的品种，可低吸持有。(东方早报) 宏调威力渐显短期仍将调整 渤海投资研究所秦洪 虽然本周一A股市场出现红色星期一的较佳开局，但由于从紧货币政策效应释放以及随后第二套房统一界定政策出台，使得A股市场持续调整，黑色星期四更是将这一调整趋势发挥到极致。不过，由于本周五的企稳弹升，市场的乐观情绪略有抬头，似乎已有二次探底成功的走势特征。但笔者认为，大盘走势将取决于消费板块的持续领涨能力。 市场形成两大压力 对于嗅觉灵敏的分析人士来说，适度从紧货币政策到从紧货币政策，并不仅仅是少了两个字那么简单，而是折射出决策层对当前通货膨胀、房价高企等诸多宏观经济景象的担忧。因此，未来可能陆续会有调控政策出台。 因此，这对市场将形成两大压力，一是仍有后续的调控政策，房地产以及围绕房地产业相关的产业或将受到影响，这可能也是近期房地产股、钢铁股、银行股大幅回落的原因之一。二是资金面的压力或将显现。从紧货币政策将使得实体经济领域备感资金紧张，因此，实体经济领域的企业极有可能收紧金融投资，这将减少证券市场资金的供应。同时，在可能的前提下也愿意抛售股份，加大证券市场的筹码供给压力，比如说抛售原先在二级市场买入的筹码，或者抛售已过禁售期的股份。 由此可见，从紧货币政策对证券市场的影响是深远的，其威力正在逐渐释放。 多头启动消费板块 但是，多头也并不愿意束手就擒，一方面是因为目前基金等机构资金的头寸相对宽裕。目前持续营销以及封转开等因素，使得基金新增资金近1000亿元，加上新基金开闸以及200亿美元新增QFII额度将带来后续援军，所以，多头的做多底气，尤其是短线做多底气是旺盛的。 另一方面，多头也找到了新的领涨品种，取代受到从紧政策影响的地产股、银行股、钢铁股的领涨地位，那就是消费板块。该板块在近期得益于相关数据的刺激，比如说在今年1月到11月累计社会消费品零售总额80195亿元，比去年同期增长16.4%。分析人士认为，数据反映内需启动的特征较为明显。这自然提振起各路资金对酿酒食品股、商业连锁股等消费品种的追捧，也就有了此类个股在本周反复活跃的走势。 也就是说，本周盘面热点呈现出新的特点，即在地产股等前期领涨热点受到从紧政策影响，出现调整的同时，消费板块迅速启动，在一定程度上弥补了领涨热点的空缺，抵消了地产股等个股回落所带来的下跌压力，也就有了本周五二次探底反弹的走势。 调整或难改变 但是，笔者认为，二次探底已结束的可能性并不大，至少市场的调整趋势短期内难以改变。一是因为地产股等市场人气股已形成典型的多杀多格局，尤其是招商地产等地产股的成交回报显示，有机构专用席位捉对厮杀，这反映出在10月份加仓地产股的基金有可能反手做空，机构资金的如此心态，显示出地产股的调整尚未完全到位，仍有进一步调整的可能性。 二是因为从紧货币政策的大政方针出台后，已经出台了上调存款准备金率1个百分点以及第二套住房统一界定的政策，未来仍将有进一步的调控政策，12月以及明年一季度的资金供给情况不容乐观，这无疑会抑制反弹空间。在此背景下，主流资金或将采取向下打出未来弹升空间的策略，即进一步抛售权重股，迫使指数再下一台阶，为未来的弹升准备更多的腾挪空间。 三是有色金属股等前期主流品种面临着业绩下滑的风险。从有色金属股的三季度季报来看，今年前三季度的单季利润呈现出环比下滑的趋势，而四季度的有色金属价格也欲振乏力，期铅、期锌价格还出现急跌的走势，故四季度有色金属上市公司的业绩也有下降的趋势，这或将成为年底的又一调整压力。 所以，领涨热点的华丽转身可能难以筑就双重底，不排除大盘继续调整的可能性。故在实际操作中，建议投资者可略作谨慎，以适当的仓位搏击短线热门股，尤其是量能充沛的个股，比如说商业城、海南高速等。(东方早报) 楼市拐点将放大股市调整幅度 12月6日，广州市土地拍卖市场出现惊人信息，部分地块拍卖价格下跌五成；与此同时，厦门集美地块的拍卖价格也出现了五成左右的下跌。事件后，笔者在“上证报”作了相关评述，提示投资者警惕房价出现阶段性拐点和由此带来的证券市场风险。地产大佬王石最新的言论认为，楼市的拐点已经到来，与我们三天前的判断基本一致。那么，楼市拐点意味着什么？ 会比香港楼市拐点的影响小一些，但也应高度重视 本周，在地价下跌和地产新政的共同作用下，地产股普遍大幅回落。万科、招商地产、保利、华侨城、金地、泛海跌幅均在10％至20％，其中招商地产等多只股票自高点以来的跌幅接近50％。但相比香港市场的中资地产股，我们的跌幅还算小。从地价拐点出现后的12月7日到12月14日，中海发展下跌了22.19％，而同期A股市场中行业地位差不多的万科下跌了10.6％。我们希望我们的市场会以非常温和的方式来对事件作出反应，但是预期主导下的证券市场总是存在太多的不确定性。所以，通过以往发生的类似事例的分析，将有助于我们对风险的更加全面的认识。 一方面是我们市场的估值水平不低。地产股、金融股牛市以来的升幅非常大，以万科为例，从2005年最低点，到现在最高点，累计升幅达到19.6倍，这还不算股权分置改革带来的收益；另一方面是地产行业拐点可能来临。12月6日广州和厦门个别地块，地价都出现50%的下跌，可能意味着房价的拐点已经出现。而当年香港地价出现拐点的时候，它们的地产股出现了60%至70％的调整。虽然我们和香港股市不同，香港有做空机制，我们没有做空；香港是区域经济，我们是大国经济；香港是市场经济，我们是转轨经济；所以地产股调整幅度不会那么厉害，但时间会比较长，不排除出现一年到一年半的调整的可能。 切忌在繁荣的高点去展望更加繁荣的未来 我想投资者目前最关心的问题应该是，地产股的调整是否到位。有投资者担心，今天的地产股会不会如同2004年的汽车股，当年万人追捧的上海汽车，在行业拐点出现后股价基本上哪来哪去，2004年这只汽车股从8.4元跌到2.6元(复权之后)，调整幅度让人难以接受。那么，今天的地产股会不会像当年的汽车股？事实上，股价的表现和产业及行业结合很紧密，当行业繁荣的时候，人们常常会站在繁荣的高点上，展望更加繁荣的未来；但事实上，我们站在了行业周期阶段性高点，未来不一定繁荣，而可能是新的向下周期的来临。 2004年汽车行业就是这样一个情况。2003年压抑的购车需求一下子激发出来，汽车销售忽然爆发起来，汽车股业绩暴涨，股价暴涨，进而成为市场领涨主力；但需求高峰过后的2004年，人们发现一切都变了：购车人少了、汽车销售阶段性受阻、汽车股业绩无法实现预期目标、股价一泻千里。同样，当前的地产行业方面，房屋的购买热情也在宏调的预期下一直被压抑，在实在控制不住的2006年和2007年终于爆发出来。它不仅将2004年、2005年的欠账一起还了，还可能将2008年、2009年的部分购房预期提前支付了。由于消费者是买涨不买跌的，进入2008年、2009年后，地产需求可能出现突然断档，人们突然发现买房的人一下少了很多。那么，明年后年究竟会不会出现这样的情况，这是大家担心的所在。而且，地价拐点的出现已经引起了人们的思考，而地价是经济体中一个非常重要的指标，如果它出现拐点，很可能意味着经济周期性拐点的出现。 当然政策面也有关系，一般而言，政策都是反周期的，非常热的时候压一压；但有时，监管层的判断有可能与市场脱节。目前地价已经下跌了，如果再下猛药，或者说用药过猛很可能对行业有过大的打击。但往往很多时候，这种用药过猛的情况可能在周期高点周期低点上出现，国内外都出现过这样的情况，但只有事后才能确认。对投资者而言，我们现在应该更多关注确认的东西，比如，现在地价在跌，楼市出现拐点，投资者就应该加强风险防范的意识。 当然，长远来看，广大居民对房屋的长期需求没有变化，这使得我们对中国地产行业长期前景非常看好，但短期内可能要经历要一个痛苦的过程，这个波折过后地产股仍是一个非常重要的投资方向，再度辉煌也是可期望的。 楼市拐点将放大市场调整幅度 就市场整体而言，笔者的看法是谨慎的。由于地价拐点的出现，笔者认为自己前期预期的4300点调整目标，还偏于乐观。中短期看，调整还将继续，因为不论调整的时间还是幅度来看，都是不足的，难以产生较大级别的上涨。政策层面上，强力调控已经成为未来一年的主旋律。此外，美国经济的衰退风险、全球经济不确定性增加，这些都不配合股市短期走好。当然，对中国股市的长期前景我们还是非常乐观，因为整个牛市的基础没变，即国家经济高速发展的情况没变，股改的利好对股市的支撑没变，中国大国崛起的步伐没变，这些决定中国的长期牛市没变。只是在这个过程中，由于房价、股价推高太快，形成了一定的泡沫，而现在楼市的拐点又初步形成，决定了现阶段的市场将偏弱运行的格局。总体而言，笔者对未来10-15个月的市场运行比较悲观，投资者在具体操作上应当谨慎再谨慎，多关注风险，少考虑收益。(上海证券报□中证投资徐辉) | ||
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