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内需启动商业连锁股再逞强日期：2007-12-15 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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内需铸就高景气 对于商业连锁股来说，近年来一直得益于居民财富增长所带来的消费需求的提升。资料显示，在今年11月份，社会消费品零售总额8105亿元，同比增长18.8%。分行业看，批发和零售业零售额6822亿元，同比增长18.8%；住宿和餐饮业零售额1101亿元，增长21.6%；其他行业零售额183亿元，增长3.7%。分析人士认为，该数据已经持续增长18个月，反映出内需启动的特征较为明显。 从居民消费来看，无论是品种的消费层次提升，还是购买力的总量提升，均离不开商业连锁这个中介，因此，商业连锁业务已成为内需启动的最大受益者。所以，行业分析师认为，在未来一段较长的时间内，商业连锁行业的高景气有望延续，这将有利于商业连锁股的二级市场走势。 新特点渐现 行业的发展总是日新月异，传统的商业业态在近年来的发展过程中，也是常变常新，从上个世纪90年代的传统商业大厦的零售形态，到前些年的商业连锁形态，均折射出商业连锁业在发展过程中的不同特点。有意思的是，行业不同阶段的亮点往往也是二级市场的投资亮点，比如说前些年的连锁业直接催生了华联综超、苏宁电器等牛股。 反观目前商业连锁业，在行业发展过程中，也渐现新特征，那就是百货业态渐成市场的新亮点，一方面是因为国外经验表明，由业态稳步发展阶段到业态衰落需要经历30-40年的时间，在我国零售业细分阶段，业态推动型因素仍然明显，考虑到业态进程加快，百货业成长最短可以保持10年。另一方面则是因为占到百货商品结构近80%的金银珠宝、化妆品、品牌服装等商品社会需求旺盛，百货内生性增长十分显著，2007年上半年百盛门店同比增长高达19.6%，这意味着传统百货业嫁接连锁新业态获得了新的生命力。 估值溢价预期增强 对于商业连锁业来说，目前的投资机会不仅仅在于内需的启动，而且还在于两大题材效应，一是物业价值的重新估值，二是股权资产的重新估值。商业连锁股历史较为悠久，往往具有大量的法人股，百联股份等上市公司就较为典型，这就赋予此类个股极强的股权资产重新估值的溢价效应。 关注两类个股 商业连锁股有望在近期反复逞强，一方面是因为内需启动所带来的投资机会，另一方面则是因为时近年底，商业连锁股的节日效应也有所释放，使得商业连锁股做多动能充沛。 在实际操作中，建议投资者重点关注两类个股，一是连锁百货业态进入到业绩释放阶段的个股，如广百股份、东百集团、南京中商等个股。二是其他业务亮点多且具有股权重估效应的个股，如百联股份、商业城、昆百大、银泰股份等。(渤海投资研究所 秦洪) 实战出击 商业城（600306）零售商业巨头 商业城（600306）是中国零售百强企业、中国商业名牌企业。在2004年国家商业信息中心发布的《全国大型零售企业经营与主要商品销售监测》报告中，营业额全国排名第12位。在2007年9月店庆活动中，商业城单体店在店庆首日实现日销售额4606万元，再次刷新历史销售记录。 二级市场上，公司近期一反常态，连续拉出八连阳。成交量温和放大，筹码锁定良好，机构控盘迹象明显。目前股价已经接近历史高点区域，因成交量仍存在放大空间，短期震荡后面临突破新高，盘中回调低点可适当关注。(西南证券) | ||
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