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投资额度扩至300亿美元 QFII换仓忙日期：2007-12-15 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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上周末,国家外汇管理局宣布将QFII投资额度扩大到300亿美元。面对着总量限制的再次放宽，QFII资金将分批谨慎介入国内市场已成共识。而一个不容忽视的现象是，QFII自今年上半年来一直在持续减仓A股。数据显示，QFII今年二季度减持A股总量超过20％。 止赢有术 “从QFII的角度来看,现在A股市场的股价有些已经超过了它们的目标价格。这样对于它们而言，止赢也变得很重要。”华泰证券研究所首席分析师郝国梅表示。 郝国梅认为，来自更成熟资本市场的投资者(意指QFII)在看待中国A股市场的风险时，似乎比国内投资者更谨慎一些。 理柏报告数据显示，7月份纳入统计的8家QFII基金以人民币计算的平均总回报为14.26％，略低于国内股票型基金(平均16.32％)和进取型基金(14.53％)；8月进入统计的11家QFII基金以人民币计算的平均总回报为16.46％，这一数据略低于国内的股票型基金(16.97％)，但高于进取混合型基金(14.98％)。 9月份，A股市场进入高位盘整阶段，当月进入统计的13家QFII基金月度平均回报为5.25％，与同期国内股票型(5.15％)、进取混合型基金(5.74％)基本持平。QFII应对市场震荡的能力开始显露出来。 第三季度QFII持股分析显示，QFII新增上市公司合计持股数为2.95亿股，QFII退出上市公司前十大流通股东的股份合计为4.63亿股，新增上市公司股份明显低于减持股份。与第二季度相比，三季度QFII减持A股股数达15885.75万股，减持比例为10.91%。 进退策略 虽然本次QFII扩容是中国政府履行第二次中美战略对话作出的承诺，但机构人士分析认为，QFII今年以来逐渐减持A股并不代表不看好A股市场。在张刚看来，QFII在第三季度出现一定程度的减仓行为，只是表明在5000点以上的谨慎。“目前QFII对5000点以上的A股市场还是比较‘恐高’的，‘恐高’正是基于全球市场下的投资观念。” 国信证券汤小生表示，相对于国内的投资者来说，QFII更重视对基本面的分析，不会提前去挖掘行业和公司的内部信息。 花旗集团中国高级经济学家沈明高也认为:“QFII更多是从价值的角度进行判断和操作，它不会仅仅盯住大盘蓝筹股，而且会关注不少小盘股。” QFII大换仓只是一种策略，一种基于自身投资理念的策略。对此，摩根大通李晶直言不讳，“比较看好制造业、重工业和机械行业，如果股市明年没有今年表现好的话，银行和保险行业明年前景将不如今年。对于一直看好的钢铁行业，由于原材料价格上涨，明年钢铁业盈利情况也可能不如今年”。 上市公司2007年三季报显示，7－9月，QFII大规模地从采掘、高科技、航空和交通运输业中减持或退出，挺进重型机械如船舶、工程承包、稀有金属和军工概念等板块。金融保险业几乎被减持殆尽。 从个股来看，南宁糖业（000911）(属于食品饮料行业)在三季度被QFII大幅度增持，增持比例超过13％。其次是威海广泰（002111）和钱江水利（600283），其中钱江水利已是连续第二个季度出现被QFII大幅增持。 业内人士指出，从QFII重仓股的三季报业绩看，每股收益大部分均在0.1元以上，净资产收益率均在6％以上。总体来看，被QFII看好而重仓持有的品种，不仅多数业绩优良，而且还具有较好的分红配股潜力。 | ||
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