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打起灯笼年报淘金警惕交叉持股引爆业绩地雷日期：2007-12-15 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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截至昨日，沪深两市共有595家上市公司预告2007年年报业绩。业绩预告显示，"预增"公司高达280家，占比接近五成，而业绩不佳的公司合计为两成。从各方面情况来看，上市公司整体业绩大面积增长已成定局。 而随着2007年年报披露的临近，围绕2007年年报业绩淘金行动已经开始。那么，哪些上市公司业绩增长较大？年报淘金又有哪些思路可以借鉴呢？ 五大板块业绩预增较大 截至昨天，沪深两市共有595家上市公司(含A、B股)公布了2007年年报业绩预测，占沪深两市上市公司总数的37%。统计显示，595家公司中，共有预增公司280家，占预告业绩公司总数的47%。另外，业绩不佳公司中，预减公司有18家，续亏公司44家，首亏公司49家，略减公司有14家，这四类公司合计有125家，占595家公司的21%。从行业分类来看，房地产、机械、有色金属、医药、商业等五大板块的上市公司，业绩预增公司占比均在50%以上。 在所有板块中，房地产板块预增比例最高。在已发布业绩预测的24家上市公司中，业绩预增的多达20家。其中，房地产股龙头万科A（000002）预计，2007年全年净利润较去年增长100%~150%；中粮地产（000031）预计增长50%~100%；保利地产（600048）预计增长70%~100%。 渤海投资的秦洪认为，中大型房地产项目从立项、开工到竣工结算，大致有两至三年的时间。当前房地产上市公司结算的项目，大多是2005年、2006年，甚至2004年的地价，但房价却是2007年的，如此会刺激房地产公司业绩的释放，从而意味着房地产股在2007年、2008年将迎来业绩高峰期。 业绩大幅增长成定局 尽管今年以来部分行业受宏观调控的影响，行业景气度各不相同，但业绩预告显示，上市公司整体业绩大面积增长已成定局。海通证券研究所认为，这种超预期增长有望延续到明年。 中信证券研究所所长徐刚也表示，上市公司业绩超预期的可能性仍然存在。今年年初的时候，整个市场预测沪深300利润增长为26%，目前该预期提升为60%。 事实上，绝大部分预告业绩大幅增长的上市公司，今年前三季度完成的净利润，就已经超过了去年全年的净利润。也就是说，只要这些公司四季度不出现大幅亏损，其业绩增长就没有悬念。 根据三季度报告，机构对上市公司全年业绩的预测显示，今年全年，上市公司每股收益平均水平将超过0.55元，较去年的0.38元预期增幅超过40%。 另外，随着中国石油（601857）回归A股，其对整个上市公司业绩的影响也非常巨大。公开信息显示，中石油2006年的净利润为1422亿元，而A股上市公司2006年的净利润总共为3387亿元，中石油占A股全部公司总利润高达42%。而2007年上半年，中石油净利润为818亿元，占全部A股上市公司3228亿元利润的25%。 市场分析人士认为，中石油近年来年均业绩增幅保持在20%左右，由此，它将和金融股一起，共同带动A股整体业绩高速增长。综合考虑所得税调整、人民币升值等因素，预计上市公司业绩在2007年、2008年都将继续呈现超预期增长。 目前已是12月中旬，这个季节的股市往往是炒作上市公司业绩与高送转的时候，投资者可从三方面把握年报淘金。 特别提醒 警惕交叉持股 引爆业绩"地雷" 值得注意的是，尽管上市公司业绩表现靓丽，但有一些公司是靠"交叉持股"取得的投资收益带动，投资者需要警惕万一股市下跌，引爆这些股票的业绩"地雷"。 据统计，自10月17日以来的下跌至12月初，所有上市公司交叉持有的股份市值狂减217.18亿元，跌幅深达21.74%。其中中国人寿、雅戈尔、两面针所持有股份市值减少绝对值列前三名，三公司持股市值分别减少109.3亿元、41.22亿元、9.35亿元。数据显示，10月17日以来，已有13家公司持股市值缩水数亿元。 投资收益不能代表企业本身持续盈利能力的增强 目前，沪深上市公司交叉持股情况非常普遍。有关统计显示，沪深上市公司交叉持股有340多例。而今年1~9月深市主板上市公司共实现投资收益159.36亿元，同比增长212.32%，远大于净利润的同比增长幅度，投资收益占净利润的比重达到22.44%。 "很多机构的投资报告中，都说2008年动态市盈率合理看好某只股票。但这是建立在对明年业绩大幅增长的主观认定上，而其中的投资收益的大幅增长一方面是由于新会计准则调整引起的，另一方面是由于股指上扬所带来的证券资产价值的提升，这两方面均不能代表企业本身持续盈利能力的增强。所以，如果投资者基于这种前提买股票，需要十分小心业绩地雷。"广发证券黄先生表示。 | ||
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