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12.17【独家】私募内部交流传闻曝光日期：2007-12-14 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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主要观点：公司今日发布公告，围绕武汉广场提租问题的有关仲裁有了最终结果。武汉广场的合资方于2007年初，以合资公司武汉广场管理有限公司的名义向中国国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁申请，请求裁决鄂武商利用控股股东地位操纵武汉广场管理有限公司拒不交租金，从而造成其违反原租赁合同事实的行为。2007年12月11日，中国国际经济贸易仲裁委员会驳回了仲裁申请人的这一仲裁申请，该仲裁为终局裁决。点评:中国国际经济贸易仲裁委员会的这一仲裁结果对公司有利，我们认为这提高了公司对武汉广场收归自营的胜算。公司在2007年年初以武汉广场管理有限公司不交租金为由向武汉市江汉区人民法院递交了《民事起诉状》，要求解除原租赁合同，对武广收归自营。中国国际经济贸易仲裁委员会作出的仲裁结果显然支持了公司诉讼请求的理由，即认定武汉广场管理有限公司不交租金，进而违反原租赁合同的事实。我们认为这一仲裁结果对法院就武汉广场诉讼的判决将起到一定参考意义。最近公司董事会换届选举中，银泰进来2名董事，这也是公司实际控制人武汉国资委与银泰方面达成共识的结果。预计增发事项将于近期得到重启，并有望获得股东大会通过。今年9月底开业的武汉国际广场从2008年起将成为公司重要的新的利润增长点。尽管武汉广场租金未确认仍是影响公司短期业绩释放的主要原因，但我们认为这只是账面上的影响，对公司经营乃至价值没有重大影响。尤其是公司两大股东达成默契后，对公司未来发展将起到积极的促进作用。我们维持对公司07～09年每股收益分别为0.20元、0.43元和0.56元的原预测，如果武汉广场收归自营则将增加每股收益0.1元左右，并且补交的租金将一次性增厚公司业绩。我们维持“推荐”投资评级。 【点评】：大盘出现连续调整的走势，零售业成为回避风险的板块之一。鄂武商具有区域商业经营的优势，业绩增长确定，可以成为近期防守型配置中的选择 某券商研究机构对周四房地产板块大幅下跌的即时分析,认为短期拉动因素不足，市场难有表现，但中期趋势不变，仍应采取逢低吸纳策略 主要观点：由于受人民银行对第二套房认定政策严格程度超出预期，市场对房价和企业利润下调的担心加剧，从短期来看，房地产板块拉动因素不足，估计在短期内不会有好的表现，由于前期机构客户在地产板块的配置较高，短期内很难表现的情况下，基金减持明显，从而基金重仓的股票跌幅较大，我们认为政策调控结果仍将是阶段性、区域性和结构性的，未来盘整时间可能长一些，但趋势不变，建议投资者仍采取逢低吸纳策略。关于行业的判断，我们认为房价涨幅太快需要调整，企业发展太乱需要整合，资金泛滥过多需要抑制，但不意味着行业掉头向下了，房价下跌对中国经济负面影响过大，这不是政府所希望看到的，除非小概率事件发生即政府判断失误，矫枉过正 【简评】：近期房地产板块再度出现大幅调整，主要是受政策调控影响。我们一直认为，作为市场的核心板块之一，房地产板块代表着市场的整体趋势，而这一行业无论从需求，还是上市公司发展来看，未来几年都是高景气增长时期。只是政策的调控，加剧行业的分化和集中度的提高，优质公司在经过一轮洗牌后，将会突出重围。而目前在混乱格局下，正是积极吸纳优质大型房地产公司的较好时机，例如我们重点建议的万科、保利地产等，均是较好的机会 某券商研究机构对金风科技的新股分析报告,认为公司构造完整产业链经营模式，风电整机制造龙头地位不可动摇。预计07-09年全面摊薄下的EPS分别为1.21元、2.03元和2.04元。建议积极申购，低于60元买入，高于120元谨慎 主要观点：公司是具有规模优势、市场优势和产能优势的高成长风电龙头。公司2006年新增风电装机市场占有率为33.29%，近三年市场占有率持续占国产风力发电机组产品的80%以上，近六年来公司收入保持年均增长率超过100%。预计07-08年公司市场占有率仍能保持在28%以上。募集资金投放解决后续产品和瓶颈问题。募集资金预计18.79亿元，拟投资于产能建设（9.88亿元）、产品研发（6.1亿元）、风电场开发销售（2.82亿元）三大类项目，其中以产能建设和产品研发影响更为积极。公司内生性驱动力强劲。公司为标准制定者，具有自主研发优势，管理层激励充分，有理由相信，能够享受风电行业快速发展所带来的巨大增长。2007-2009年预测全面摊薄下的EPS分别为1.21元、2.03元和2.04元。据我们的估计，公司合理股价为83.52元，发行区间为35-37元，我们的建议是积极申购。二级市场上，由于公司的特殊性，必然会受到投资者的热烈追捧，建议股价低于60元买入，高于120元参与需谨慎。 | ||
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