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计算机：2008产业投资策略推荐5只龙头股日期：2007-12-14 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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展望2008年，我们认为，Vista技术的进一步普及将迎来新一轮PC的换机高峰，而模拟电视数字化进程的加速，将促进数字电视机顶盒产业的发展。 PC产业2008年展望 主要基于以下两点，我们认为，PC产业将于2008年进入增长高峰期。第一，Windows Vista系统对PC产业的促进作用有望于2008年凸现。第二，电子商务、博客、网络游戏等信息消费的高速增长进一步刺激居民的PC需求。 Windows Vista将驱动2008年PC换机高峰 回顾2007年，Vista系统年对PC市场的刺激作用远远低于预期，主要是因为Vista操作系统对硬件配置要求过高及软件兼容性问题的存在。软件兼容性问题有望在微软明年推出Vista SP1后得到解决，而众多硬件厂商如Intel、AMD也相继推出与Vista适配的芯片组件。事实上，依据"摩尔定律"，硬件配置是不可能对Vista的普及形成长期障碍的。故我们认为，Vista对PC业的促进作用有望于2008年开始显现。 不同于微软以往推出的操作系统，Vista基于64位技术。从消费层面讲，Vista具有娱乐和交互性更强、安全性和智能化更高的特点，能满足中高端用户更高层次的消费需求。 Vista作为微软有史以来质量最高的操作系统，是微软6年以来最大的技术创新。 我们认为Vista与Win95、Win98、Win2000、WinXP一样，能为PC市场带来新一轮的高速增长。 在Win95、Win98、Win2000、WinXP推出时期，我国PC市场均出现了较大的增幅。微软已经有5年没有发布新的操作系统，而我国PC市场近3年都处于缓慢增长的状态。我们认为Vista的推出会推动消费者的消费需求。对PC市场必然有较大的推动作用。随着明年Vista SP1的推出以及众多硬件厂商高性能产品的不断推出，Vista对PC市场"催化剂"的作用将会得到体现。 信息内容消费将进一步促进居民的PC需求如前所述，终端技术的发展丰富信息内容消费，同时，信息内容消费也可以促进终端的进一步发展。随着居民消费意识的转变，网络消费已经成为人们消费的主要领域之一。网络游戏、网上银行、B2B电子商务、博客社区等信息内容消费无疑将促进PC市场的需求，虽然这是一种间接的刺激作用，但我们认为，网络消费巨大的需求空间对PC的推动不容忽视。 我们列出上述网络消费领域的增长数据是为了从侧面证明网络消费对终端PC的促进作用，虽然我们很难量化这种推动作用有多大，但网络消费未来保持增长的趋势不会改变，因此我们认为网络消费带动PC增长的动因长期内依然存在。另外，网络消费领域也将随着居民需求的升级而不断创新，这种创新也将进一步推动终端PC的需求，这进一步说明了网络消费对PC的促进作用不是短期的。 数字电视机顶盒产业2008年展望如前所述，未来网络是融合的网络。而网络融合反映在消费层面，则是终端功能上的融合，即通信(communication),计算(computer)和消费(consumer)功能的融合。在上述融合过程中，有线电视网络的数字化平移是网络融合的最优选择之一，而与之对应的则是电视机由传统视频输出设备向多媒体信息终端的转变。在此转变过程中，数字电视机顶盒将发挥不可替代的关键作用。 从需求角度而言，模拟电视向数字电视的转换，实质上反映了消费升级的内在驱动。 中国政府对数字电视产业也给予了大力支持，2008年将全面启动数字电视广播；2010年将全国县级以上城市有线电视基本完成向数字化过渡；2015年全面停止传送模拟信号。但截至2006年年底，中国有线数字电视用户仅1266万户，这一数字远远落后于中国广电总局2005年底即发展至3000万户的目标。但我们认为，在奥运效应的刺激下，有线电视的数字化进程在2008年将会加速。 全球数字电视市场近几年保持了高速增长，据赛迪顾问预测，到2009年，全球数字电视用户数量将达5.16亿户，较2004年增长341%。我国近几年数字电视发展速度低于既定目标，目前4%的普及率远远地于欧美发达国家和全球平均水平，这也说明了我国数字电视未来发展的空间很大。 主要基于以下两点，我们认为，在中国数字电视建设进程中，机顶盒产业将是最大的受益者之一。第一，中国存在4亿左右的存量模拟电视，其数字化转换必须依靠机顶盒。第二，在增量市场中，由于数字一体化机存在技术难度大、成本高、无法收看加密和付费内容等缺陷，故不可能对数字电视机顶盒形成实质上的竞争关系。因此，我们认为，随着数字电视在全国范围内的全面铺开，机顶盒产业将在2008年进入高速增长阶段。 | ||
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