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倍新咨询金股投资策略1211日期：2007-12-11 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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周一股指顶住周末利空压力，再现“红色星期一”，尤其值得高兴的是，沪指成交量跃上1100亿元，这是自11月5日以来最大的量，一定意义上说明逢低介入的资金开始增多，也有力封杀了下跌的空间。虽然周二即将公布11月份的CPI数据，但即使是继续维持高位，也再投资者的预料中，对市场不构成多少影响，反而让市场卸下包袱。总体看，后市反弹有望持续。 近日以供水供气为代表的公用事业板块走势相当强劲，俨然已经让投资者心目中的“防御性”品种，变成了进攻勇猛的“攻击性”品种。长春燃气、首创股份、原水股份、南海发展近日是股价齐飞，让这些原先走势疲软的个性发生改变的原因在于：主流板块普遍进入震荡期，要想撬动需要大量的新进资金，临近年底机构的资金开始有所紧张，因此主力选择了公用事业股进行突破，这个板块进可攻、退可守，行业又不受宏观调控的影响，紧缩政策对公用事业几乎不起作用。再加上明年这些产品可能的提价，给公司业绩带来不小的期待，更是给这些品种推波助澜。12月9日，国家发展改革委在北京召开全国物价局长座谈会。会上提到明年要推进资源性产品价格和环保收费改革。稳步推进石油、天然气价格形成机制改革。适时疏导部分地区突出的电价矛盾，归并电价分类结构。加快推进环保收费改革，提高征收标准，改革征收方式，扩大征收范围。基于能源紧缺和节约的需要，水、电、油、气明年提价的可能性很大，公用事业类公司将迎来好日子。 重点关注目前还处于相对低位的申能股份（600642），公司控股的天然气管网公司负责建设上海市内的天然气高压主干输气管网及相应的辅助配套设施，由公司统一购销来自“西气东输”、“东海平湖天然气”和“LNG”等不同气源的天然气，对上海地区高压天然气直供大用户和各区域燃气配气公司配售天然气。管网公司的盈利模式是挣取购销差价。未来川气东送（已经开工，预计09年投产）、LNG（已开工、09年投产）投产后管网公司的售气量将大幅增长，届时该公司的业绩有望出现爆发性增长。管网公司垄断了上海市天然气的批发环节，基于未来上海市天然气的巨大增长空间，管网公司内生增长空间巨大。同时申能股份投资1.214亿元参股了海通证券，持股数为4638.62万股，公司还持有南方证券证券近1619万股，另外还持有广深铁路、交通银行、上海国投的部分股权，投资这一块的增值相当明显。从主营来看，若扣除非经常性损益因素，今年前三季度公司的净利润较上年同期增长32.03％，公司投资的上海外高桥第二发电有限责任公司、上海吴泾第二发电有限责任公司、上海天然气管网有限公司和上海申能资产管理有限公司运营情况良好，其净利润都高于上年同期。作为绩优蓝筹的一员，既是公用事业股，又归属电力板块，题材众多，集团实力雄厚，后市值得关注。 超配四大板块 每次利空传来，都有不少专家论证“影响极小”，年中“三率齐升”如此，上调印花税如此，收紧信贷如此，限制出口如此，针对房地产和高耗能行业的不停打压还是如此。前不久，有人特地撰文阐述存款准备金率基本到位上调空间有限，让投资者不必恐慌，央行马上就来了个破天荒的上调1％，但照例受到市场人士乐观的对待。这个温水煮青蛙的故事跟狼来了正好相反，一只狼两只狼来了影响不大，一群狼入了羊群，人们还兴高采烈大谈美好未来。客观地说，08年国家从紧的经济政策已定，从央行此举看执行得很坚决，力度也是前所未有的，这表明了领导人对经济中诸多不良苗头的高度警觉和怕重蹈日本等国泡沫破裂命运的严重担心。这仅仅是一个信号，紧缩政策刚刚开始。 有经济学家和业界人士发牢骚说现在仿佛又回到了计划经济时代，一切得体现政府的意志，股市也是涨不得跌不得，总要干预。姑且不论这种频繁调控是否可取，短期抑制的效果是显而易见的，因此我们一直判断从07年中期开始上市公司内生性增速将持续回落，如果缺乏制度性改革的支持和外延性扩张，大多数个股是不可能有良好表现的。现在谈并购重组资产注入跟以往不同，不仅不是投机，反而是最理智的投资方向。 无疑央企是并购重点之一，国资委是最大的推动力量。而上周发改委一份报告称要围绕政府经济工作会议精神重点抓八大方面，其中推动水泥、造纸、钢铁、装备制造行业的并购整合突出地成为八大方面之一，这种提法在以前是罕见的，对相关板块的未来以及在股市中的影响也将是直接而深远的。除装备制造业作为国家扶植对象被普遍看好外，前三个行业面临着高耗能、高污染、竞争环境缺乏秩序等问题长时间未能有效解决，虽然节能减排措施让人们看到对龙头企业有利的曙光，然而执行不力又始终困扰着行业发展，远远达不到希望中的效果。此次发改委将其列为工作核心内容，不仅有利于并购，更会是促进全面解决问题的一次契机。 | ||
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