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【独家】私募内部交流传闻曝光1210日期：2007-12-7 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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8:29 南京水运（600087）申万研究所对非公开定向增发实施短评报告认为，对公司2007、2008和2009年每股收益预测相应上调为0.35元、0.77元和1.15元。合理股价为26元以上。 主要观点：公司今日公告，公司向大控股股东南京长江油运公司实施以7.57元定向增发27201万股实施完成，所发行股份限售期限为36个月，2010年12月5日起可以上市流通。1、向大股东定向增发完毕后将开始实施向社会机构的非公开增发。本次向大股东定向增发27201万股，募集资金20。59亿元用于向大股东收购海运运力资产和所有持有订单。此外，公司还将向社会股东非公开定向增发募集资金12亿元，用于订造船舶，预计将于12月底前实施完毕。2、总增发量将少于预期。根据前期公告，公司非公开增发数量为不超过4亿股，除已经向大股东发行的27201万股外，还剩约向社会股东增发额度1.28亿股。由于预计向社会增发价格在15元左右每股，根据募集资金12亿元计算仅需0.8亿股，发行总数为3.52亿股，较原计划少0.48亿股。3、收购后公司将成为国内运力增长最快，资产质量最好的油运公司。公司实现资产注入后，将成为远东地区最大的MR型成品油船队，和国内最大的进口原油和化学品运输船队之一。至2010年拥有和控制运力规模将比目前增长13倍。同时，公司船队中的双壳船比重（超过95％）也将是国内最高。根据与中石化等大货主签订的长期合同，公司进口原油货源将有充分保证，运价也将有一定保底。根据本次非公开发行方案及发行人与油运公司签订的《资产置换交割协议》，双方资产置换交割日为2007年10月31日。4、小幅度上调公司盈利预测。公司原公告预测模拟2007和2008年收购后每股收益分别为0.48元和0.64元, 由于增发数量少于预期，将上调为0.51元和0.67元。我们根据实际收购资产进度和不变保守运价，对公司2007、2008和2009年每股收益预测相应上调为0.35元、0.77元和1.15元。5、2008年油轮市场运价存在上涨可能。截止目前，2007年油轮市场运价总体低于2006年。高油价影响需求、单壳船未大规模退出市场，以及油轮市场运力投放大是主要原因。业内一般认为，2008年油轮市场不会有实质性上涨。但是最近两周,国际油轮市场运价大幅度上扬,中东到远东VLCC运价上涨超过100%，说明尽管目前市场略过剩，但均衡仍很脆弱。考虑部分单壳VLCC开始通过改造为干散货船提前退出市场，国际油价可能回落刺激需求等因素，2008年油轮运价环比上涨的可能在增大。至少在年底和2008年一季度将有较好的运价。6、公司可以享受高成长溢价，维持增持。根据最新预测，公司2008和2009年动态市盈率为30倍和20倍。参照目前市场新造船价和二手船交易价格，公司完成收购后在建运力和现有收购资产重估价值为11.7元。考虑未来油轮市场复苏和高增长的确定性很高，我们给予公司一定溢价，以2008年和2009年分别35和25倍市盈率计，合理股价为26元以上。 【简评】该股为内参核心股票库重点股之一，此前提示过买入。从最新报告观点看，其盈利增长确定性较大，盈利水平较高，机构参与程度较大，长线具有较大潜力。近日多家研究机构推荐，上交所赢富数据发现该股是机构席位近期持续买入的股票，仍可作为重点品种关注，利用回调机会配置。不宜再追高。 7：55 三峡新材（600293）今日发布澄清公告称，公司不存在隐瞒巨额债务、历年潜亏严重、大股东及关联方巨额占款的情形，亦不存在应披露而未披露的其他事项。 此前，国内有关媒体发布了题为《三峡新材涉嫌隐瞒巨额债务和占资》的文章，其核心内容为：三峡新材2006年末货币资金余额3.06亿元,但其他货币资金高达2.93亿元,银行存款只有0.13亿元,而且在其他货币资金中银行汇票保证金有2.83亿元,而其年末应付票据余额为1.90亿元。据此该文作者做出了三个基本判断:第一、隐瞒巨额债务；第二、历年潜亏严重；第三、大股东及关联方涉嫌巨额占款,包括可能潜亏粉饰为盈利导致虚假占款。 | ||
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