| · 您的位置：财富998网 >> 财富宝典 >> 文章正文 | ||
广州万隆分析报告（1205）日期：2007-12-4 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
总体上来看在本币升值的前一阶段，由于传统的出口产业带来大量贸易顺差，一方面给国内带来大量的过剩资金，另外一方面则大大拉动上游周期性行业利润大幅增长财经内参网。所以，在这一时期，在资金和利润增长的双重刺激下，对周期性（如有色金属、钢铁）及金融、地产类行业的资产重估行情成为推动市场发展的主流因素。但随着出口贸易增长速度的回落，周期性行业的利润下降，内需型产业的扩张和消费结构升级，围绕周期性行业的资产重估行情显然不再是主脉络，而内需及新型出口产业拉动的行情则拉开大幕。 从日本当年的情况来看，同样的是贸易顺差引起的牛市背景。在其前半段，表现为市盈率和股指双双走高，而在其后半段，则表现出明显的市盈率回落及股指继续上涨。我们认为，这其中的奥妙在于牛市前半段是以资产的价值重估为主要推动力的，所以估值水平必然节节攀高。而在牛市的后半段则是以基于外需和内需双重拉动尤其是内需拉动为主要背景的牛市发展历程，随着大量内需型上市公司的业绩提高，市盈率结构自然获得改善。 而我国目前可能恰好处于这种类似的结构性转换临界点，热点很可能从周期性行业转变到内需及新型出口产业，其关键的引发因素则是出口贸易额的增速出现拐点。 三，重视消费并兼顾产业升级趋势 从根本上来说，我们难以简单的仿照当年日韩等地的股市板块轮动情况。但是在同样的发展阶段，国家与国家之间经济发展的根本规律往往有很大的相似性。归根结底，我国目前正在从本币升值的初期阶段过渡到中后期阶段，而参考亚洲地区的经验来看，这一阶段典型的特征是外需及内需拉动，产业升级主导了经济增长轨迹，同样也自然成为股市中最大的炒作主题。 这意味着我们的选股思路也应及时进行调整。 比如对于金融行业来看，在资产重估的阶段，金融资产本身将成为重估的主要对象，这意味着银行股估值将普遍得到提升。而在内需拉动阶段，能够很好的发展中间业财经内参网务及零售消费业务（比如信用卡业务）的银行，才更能获得内在需求拉动下的市场和业绩双重增长。同样是选择银行类股，但是选股思路发生重大的变化，选股的结构和投资方向也必然会有所不同。 另外，我们要关注国民人均实际收入提高到2000美元后，消费结构升级带来的投资机会。 对于前者，我们更多是出于交易性机会出发来进行投资，后者则具备非常明显的长线增长空间。 资金流向与热点板块前瞻（12/4） 提要：今日两市的成交金额为874.9亿，比昨日减少约102亿元，净流入10亿元。今日深沪两市出现了小幅反弹，但成交依然低迷，上证指数涨0.97%，收在4915.9点。从成交金额来判断，空头短期已接近枯竭，上周五预计空头代表中国石油的持续下跌在周二会得到暂时止住，今日已有止跌现象。昨日地产、银行、准金融、创投、奥运股有部分资金流入现象，今日的钢铁、有色金属有资金流入现象。资金已连续两天净流入，说明部分资金已在买进。但总成交金额没有放大，上行动力不足，预计指数仍在震荡筑底中运行。4750 -4800点一线已是该波回调的低点区，不必在该区域盲目杀跌，大盘后市仍能反弹，第一目标5200点，第二目标5460点。银行、地产、有色金属、煤炭、钢铁仍将依次轮流反弹。 今日资金成交前四名依次是（行业）：地产、钢铁、银行、有色金属。 资金净流入较大的板块：钢铁（+4亿）、准金融（+1.7亿）、有色金属（+1.5亿）。 后市中期热点板块是：银行、有色金属、钢铁 短期热点板块是：地产 １、房地产板块：该板块今日部分超跌股反弹，但资金净流出约0.66亿，仍处于震荡之中。资金净流入较大的个股有：万 科Ａ、上实发展、广宇发展、津滨发展。 ２、银行板块：近期该板块走势较强，保持反弹势态，资金净流入约0.2亿。资金净流入较大的个股有：中国银行、建设银行。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||