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申银万国－大赢家综合版1130日期：2007-11-30 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
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[A股市场大势研判] 走出周四必跌的怪圈 （2007-11-29 17:42:05） 已经持续6周的沪深股市逢周四必跌的局面，在本周四终于得到改变。当天，沪深股市均出现了较大的反弹，两市的涨幅分别达到4.16％和3.65％，沪市综合指数收复了失守3天的5000点。另外两市的成交金额也放大到1193.9亿元，重返千亿元大关。 在谈到前阶段股市逢周四必跌的时候，我们曾经指出，股市在星期四的时候出现大幅下跌，这在很大程度上是偶然的。但在这种偶然的背后，则财经内参网是因为市场上的多种负面因素共同在起作用。而经过近一个半月的下跌，随着大盘的持续回落，各种导致股市不断被杀跌的因素开始逐渐淡化，特别是在惨烈的下跌之后，不少股票原本被高估的价格已经大幅回落，这就失却了进一步下跌的动力，同时也为后市的反弹创造了条件。 应该指出的是，在本周的前3个交易日，很多个股已经跌得惨不忍睹了，但股市依然下跌。在这个时候，导致股市下跌的主要原因，已经不是股票价格方面的问题，而是在下跌趋势形成之后，很多投资者产生了恐惧，结果导致大盘的严重超跌。虽然很多人都清楚，这种超跌是非理性的，但是在特定的条件下却没有什么力量能够去有效地改变它。当然，反过来说，这也提示出一旦市场上的积极因素发挥作用，那么形成较有力度的反弹，纠正超跌的局面，也是很快就能够做到的事情。 对于本周四来说，导致股市上涨的最直接因素有这样几个：首先是有关企业所得税的实施条例草案获得通过，这意味着两税合并有望在明年正式启动。据有关方面的研究，两税合并之后，极大多数内资企业的所得税税负将下降，并且会推动明年上市公司的业绩上升6个百分点以上。虽然，在这之前人们对这样的前景已经有所预期，但现在是利多基本兑现，这就对股市带来了很大的积极作用。其次，最近海外股市连续反弹，而在前一段时间，迫于内在调整的压力，境内市场对海外市场的上涨反映很冷淡，这方面的拉动作用被抑制了。而在本财经内参网周三，海外市场又走出了很大的上涨行情，这就产生了一种上涨动力的累加。一旦遇到其它积极因素也在对股市产生影响，那么就形成了合力。应该说，周四股市大涨，与海外市场的良好表现还是有关系的。第三，人民币升值加快。尽管在广义上人民币升值对股市上涨的引领作用将如何体现，还有待研究。但在股市上，人们早已把这一点作为股市上涨的重要动力之一。在大盘持续调整的背景下，人民币加快升值成为不多的几则关键利多之一，而现在这个利多的作用是发挥出来了。应该说，正是多种因素的共同作用，推动了股市走出逢周四必跌的怪圈，回归到了正常的发展轨道。 当然，应该指出的是，现在这些支持股市上涨的动力，就其本身来说，还不是很完善的。大面积的个股上涨，更多是体现了超跌反弹的意味，缺乏有吸引力的领涨股的现实，也让人们对反弹的空间不敢抱太乐观的预期。一般来说，大盘会在10天线与20天线之间遇到阻力，换言之也就是有望上行到5200点附近。到了这个位置以后，股市会有继续展开整理的要求，以有效地夯实基础，同时也准备好行情进一步演绎的条件。在这里，很关键的一个因素是成交金额能否有效放大和热点能否出现。有了这两点，那么后市的走势会比较活跃，反之则相对来说还是不能太乐观。 [市场热点] 人民币加速升值成为短线催化剂 （2007-11-29 17:42:51） 周四两市终于走出逢周四必跌的怪圈，两市出现了放量大涨的局面。两市成交量1180亿较昨日放大300多亿。此轮调整以来，也曾在11月14日出现过4%以上的涨幅，当时沪市的成交量将近900亿，但是随后依然是向下调整。因此，目前在量能没有完全配合的情况下，大盘迅速展开新一轮行情的可能性较低。我们认为4800点左右的基本上是此轮调整的目标位了，但是技术上还需要用时间来修复均线系统和其他技术指标。 周四的热点应该是比较明确的，就是人民币升值受益板块。我们看到今天涨幅最大的板块是金融和交通运输。人民币升值的趋势在未来几年还将继续，以银行为代表的金融行业是明显受益于此的行业，其未来几年的业绩高增长是比较明确的，因财经内参网此我们认为金融板块是投资者值得中线投资的优良品种。航空股在近期走强也是受益于人民币升值，因为这些行业有数量较大的美元负债，所以在人民币加速升值的背景下，该板块出现了整体性的大幅上扬。在航空股的带动下，我们发现海运股也出现了大幅上涨。我们建议投资者高度关注这些板块在后期的表现，因为我们的确久违了这种大规模的板块效应。 总之，在市场突然出现报复性反弹的情况下，投资者也不必马上心浮气躁起来。毕竟目前资金面还是偏紧的。逢低对一些成长预期明确的股票进行中线布局更为重要。 | ||
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