| · 您的位置：财富998网 >> 财富宝典 >> 文章正文 | ||
诚实基金投资报告（1130）日期：2007-11-30 http://www.rich998.com 阅读： 次 牛股集中营 |
||
|
市场回暖 未来还有探底可能 基金经理：陈实；报告日期：2007年11月29日；第1490期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：496.49万元；资金余额：412.22万元；总值：908.71万元；总收益率：808.71 %。 持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）铜陵有色3万股，买价28.70元；（4）平煤天安2万股，买价47.93元；（5）中国铝业2万股，买价50.62元。 本周四，沪深大盘走出了久违的上涨行情，改变了过去几周市场逢周四必跌的惯例，而市场成交量也较上一交易日有显著放大，表明市场明显回暖。 我们认为，推动股指周四出现大幅上涨的原因在于：1）周三美国股市大幅上涨，道指收盘飙升331点，创下今年以来最大单日涨幅；2）国际原油价格出现下跌，渐离100美元大关；3）《企业所得税法实施条例（草案）》获原则通过，有利于提升上市公司盈利能力。 美股周三大幅上涨主要受国际原油期货价格下跌、以及美联储高层官员讲话暗示可能将再次降息的利好作用，使市场备感乐观。如果未来美联储进一步降息，则令目前已不足100BP的中美利差进一步缩小，将降低中国央行未来加息的可能性。 国际原油价格的下跌，主要原因是美国消费信心指数持续下降。11月份美国消费者信心指数由95.2下降至87.3，经济下滑忧虑对原油需求有负面影响。但如果未来美元再次降息，美国消费者信心指数出现回升，将令国际油价再次出现上涨。 《企业所得税法实施条例（草案）》获原则通过，将直接利好上市公司盈利。所得税率下调至25%将提升2008年上市公司盈利6个百分点，零售、饮料、银行、煤炭等行业受益较大。周四当天金融股整体表现最为强劲，反映出市场投资者对于这一利好的认同程度。 我们认为，美联储暗示未来降息，对市场信心的恢复更大，未来中国央行进一步加息的可能性再次降低，而通过加快人民币升值来进行调控的可能性加大。《企业所得税法实施条例（草案）》获原则通过，今年以来一直在市场预期之中，各研究机构在预测上市公司08年业绩时均已考虑这一因素，未来将很难持续对市场产生利好影响。 10月宏观经济运行数据显示，目前中国经济仍面临较大的调控压力，“两防”将是来年中国宏观经济运行的主调，预计未来央行还将采取数量型工具、窗口指导等措施来为宏观经济降温，并且不排除国家采取行政手段来为宏观经济降温的可能性。08年上市公司盈利增速将有可能低于30%的市场一致预期。 截止29日，在经过前期下跌后沪深市场的估值水平有所下降，按TTM法计算的全部A股动态PE降至34x，但由于多数分析师向下修正了上市公司的盈利预测，因此07、08年的动态PE仍略显高估，这暗示了未来一段时间市场还有继续震荡探底的可能性。 对于市场合理估值水平的判断，市场共识是25-29xPE，考虑到07年交易时间已不足两个月，如以08年PE衡量目前市场正逐步进入合理估值的上限，我们认为市场未来存在继续下跌震荡的可能性，但下跌的幅度已经相对有限。 | ||
 您想天天免费看到如此海量的股票资讯吗？ １、设本站为首页； ２、收藏本站； ３、请记住本站的唯一网址是：http://www.rich998.com 郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与财富998网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着财富998网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系，联系E-Mail:rich998.com&163.com（把&换成@）。 |
||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||