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倍新咨询金股投资策略1127

日期：2007-11-27 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

今日大盘出现冲高回落，成交量依然低迷，上证指数受中石油的影响，再度收在5000点下方，市场情绪再度悲观起来，很明显我们感受到了调整后期的恐慌气氛。本栏认为市场正在制造空头陷阱，是阴谋也好，是阳谋也罢，我们需要做的是：控制好心态，时刻准备着，转机随时有可能出现，本栏依然坚持本周有望出现反转的看法，短线的震荡不足以使本栏改变观点。今日申购新股的资金解冻，市场普遍认为今日定会反弹，但从投资逻辑的角度看，大盘显然不会因为申购新股的资金解冻而见底。这些资金应绝大部分财经内参网是空头资金，否则根本不会去认购新股。除非有重大事件改变其看法，否则这些资金只会继续囤积一级市场。因此，市场反弹与否与申购新股资金解冻没有必然的联系。同时，正所谓是底不反弹反弹不是底，我们根本不希望出现反弹，我们希望反转。为什么说今日走势是典型的空头陷阱呢？我们注意到两点，其一是中石油，可以说如果没有中石油，大盘下跌十分常困难的，因为绝大多数股票都处在严重超跌状态。而对于中石油而言，上市仅十几个交易日，下跌幅度高达30％，近期更出现加速下跌的态势，散户根本没这么大的力量，机构为什么早不抛，却要等到现在呢？目的只有一个，为指数基金营造建仓机会！这成为大盘制造空头陷阱的最核心的动力。另一方面，市场普遍预期今日在申购新股资金解冻的情况下出现反弹，这样的看法至少占到50％以上的比例。目前仓位普遍较轻的机构没有义务让让短线多头先入为主财经内参网，打压中石油则显得更为坚决。但我们同时也要注意到，这种空头陷阱也是险中求胜的办法，因为中石油的下跌空间最多不到10％，就进入机构估值的下限，投资者目前是被恐慌情绪蒙住了眼睛，一旦清醒过来，市场的纠错功能将产生强烈的作用，届时，机构很难再回补到低位的筹码。从这个角度看，这个空头陷阱的制造过程时间不会很长，本周仍将有能进入反转期。

现在有些观点认为，市场必须恐慌到极致才会见底，甚至认为中石油跌停才是买股票的时机。对此本栏认为是经验主义在作怪，过去市场确实是这样，那是因为市场规模较小，很容易操纵，起来也快。现在中国股市是世界上市值第二大的市场，出现信心崩溃是很危险的。财经内参网国家一再强调防止股市大起大落的原因就是如此，一旦出现中石油或其他指标股的跌停所导致的极度恐慌局面，是很难收拾的。同时，现在机构仓位普遍较轻，新基金募集加紧进行中，刻意打压至极度恐慌甚至崩溃，显然是害人害己。牛市的基础因素并为改变，人民币升值、上市公司业绩增长、资金流动性过剩、宏观经济高速增长等一切都没有变，变得只是投资人的心态。目前市场估值已经达到低估状态，08年的市盈率已经降到二十多倍，差不多是新股首发市盈率水平，这一切已为跨年度行情打下了坚实的基础，再多一点点耐心，相信中国股市不会让我们失望。近期市场以弱势调整为主，而医药板块的表现却是相当不俗，国药股份、双鹤药业、华北制药、片仔癀、千金药业、恒瑞药业近期资金流入很明显，显示在股指调整中，机构正调仓换股，布局来年的大计。我国医药行业在06年综合整治之后，今年开始进入新一轮健康发展的快速增长期，销售收入和利润增长率开始显著回升。虽然药价近年来降了不少，但这个现象不是中国独有，在全球都是通行趋势。但是创新药和首仿药享受原研药的单独定价待遇，站在药品价格的最高端，并享受一定时间的市场独占期（一类新药享有 5 年市场监测期）。因此对于医药类上市公司的选择上，技术含量和新药储备是必须关注的重点。天坛生物背靠中生集团，技术力量雄厚，中生集团以天坛生物为平台的整体上市工作正在积极推进中，中生集团代表着我国疫苗研究开发的前沿水准和技术领先的方向，研发优势国内无人企及，中生集团08年开始直接受益于国家免疫规划扩容。计划内疫苗由目前的5种扩大到13种，新增加的8种疫苗几乎为中生集团量身定做。政府采购疫苗增加投入约14亿元，中生集团是最大受益者。恒瑞医药依财经内参网靠“首仿”，将全球领先的抗癌药研制成功上市，很多品种上市之初都是独家品种。相对于进口药，其显著的性价比优势占领了我国主要的肿瘤药市场份额。公司是医药行业中名副其实的“专利企业”，优良的基本面是公司获得机构追捧，股价周一更是创出历史新高。同仁堂的成长尽管短期内出现质变的可能性不大，但其深厚的底蕴为长期发展奠定坚实基础。在发改委中药调价名单中，同仁堂是优质优价目录中品种最多的公司，如：牛黄解毒片、活络丸、小活络丸等等，同仁堂的 500 多个品种是很多中药类上市公司都很羡慕的资源，但这种潜力并没有发挥出来。天士力的复方丹参滴丸单品种销售达 9 亿，而同仁堂最大的单品种六味地黄丸 06 年只销售 3.3 亿左右，同仁堂的销售明显存在瓶颈。如果后期在销售方面有所突破，公司业绩的增长有可能出现爆发。

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