倍新首席策略金股内参11.26

倍新首席策略金股内参11.26 
沉默中爆发vs沉默中灭亡 
今日大盘依然疲弱，成交量创出地量，这让本栏响起鲁迅先生的名言：“不在沉默中爆发，就在沉默中灭亡”。当前的市场确实有这样的意境，到了最关键的时刻，也是最考验判断力的时刻。本栏近期在反复地思考市场最本质因素，坚信牛市处在中期的判断，同时认为市场即将迎来沉默中的爆发，时间很可能就在下周。
首先是技术上的判断，成交量基本上已经达到620时的地量水平，表明抛压已经释放殆尽。其次，调整幅度上看两市股指已跌至半年线这个重要支撑位，上证指数调整幅度高达20％，即使在熊市，这个下跌幅度都不算小，具体到个股上看，下跌幅度远不止如此。最后我们注意到，上证指数已经调到20周均线，深成指也调到半年线，技术上已调整到位。从上述技术因素上看，大盘确实到了沉默中爆发的时候了。 
本周中石油计入指数，对大盘的拖累高达高达156点，上证指数今日最低探至4896点，也就是说，如果剔除中石油的影响，大盘并没有破5000点。而中石油目前已跌入投资价值区域，机构的普遍预测是31—37元，近日打压很可能是为了指数基金建仓，预计下周中石油对指数的影响就会逐渐减弱。 
热点方面，跨年度行情的主流热点依然是金融地产板块，在人民币升破7.4的势头影响下，下周金融地产将有较好的预期，建议大家逢低关注，今日银行股为代表的金融股已经开始有所表现。
美都控股（600175）：该股属被市场严重错杀的超级成长股。首先从调整时间和调整幅度来看，该股自530以来调整幅度高达60％，调整时间长达22周，周线图上明显看到该股经历了典型的三浪调整，近日在年线附近获得明显支撑。 
其次，从业绩角度看，由于公司大股东资产注入工作已经展开，公司对今明两年的业绩预计是0.377元和0.501元，实际业绩水平很可能会超出预期，根据券商的业绩预测，公司今明两年的业绩分别为0.50元和0.80元，动态市盈率仅十几倍。即使按公司保守的业绩水平来计算，公司三季度报0.08元，去年的水平为0.10元，也就是说，公司四季度环比将增长超过20倍，年报增长至少超过300％，目前尚未发布年报预增公告，后市潜力十分巨大。
再者，公司资产重估潜力巨大，公司持有天鸿宝业3461万股，按目前的静态市值计算，股权价值高达12亿。此外，公司还控股两家典当公司、一家担保公司以及湖州商业银行不超过10%的股权。如果按照4XPB 的大致估算，我们估测这些金融股权的合理市场价值在5 亿元左右。两项合计17亿元，折合每股高达10元以上，而该股目前股价仅为14.5元，股价含金量以及安全边际之高可想而知。 
最后，从短线技术形态上看，该股十月三十一日资产注入获核准后无量涨停，近日受到市场影响又回到这个位置，本栏认为到了极佳的买入点。由于超跌严重、业绩高速增长、资产重估潜力巨大等因素，加上资产注入进入实质性操作阶段，该股后市空间非常大，建议投资者对于这只被市场严重错杀的超级成长股予以高度关注。
市场尽管还处于弱势，但有些板块和个股却是不甘寂寞，演绎独立行情，显现不凡的风采。通信板块就是其中之一。下这个判断的原因有二：其一烽火通信10月23日第一停后，近期走势远远强于大盘，周五继续逆势逞强，带动相关个股走好；其二作为权重股一员的中国联通近期走势也较为独立，并没有跟随其他指标股的脚步，盘中经常出现异动情况。以上情况说明市场一些先知先觉的资金在关注这个板块的机会。

通信行业的投资额在不断加大，也相关公司带来不小的商机。中国网通公司日前发布公告称，公司正计划对国内部分地区铜缆网络进行改造，新增网络将使用光纤以提升网络质量，该计划预期投资150亿元。另外上半年中国电信集采4万线EPON设备，中国网通近期也将进行相关集采，集采标志国内FTTx市场开始启动，目前FTTB的成本已经与ADSL接近，FTTx的步署已经进入经济可行阶段。另一方面移动替代固网的竞争压力，固网运营商为增加卖点，提高用户ARPU值，当务之急只能做好业务转型和具有战略业务意义的宽带接入网的投资，宽带接入技术无论是选择VDSL还是FTTx的技术，都需要大幅缩短铜缆距离，光纤使用量将会大幅提升。 
烽火通信是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体，也是我国最早从事光通信传输设备、光纤光缆科研、生产的企业，由于背靠武汉邮科院，科研成果转化率和效益在国内同行业中均处于领先地位。公司控股股东武汉邮科院为TD-SCDMA产业联盟成员，其下属几家子公司在直放站和系统覆盖产品方面居国内领先优势。另外像中天科技在深海光缆方面优势明显，也可留意。 
虽然跟移动的实力差距很大，但不代表联通的价值就可以忽略。从整体布局考虑，国家不可能批准建设新的移动网络，造成对现有资源的浪费。现阶段联通实际拥有和控制两个移动网络，占据最为重要的资源优势。即使 C 网最终出售，也将对获得 C 网的竞争对手有很强的制约作用。如果中国联通与中国电信合并，联通的 G 网和 C 网两张网络的潜力有望获得大幅度提高，因此电信行业重组和 3G 的到来，对于中国联通而言将是一次重大的发展机遇。这也是近期联通能逆势走强的一个很重要原因。