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红肥绿瘦谁最美？

日期：2007-11-7 http://www.rich998.com 阅读：次牛股集中营

这是个以大为美的时代，大气魄、大手笔、大成就、大豪迈，一听这些词语就让人感觉到磅礴之美。如今就连股民买股票，也首先要考虑大蓝筹。在股市里以“大”为美已经成为人们的投资趋向，那么，以“大”为美是否理性、是否合理？从长远来看，又是否会长期存在呢？

　　股市开启以“大”为美的新时代，是有其很多背景的。首先是大型央企的回归需求，从工商银行、建设银行、中国神华、中国石油等大型蓝筹的回归A股市场来说，央企的盈利能力和实力，是其他小公司所不能比拟的。这是以“大”为美的市场基础。其次，是市场基金资金量过大形成的必然选择。如今的投资基金，动辄上百亿，甚至上千亿，这些资金在小盘股中进出是非常不方便的，选择大蓝筹，也是基金方便进出的必然选择。此外，股指期货的即将推出，也要求A股市场的容量要足够大，大蓝筹的“归队”，让A股股指期货推出的预期提高。

　　从产生以“大”为美的几个原因，我们可以看出，以“大”为美的时代才刚刚拉开序幕。但这并不意味着所有的大盘蓝筹股都将成为市场的宠儿。我们投资这个市场，最主要的理由，应该是分享企业的成长。对于那些仅仅是长了个大蓝筹的躯体的“假蓝筹”股，我们有必要警惕在以“大”为美的投资理念下被欺骗。还有那些被基金高高拉起、远离其成本的所谓优秀蓝筹股，也要警惕由于基金抱团导致流动性变差带来的风险。几天前，某股从上涨到跌停仅仅用了几笔大单。可见，当一些大蓝筹在过高的股价压力下，其风险也是巨大的。

　　在“归队”的央企中，从中国远洋，到建设银行、中海油服、中国神华，无一不都走出了一副大牛股的模样。现在，很多投资者喜欢“顺藤摸瓜”，以为接下来的中国石油、中国移动等大蓝筹，也会复制前面这些上市公司股票的走势。这种一厢情愿的猜测，恐怕不见得是好事情。一家上市公司再优秀，一旦其股价远远脱离了公司的真实价值，价值回归是其必然的选择。在追求“大”而美的时代，投资者要学会在选择大蓝筹中使用性价比的概念。当价格过高，我们中小散户的选择只能是继续等待。

　　在大家一致以“大”为美的时候，我们还要考虑即将推出的股指期货带来的深远影响。在过去的市场，我们见过很多“见光死”的现象。股指期货是以“大”为美的一个重要理由，我们在长期看好央企成长性的同时，也要警惕短期股指期货推出带来的风险。

　　以“大”为美最根本的核心，应该是以央企的成长性为美。那么，在众多中小盘股中，有许多比大蓝筹更富有成长性的企业，这些公司的股票价格在以“大”为美的理念盛行下，被众多机构和投资者所抛弃，这也是不理性的行为。在证券市场，伴随着小企业成长为大企业的过程，才能带来最大的投资回报。只要一个企业其成长性好，未来的价值总有一天要体现在股票价格上。笔者个人认为，在创业板即将推出的政策背景下，在大批中小盘股票急速下跌的市场背景下，以“成长”为美的价值理念，早晚会惠顾这些富有成长性的中小股票。

　　在以成长性为美的价值投资中，笔者个人认为国外的QFII投资较为理性。从最近市场表现不错的威海广泰来看，跟随QFII，选择QFII资金新建仓的股票投资也是一种不错的选择，最起码，要比盲目跟踪国内基金重仓股投资要好。

　　红肥绿瘦谁最美？不是以大为美，也不是以小为美，而是惟有高成长最美。

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