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建行可能本月发行管理层意在解决流动性过剩
日期：2007-9-11 http://www.rich998.com 阅读：
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今天北京银行将进行IPO发行，价格为11.5元到12.5元之间，市场预计募集资金达到150亿。而今年7月以来，65家上市公司进行了融资，募集资金总额达913.11亿元，加上北京银行的150亿左右的融资，三季度融资已经达到了1063.11亿。建行已经成功过会，如果考虑建设银行在本月发行，那么三季度融资规模将超过二季度的1065.56亿元，创下年内单季度新高已经没有了悬念。
33家公司增发
7月以来，33家公司进行增发，融资630.71亿元，无论是发行家数还是融资规模均创下年内新高。其中，中信证券发行规模最高，实际发行33373.38万股，募集资金250亿元，占到了募集资金总额的39.64%。
33家公司增发融资金额接近上半年增发融资的总和634.46亿元。从单季度融资情况看，一季度30家上市公司增发融资247.46亿元；二季度31家公司增发融资387亿元。公司家数逐渐增多，融资规模也不断增大。数据统计显示，截至9月5日，三季度增发融资规模环比增长了62.97%，二季度增发融资规模环比增长56.39%。
公开发行成为新宠
从增发类型来看，采取公开发行方式的公司正在逐渐增多。7月以来，33家增发公司中，11家采用公开发行的方式，占到了总数的33.33%。而二季度增发的31家公司中，只有3家采用公开发行的方式。市场人士分析，增发方式将随着融资的目的出现分化，定向增发倾向于选择战略投资者或者寻求优质资产的注入，而单纯的融资需求，将通过公开发行方式解决。
从增发融资规模上看也同样验证了这点，采用公开发行方式增发的公司实际募集资金更多。公开增发由于面对的发行对象更多，所以发行价格更接近股价，例如中信证券的发行价格达到了74.91元，保利地产发行价格为55.48元。
建行可能本月发行
今年7月以来，30家公司首次公开发行A股，融资262.40亿元，远远低于今年前两个季度的水平，中国建设银行首次公开发行90亿股A股的申请得以通过，考虑到建设银行H股6.66元的股价，如果本月能够发行，三季度的IPO规模仍将不低。
7月以来发行的30家IPO公司只有南京银行和西部矿业在沪上市，其余28家均属于中小企业板公司，因此三季度虽然发行公司家数超过了一季度的25家、二季度的20家，但平均发规模只有8.75亿元，远远低于一季度的25.45亿元和二季度的33.93亿元。之所以上半年平均IPO融资额高，主要是一些大盘股的发行，一季度中国平安IPO融资388.70亿元；二季度交通银行融资252.04亿元，另外中国远洋、中信银行融资规模也均超过了100亿元。而7月以来，IPO发行规模最高的是南京银行，融资为69.30亿元。
今天，北京银行申购价格为12.50元/股，北京银行将因此有望募集资金150亿，从而成为至今为止城商行中规模最大的IPO。
房地产有色成主力
根据对融资的上市公司行业进行分析，33家增发公司主要来自房地产及建材、化工和机械行业，分别有7家、6家和4家，这几个行业也是基金重仓股分布最密集的行业。这些公司大多业绩优良，发展前景广阔，通过增发募集的资金将有助于企业扩大竞争优势。
房地产及建材行业公司不仅数量较多，而且融资规模也相对较高，平均融资金额为39.22亿元，其中，万科A公开增发融资100亿元，保利地产公开增发融资70亿元。
30家IPO公司中，5家来自有色金属行业，分别是常铝股份、辰州矿业、西部矿业、西部材料和东方锆业，合计募集资金80.29亿元，占IPO公司募集资金总额的30.51%。其中，西部矿业融资规模达到了6..01亿元，而融资规模最小的东方锆业仅为1.11亿元。
管理层意在解决流动性过剩
对于创纪录的三季度市场募集资金的情况，国金证券宏观策略总监杨帆认为，管理层目前鼓励这种二级市场的募集资金方法，用意是解决流动性过剩问题。
杨帆认为上市公司一直有比较强烈的融资冲动，无论是现在还是以前。以前上市公司是圈钱走人，现在同样是圈钱，但圈钱之后利用资本市场融资平台，扩大自己的资本规模，达到做大做强。目前股指处于历史性的高位，融资可以让股票卖更高的价钱，所以上市公司的冲动更加强烈。而这种冲动以前是被管理层遏制住、现在是被管理层所鼓励的，原因就在于管理层希望以此解决流通性过剩的问题。目前市场供不应求，增加股票供应量能够使供求平衡，股价达到合理的估值。
建行的回归也拉动了优质大蓝筹回归的序幕，昨天证监会审核通过中海油田服务股份有限公司发行A股的申请。中国移动董事长王建宙日前也表示，中移动正在积极准备回归A股。预计中石油、中海油、神华能源、中国电信、中国网通、中国财险等都将陆续回归A股，募资创新高的可能也将延续。
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