编者按：央行上调存款准备金率、建设银行跑步回归A股、证监会召集机构再次重申风险、CPI数据即将公布，这些都成了影响近期股指走向的重要因素。大盘在上周五也出现大幅调整走势，本周6家权威机构发布了策略报告，招商、齐鲁证券谨慎看多，中金、中信、中投等4家提醒投资者注意短线震荡风险，尽量持有能够抵御风险的优质股票。
中金公司本周策略：短线请谨慎 大资金抢5只股
本周中金观点：本周国内将公布一系列的核心宏观数据，包括大家最关心的消费品物价指数和固定资产月度投资数据。从目前市场预期来看，恐怕这些数据还会比较高，经济仍旧呈现偏热迹象，我们判断后续出台偏紧的宏观经济政策的可能性较大。从市场流动性来看，提高存款准备金率、加快大盘股的国内上市步伐、加强市场监管的力度、增强投资者风险教育等等措施都表明政府旨在控制市场过热的情绪，而且市场传言本周还有可能实施特别国债的市场公开发行、减持部分国有股以及加息，因此，虽然“港股直通车”的正式实施时间一拖再拖，我们还是建议投资者短期应保持谨慎，操作上以短线和个股为主。
从板块来看，电信、汽车、运输和能源等板块表现突出，1周涨幅都超过7%；而多元金融、保险、地产等板块涨幅靠后。资产注入、重组、创投概念类等个股表现突出。从资金流向来看，基于“主买净金额”判断，投资者最看好的3个板块是石油、纺织服装、计算机硬件，最不看好的板块仅有传媒；中金推荐组合个股中，上周资金流入最为强烈的是万科A、民生银行、中国国航、招商银行和太钢不锈，中兴通讯、万科A和民生银行呈现“买入背离”；流出意愿最高的是大秦铁路(行情论坛)、格力电器、山西三维、上海汽车和焦作万方，山西三维和深赤湾呈现“卖出背离”。
中信本周策略：对短线波动保持理性(附10金股)
我们认为股价运行规律是在变动寻找平衡的一种典型，股价最重要的影响因素是业绩，业绩变动对股价影响最大，但若业绩变动不大，其他因素则可能成为阶段性影响较大的因素。上周指数出现的波动是中报业绩公布完处于业绩真空期的一种正常反应。
我们建议投资者在此短期波动期间保持理性，我们认为，A股牛市中长期的业绩趋势并没有改变，因为据我们对中报业绩的分析，到3季度末，盈利预测水平可能再次提高，股价也会随之有较好的表现。场环境变动能带来许多获取超额收益的机会，那我们继而落实到行业层面上，我们认为造纸、钢铁、医药行业正面临大的变革，依然具备行业投资价值，进而把焦点缩小到公司层面上。
中信本周股票池调入承德钒钛（600357）和新疆众和（600888），另外八只保持不变，分别是宝钢股份(行情论坛)、工商银行(行情论坛)、万科、双鹤药业、中金黄金、山东高速、博汇纸业(行情论坛)、华泰股份(行情论坛)。
招商证券本周策略：以牛市思维对待调整(附股)
许多投资者关心是否需要在5000 点以上的高位适当减持，我们的建议是继续以牛市思维对待牛市调整，高比例持仓是分享牛市成果的关键。实际上据我们了解今年大多数投资者可能并未跑赢市场，其中关键即在于过度担心调整造成利润回吐、不断受到逢高减持保护胜利果实的诱惑而只保持了较低的仓位，从而在几次大级别行情中承担了牛市中最大的风险、即踏空。而事实表明几次不期而至的调整造成的投资者收益回吐的程度都处于可接受的范围之中。我们认为受到盈利加速增长趋势的推动，未来6-12 个月市场可望获取的潜在收益仍然显著，那么对短期可能发生的震荡或小幅调整就无需过度担忧，且很难取得实质性的操作意义。
本周行业研究员推荐的公司中，我们建议关注八一钢铁、中国远洋、置信电气、天士力、综艺股份、广汇股份、赣粤高速、沈阳机床、原水股份等。
中投证券本周策略：市场将维持区间振荡(附股)
目前我们认为宏观经济将以平滑的方式完成本轮经济周期的调整。但是有些风险因素(通胀、资产价格、美国经济衰退)值得我们关注，如果这些风险因素出现问题，则会导致宏观经济出现较大的波动。
密集出台的调控政策显示政府正在为抑制流动性付出努力，但在贸易顺差得到控制之前，政府部门的努力只能做到对冲掉多余的流动性，难以从根本上改变流动性过充裕的情况。政策导向对于泡沫的容忍程度是最难以预测的，5.30 事件的影响是双向的，政府在经历了5.30 事件后，对于采用行政手段直接干预股票市场也会变得谨慎。未来一段时间内A股市场的高估值会有一个修正的过程，但还没到泡沫破裂的时候，多种因素作用下，A股市场更多的将是区间振荡。
我们本周提示投资者关注的行业是造纸，行业研究员给予强烈推荐评级的两个股票分别是岳阳纸业(行情论坛)和晨鸣纸业(行情论坛)。
齐鲁证券本周策略：市场并未整体过热 推荐6只股
管理层对市场的策略是规范发展，而不是刻意打压。决定市场运行趋势的因素宏观经济增长、改革开放、人民币升值、央企整合上市没有任何改变，股市趋势仍是向上。从中长期来看，蓝筹股仍将震荡上行，中低价股虽然短期走势活跃，但中期仍是市场风险的聚集地。在任何时候都要坚持价值投资理念，尤其是在市场估值持续高企的环境中。07年中期，两市加权平均PE 为36.47 倍，前10大权重公司PE为31.03倍。股市上涨是对中期业绩超预期增长的合理反映，所谓“蓝筹泡沫”的观点是没有依据的，蓝筹股始终是最安全、最具潜力的投资标的。
根据投资策略对市场的判断，卖出金牛能源、中海发展、山东药玻、日照港，买进福田汽车（600188）10%，总持仓下调到60%。
天相投资本周策略：调整压力不可忽视(附强势股)
从股市内在的运行来看，当前市场自身调整的需求明显更为强烈。我们把本轮行情理解为中报业绩行情，是基于对上市公司业绩良好增长的预期推动的，当业绩明朗且股价充分反映业绩后，其上涨的动力就会减弱。
我们看到，近期市场重点关注的方向开始转向以央企整合、行业整合、节能减排等为主的主题类板块，意味着市场主要投资机会的匮乏，那么市场开始按照寻找结构性的机会或个股性的机会时，调整的压力就会逐步显现。因此在内力与外力的共振下，我们预期大盘调整的压力是不可忽视的。
不过，虽然大盘面临调整的压力，但市场对牛市趋势的预期又没有发生改变，因此，大盘调整的幅度不可能很大，时间也不会很长。那么，有效利用这种调整时机，来调整自己的持仓品种和仓位结构是最好的投资策略。
我们建议关注的方向一是在目前市场估值处于较高水平的背景下，我们需要寻找高成长的行业和上市公司，因为通过高成长可以有效的化解估值压力，可以持续关注金融、地产、钢铁、机械、汽车等行业。二是我们要从经济结构性的转变中去发掘新的机会，主要是一些高能耗的产业加快落后产能的淘汰，促进产业整合，有望带来利润的超常规增长，可以重点关注钢铁、水泥、造纸、电力等。 | 