中国重汽：重卡销量翻番 出口增长快
中国重汽 （000951 ）上半年，由于受到货币供应量增加，物流行业发展以及记重收费政策等多重因素的影响，重卡行业实现了高速增长趋势，5月销量同比增长77.6%，在淡季仍然保持高速增长的态势。而公司作为重卡行业的龙头企业，更是实现了超越行业的增长速度，上半年销售重卡约4万辆左右，基本达到去年全年的销售水平。
公司重卡技术源于斯太尔系列平台，在吸收消化后，公司陆续推出斯太尔王，HOWO等更新换代品种，现拥有各类车型1200多个，成为国内驱动形式最全和吨位品种最多的重型汽车生产企业。公司与潍柴分手后，投资建设了济南动力有限公司，发动机年产能6万台左右，与杭发共同成为重汽的发动机基地。公司有意未来将发动机外销，但分析师对于公司发动机在重卡领域的销售前景持谨慎态度。公司去年全年出口重卡4000辆左右，今年上半年已经达到了去年全年的出口量，预计今年全年出口量在1万辆左右。
兴业证券分析师韩吟华预计，公司全年销售收入可望达到125亿元，每股收益有望达到1.6元，在未来重卡增长趋势不变的前提下，公司作为行业龙头，成长前景明显。目标价在50元左右，维持“推荐”评级。
东睦股份：产品的结构调整初见成效
东睦股份 （600114 ）是宁波东睦集团中规模最大、设备最先进、起点最高的控股子公司，是集大规模生产和研发于一体的粉末冶金专业企业。目前，该公司已基本完成承接产品转移生产工作，能稳定大批量生产产品，并已开始承担大型研发项目。
近年来，粉末冶金工业取得了引人注目的发展，特别是汽车行业、机械制造、金属行业、冶金行业带来了巨大的市场空间和发展机遇。在40多家具有一定规模并纳入协会统计范围的粉末冶金公司中，目前东睦股份的销售收入约占22%，产量约占30%，具有较强的规模优势。06年亏损最大的天津东睦上半年亏损额逐步减少，6月份已出现少许盈利，预计07年将实现销售收入7000万元，比06年翻一番，将实现盈亏平衡。据公司初步统计，上半年公司汽车配件及压缩机配件收入分别同比增长80%及50%，公司产品结构调整初见成效。公司总部处于宁波市黄金地段，其一次性土地转让收益有望达到1000多万。
南京证券分析师徐银斌等预计，公司07年每股业绩将达到0.20元，08年有望达到0.30元。作为行业龙头，该公司目前估值偏低，可给予公司08年30-35倍的市盈率，即合理股价在9-10.5元，给予“推荐”的评级。
伊利股份：奶源紧缩未改业绩上升趋势
伊利股份 （600887 ）由于乳源紧张、成本价格大幅上升，06年公司产品整体毛利率为27.71%，仍同比下降1.32%。预计07、08年原奶价格会继续上涨，上涨幅度3%左右。
目前，公司积极改善产品结构，发展毛利率较高的酸奶和高档奶粉，另外通过推出高附加值产品，如07年在高档UHT奶方面，推出“金典＂子品牌等。预计调整产品结构、推出高附加值产品，能缓解成本上升带来的毛利率的下降。预计07、08年产品平均毛利率为27.33%和27.02%，分别同比下降0.4%和0.25。并且，公司从05年起就开始全国性扩张布局，新建工厂不再局限于内蒙、东北及华北等传统奶源基地，逐渐深入到安徽、湖北、江苏、四川、宁夏、新疆及广东各省。根据项目建设周期，07-08年产能进入大规模的扩张期，预计达产后，08年原奶加工量将达到430万吨，相比06年增加 65.3%；07、08年将实现销售收入225亿元和311亿元，分别同比增长37.75%和38.08%。 此外，公司的正面因素还包括：08年两税合并、08年奥运会唯一乳品赞助商、股权激励有望促进业绩增长。
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