兴业银行：内生增长与规模扩张双赢 推荐
兴业银行 （601166 ）具有较强的自主创新意识和产品研发能力：在公司业务上通过产品设计有效细分了客户；同业业务和债券投资居于业内领先水平；通过并购快速实现了低成本的网点扩张。
公司和国际金融公司开展了面向中小企业的能效融资项目，和恒生银行在零售业务、风险控制、财务管理等方面开展了深入而广泛的合作，引入了恒生银行低成本、低风险的信用卡经营模式，快速提升经营能力。同时，公司成功实现A股上市融资160亿元，发行混合资本债40亿元，大幅提升了资本充足率，缓解了公司快速扩张中面临的资金约束。而贷款增长是公司利润增长的主要动力，中间业务收入快速则是未来盈利增长的加速器。06年公司贷款增速位居上市银行首位，中间业务收入增长迅速，净利润增长率位于业内较高水平，体现了一流的成长。公司近三年平均净资产收益率位居上市银行首位，体现了业内领先的盈利能力。
兴业证券分析师王倩等看好公司由产品创新、战略合作、上市融资等因素带来的内生增长能力和规模扩张能力，预计未来3年净利润年均复合增长率将达到71%，上调盈利预测，预计公司2007年、2008年、2009年的每股收益为1.40元、2.31元、3.80元，维持“强烈推荐”的投资评级。
泸州老窖：增持华西主业增长保持强劲 买入
泸州老窖 （000568 ）董事会审议通过：对绵阳花园投资集团有限公司等五公司所持华西证券有限责任公司2316.48万股股权行使股东优先受让权，金额8112万元；并参与竞购中国国际航空公司所持华西证券有限责任公司13000万股股权；转让公司所持泰君安股权。
公司志在成为华西控股股东。优先受让后，公司所持股份占总股本的22.03%。此外，参与竞购如果成功，公司将控股华西证券 34.86%的股权。预计竞购成功的概率较大。华西证券将贡献每股收益0.30-0.48元。华西证券是四川省唯一一家综合类的证券公司，符合上市的条件。按22.03%和34.86%的持股比例计算，华西12亿净利润能分别提升泸州老窖每股收益0.303元和0.480元。而转让国泰君安股权产生 1.3亿多投资收益，贡献每股收益0.103元。此外，公司主业增长势头依然强劲。上半年国窖1573、泸州老窖特曲实际销量预计同比增长50%以上。 1573出厂价格一季度已从338元提高至388元，预计下半年老窖特曲由84.5元上调至100元左右的概率较大。中报每股收益预计0.31元，同比增长48%左右，相比一季报37.7%的增幅呈现加速增长态势。
申银万国分析师童驯认为，不考虑证券业务，预计白酒主业07-09每股收益分别为0.60元、0.96元、1.44元，按08年主业50 倍市盈率估值，即六个月后对应合理估值48元；而参股华西证券收益可给予25倍市盈率，即值7.58-12.00元，两者合计55.6-60.0元。六个月目标价58元，维持“增持”评级。
新希望：打造纵向产业链拓展海外市场
新希望 （000876 ）原料和终端两头受挤的局面在上半年得到改善。猪肉价格上涨对猪饲料占总的饲料销售比例达50%以上的新希望将产生积极影响。今年以来，玉米豆粕价格已从逐步高位回落，这将大大减轻新希望饲料的上游原料成本。
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