潜力巨大！保持行业领先强劲增长势头的公司

张裕A  （000869 ）在庄园酒中，喀斯特酒销售虽然受到产能瓶颈的制约，但借助往年库存，今年仍有望实现1300吨以上销量，同比增幅接近 20％。年内冰酒销量会因为推出时间较晚(于今年春节后上市)而有限，北京酒庄由于目前仍在尝试期酒销售，出于谨慎考虑，没有在当年盈利预测中计入期酒销售。在中级酒中，公司解百纳酒销量因为产能瓶颈的及时疏导，今年有望冲击15000吨，从而继续保持30％以上的同比增幅。

　　 今年1-5月，国内葡萄酒产量同比增长15.3%，销售收入同比增长18％，规模上企业平均毛利率水平同比提高1.6个百分点，税前利润同比增长18.4%，行业保持快速增长势头。葡萄酒进口量增幅虽大，但小包装酒进口总量仍不足国内总产量的7％，西部企业没有继续上一年度的强劲增长势头，表现疲软，并且大大逊色于东部企业，反映出现有竞争格局的稳定。

　　中金公司分析师袁霏阳预计，07、08年每股收益分别为1.16、1.51元，考虑到国内葡萄酒市场方兴未艾，消费量与产品销售价格增长潜力依然较大，看好公司业绩的持续增长前景，维持“审慎推荐”的投资评级。

　　烟台万华：需求旺盛业绩保持高速增长

　烟台万华  （600309 ）公告：公司预计上半年利润为5.93亿左右，每股收益约0.50元，比去年同期增长90%左右。由于供不应求，今年以来公司连续提高了纯MDI以及聚合MDI的挂牌价，MDI淡季不淡，再加上07年宁波公司运营良好，公司MDI业务保持了较好的盈利能力。

　　 烟台万华宁波公司16万吨MDI项目抢在跨国公司新项目前投产，扩大了公司MDI的规模优势；同时公司定位为价格制定者，而且公司已开始了全球布局，从而能有效的牵制其他MDI跨国公司，有利于国内市场价格的稳定，确立了国内的MDI龙头地位。短期来看，由于上海联恒异氰酸酯公司24万吨/年的MDI装置因故障已于06年12月中旬停车的，上海联恒计划最迟7月重新开动它的粗MDI装置。该装置能否正常运行，将影响07年MDI的国内供给，从而影响MDI市场价格。预计07年国内MDI供不应求已成定局。随着氨纶行业的快速发展，建筑保温行业的慢慢启动，未来MDI的需求将大幅增加。虽然伴随着大型MDI装置的不断开工投产，但是在需求的快速增长下，中国的MDI在未来2年内仍将保持供不应求。