好当家：直接受益于海参价格上涨
好当家 （600467 ）是我国最大的海产养殖基地之一，是实施“海上山东”战略的龙头企业，海参养殖面积近3万亩。自2007年以来海参价格一路上升，到5月份以后，维持在155-165斤/元之间，较2006年的价格上升约30%。
海参价格上涨主要是由于其他食品价格上涨的带动，以及海参需求的增长。同时，2月份北方的台风导致部分虾池养殖海参的减产也是重要原因。海参产出受到自然气候、环境等多种因素的影响，会呈现出一定的季节和年份波动特征。但从长期看，随着人民消费水平的提高和海参作为一个消费品类被消费者更多的认同，海参价格将呈现出一定的上升态势。2006年公司尝试向终端延伸，试图通过开设专卖连锁店的形式逐步实现向品牌食品企业的过渡。公司目前开店数量已经达到了150家，70%设立在对海参消费认同度较高的北京和山东。今年公司还将加强在上海的经营力度。由于开店时间较短，其成效还有待持续跟踪。公司有能力扩大养殖海域，将先期逐步实现10万亩养殖区域的增加，从而带动产量扩张。
华泰证券分析师张芸初步预测公司2007-2009年的每股收益分别是0.38、0.43、0.49元/股。考虑到公司海参养殖的龙头地位，以及有可能持续扩大养殖海域，其合理估值区间为12.9-15.91元,上调为“推荐”评级。主要风险为：海参价格波动的幅度可能超过预期。
常林股份：主要业绩来自于现代江苏
常林股份 （600710 ）净利润中投资收益是最重要来源。06年全年和07年1季度，投资收益占公司利润总额的比例均为70%以上。公司的投资收益主要来源于参股的现代(江苏)工程机械有限公司。现代江苏与公司与韩国现代重工合资的公司，从事挖掘机的生产销售，公司的持股比例为40%。
挖掘机06年-07年呈现出高速增长的态势，预计现代江苏07年利润出现大幅增长，对常林股份的贡献约为每股0.18元，08年为 0.3元左右。公司本部的装载机业务，在现任管理层调整产品结构和市场结构取得成效的情况下，07年将进入经营的拐点，未来2-3年将高速增长。公司的结构件需求旺盛，未来随着增发项目的投产，将满足国外大型公司的配套需求，增长前景看好。小型多功能机械作为增发投资项目，将成为公司新的利润增长点。道路机械是公司具有优势的领域，未来将适度扩大产业规模。总体上看，公司的经营规模和盈利能力将呈现持续上升的局面。
银河证券分析师鞠厚林认为，根据公司目前的经营状况，预计公司本部对07年收益的贡献约为每股0.09-0.10元。公司的风险在于过挖掘机行业依赖过多，此外新投资项目也具有一定的不确定性。预计公司07年和08年的每股收益分别为0.32元和0.50元，目前股价存在一定低估。考虑到风险因素，暂不给出投资评级。
民生银行：多重因素推升业绩上行空间
民生银行 （600016 ）最新一次定向增发募集资金181.6亿元，已于6月22日全部到位。资金将全部用于补充核心资本、提高资本充足率，定向增发完成后，预计07年下半年公司的贷款增长率有望提高；在此基础上08年利润将有所增加。
上半年，公司的贷款余额同比增长19%左右，与其他中等规模银行相比并不快，但公司计划定向增发完成后将开设三间分行，贷款年均复合增长率达到10.5%。并且，通过出售海通证券股份，公司将获可观的非经营收入。如果出售价格为每股40人民币，预计该行将获得54亿元利润。并将在未来两年内完成股份出售。此外，公司可能在07年底或08年初于H股市场首发。虽然这将导致08年每股收益摊薄12%，但是预计账面净值将有所提升。虽然今年净资产收益率将有所下滑，但是资产增加后，该股净资产收益率将获得提升，因此在H股市场上市对公司长期发展将产生积极影响。
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