大秦铁路：公司具有估值优势的行业龙头 推荐
我国煤炭资源分布与消费区域的错位，形成了“西煤东运”、“北煤南运”的特殊运输格局。尽管未来几年铁路运能瓶颈将随路网建设的大规模展开和煤炭消费增速的下降而有所缓解，但铁路煤炭运能短缺的局面短期内尚难以改变，公司煤炭运输业务将处于有利的供求环境中。
公司拥有“西煤东送”铁路外运通道中最核心的大秦铁路和丰沙大线等路产，业务发展目标明确。未来四年大秦线设计通过能力将由现在的2亿吨逐步增加到4亿吨，公司的业绩也将随着煤炭运输能力的增长保持持续快速增长。
大秦线4亿吨的运能极限不会制约公司的长远成长，即使2010年大秦线的运能达到4亿吨，公司业绩也不会停止增长，新的铁路资产收购将保证公司长期持续成长。虽然何时注入资产很难预测，但资产注入这一事件是可以确定的。
不考虑资产注入，预计公司2007年和2008年分别实现每股收益0.44元和0.56元，对应的动态PE分别为33倍和26倍，估值水平不仅低于交运基础设施板块中有资产注入预期的大部分公司，而且在三家铁路公司中也处于最低水平。良好的成长性、明确的资产注入预期和相对较低的估值水平是公司目前最大的投资亮点，维持公司“增持”评级。
安徽合力：技术和成本控制有显著优势 井喷在即
安徽合力 （600761 ）在技术及成本控制领域已积累起的显著竞争优势和国内物流效率的提高与自动化进程仍未改变，即使一季度收入及盈利增速有短暂回落：主营业务收入745.7百万，净利润72.8百万，增长率为22.4%，
从生产角度，合力工业园的逐期建成与新品投放的合理规划将推动公司产能规模的持续扩大，除了1-3吨内燃叉车已确立的显著性价比优势外，看好电瓶叉车质量提升的市场拓展、5-25吨叉车产品投放市场后对均价及毛利率的改善以及07年的重装设备表现。对国内物流设备需求的分析表明，物流总量的迅速增长与物流机械化、自动化比例逐步提高构成叉车行业发展的长期利好，预计07年国内叉车市场应保持不低于22%的总量增长率；北美等市场的开拓仍将保持快速增长，估计07年出口量增速应超过40%。相对于国内同行的技术优势与较高的部件自给率构成了公司的内生竞争优势。随着工业园建设的逐期推进与投产，公司配套自给率的提高将更好地保证产品质量稳定，并创造更大的成本控制空间。
联合证券分析师吴昱村预计07年全年销量或达到33500台，其中电瓶叉车可望出现50%以上的销量增长至5400台左右；内燃机叉车销量约27000台，重装、5-25吨叉车、电动牵引车及其他新品合计销量约600-1000台。预计07-08年每股收益分别为0.934、1.257元，合理价格为28.09，给予“增持”的投资评级。
长江电力：入股上海电力初步完成布局
长江电力 （600900 ）本次收购上海电力1.56亿股，占上海电力总股本的10%。总出资人民币7亿元，约合4.5元/股，较目前上海电力10 元的股价有较高的折让，较上海电力每股净资产仅溢价7.3%。上海电力作为中电投集团在华东战略要地的唯一上市公司，未来得到中电投集团更多支持的可能性较大，可以预计近几年上海电力将进入一个规模、盈利能力快速发展的时期。
公司于06年10月以4.6元/股的价格收购广州控股约11.2%股权，开始迈出外延扩张步伐。短期内，这两笔战略投资的效果可能无法有效体现在财务数据中，但从中长期来看，一定会有实实在在的收益出现，可能是投资收益，可能是参与地方电源建设，以及在地方电力市场的话语权。公司于07 年2月以31亿元战略入股湖北能源集团，获得其45%股份，公司在湖北能源盈利能力处于低谷之时，以非常有吸引力的价格购得45%股权，对长江电力和湖北能源无疑是双赢结果。《可再生能源中长期发展规划》的通过对水电龙头公司影响积极。
天相投顾分析师王威认为，本轮牛市中，公司涨幅低于电力指数和大盘的原因是：市场对三峡总公司近期整体上市的预期逐渐模糊，并且近几个报告期公司的主营业务利润由于来水特枯以及没有收购新机组而同比下降，净利润因为出售建行股权的投资收益进行支撑才有所增长。随着三峡水库非汛期水位的逐步抬高、07年2台新机组的收购完成，长江电力的发电量将有较大同比增长。预计07、08年的每股收益分别为0.54、0.66元，对应的动态市盈率分别为24.7、20倍，明显低于主流电力公司平均值。维持“增持”评级。
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