岳阳纸业：定向增发方案获证监会核准 价值提升
岳阳纸业 （600963 ）公告，其关于非公开发行股票的申请已获得中国证券监督管理委员会的批复。批复的主要内容是核准公司非公开发行股票不超过 2亿股。就此次增发的最终结果而言，目前有两个主要不确定因素：一是发行价格；二是发行股票数量。
对此次增发的简评：发行价格方面，去年8月份公司股东大会公告的5.39元/股的增发价格在目前股票价格上涨至17.53元/股的情况下有一定的提高幅度预期。发行股票数量方面，有两种可能：一是要满足公司10亿元的项目预期融资需求，则发行股票数量会有个底线，使融资额不低于10亿元；二是融资额低于10亿元。第二种可能性很小，则发行量会较大以保证上述基本融资额。如果融资额正好是10亿元，则公司每股价值的提升分析同上；如果融资额大于10亿元，多出的资金如果不能很好地形成收益，则公司的ROE会较预期要低，公司价值相对会减少，但多出的资金会有较好的收益，原因是公司在新资产构建方面能够如过往一样获得泰格林纸集团的支持，无论在林地扩张方面，还是在较好盈利能力的纸业项目收购方面，集团公司目前均有较多的相应资产储备。
国信证券分析师李世新认为，尽管有两个不确定因素，但公司每股价值提高的结论是一致的。岳阳纸业是当前纸业公司中最具投资价值且价值增长也最确定的长期品种，此次增发又将进一步提升其价值，维持“推荐”的投资评级。
稀土高科：行业整顿带来业绩增长拐点 严重低估
稀土高科 （600111 ）06年实现主营业务收入13.28亿元，同比增长50.77%；实现主营业务利润3.59亿元，同比增长 217.22%；净利润0.79亿元，同比增长505.87%；实现每股收益为0.196元。
06年公司稀土氧化物收入同比增加558%，占主营业务收入比重为47.4%，而05年这一比重仅为10.8%。05年公司稀土氧化物为亏损，由于毛利率的大幅提升，06年扭亏为盈，占主营业务利润比重达27.66%，成为公司业绩的主要增长点。与此同时，稀土精矿的收入利润占比有所下降，这表明公司对市场控制力加强后，在产品销售策略上实施了较大改变，高附加值产品比例增大。产品价格上涨，销售毛利率显著提升05年氧化钕、氧化镨钕、碳酸稀土等稀土产品价格开始触底回升，06年价格大幅上涨，公司主要产品的销售毛利率显著提升。
国信证券分析师郑东等认为，政府对稀土行业的整顿力度不断加大，行业整合必将使公司的垄断地位进一步提升。综合考虑公司的垄断地位、资源的稀缺性、公司所面临的行业整顿、盈利能力向好趋势以及在此前提下公司自身所具备的业绩持续大幅增长潜力，暂时维持07年0.51元的盈利预测，公司的合理价位在20~25元之间，目前价格仍存低估，维持“推荐”评级。
横店东磁：业绩表现优异业务持续增长 目标位提高
横店东磁 （002056 ）年报显示,06年公司实现主营业务收入12.49亿元，同比增长33.06%；主营业务利润3.65亿元，同比增长 27.26%;净利润1.29亿元，同比增长47.78%；扣除非经常性损益后净利润1.30亿元，同比增长65.86%。
公司业务成长的主要动力在于前期投资的新项目已陆续进入收获期。由于公司所有IPO项目均已提前启动，不存在一般意义上募投项目从初始投入到达产的时间周期问题。随着客户订单的落实，新产品成为推动公司成长的重要动力。公司确定07年启动定向增发，拟投资项目包括年产12000吨汽车电机用永磁铁氧体磁瓦技改项目、年产2500万吨汽车电机机壳和电机定子技改项目、年产1200吨数字平板显示用Nizn铁氧体技改项目、年产5000吨数字平板LCD显示用MnZn铁氧体技改项目、激光打印机显影辊建设项目。新项目的建设将进一步强化公司在磁材料领域的强势地位，提升公司的成长空间。
国泰君安分析师魏兴耘建议调高公司07、08、09年净利润增长预期至39.34%、31.00%、20.70%，对应每股收益分别为1.01元、1.32元、1.64元,市盈率为33倍和25倍。提升公司目标价位至33元,继续给予增持的评级。
华邦制药：要约收购意在达到绝对控股
华邦制药 （002004 ）日前颁布了澄清公告称，公司收到了证监会关于要约收购的批复，并维持10元的要约收购价格不变。此次要约收购，主要是管理层为了达到绝对控股，防止恶意收购所采取的行动。目前股价在16元以上，远高于10元的要约收购价格，估计从二级市场流通股东中完成要约收购的难度较大。不过，不排除公司从有限售条件的流通股东中收购股份的可能性。
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